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主承銷商：
華泰證券有限責任公司
聲明
本招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況。招股說明書全文同時刊載于上海證券交易所網(wǎng)站(www.sse.com.cn),投資者在作出認購決定之前,應(yīng)仔細閱讀招股說明書全文,并以其作為投資決定的依據(jù)。
投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問,應(yīng)咨詢自己的股票經(jīng)紀人、律師、專業(yè)會計師或其他專業(yè)顧問。
發(fā)行人董事會已批準招股說明書及其摘要,全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對招股說明書及其摘要真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構(gòu)負責人保證招股說明書及其摘要中財務(wù)會計報告真實、完整。
中國證監(jiān)會、其他政府機關(guān)對本次發(fā)行所做的任何決定或意見,均不表明其對本發(fā)行人股票的價值或投資者收益的實質(zhì)性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
第一節(jié)特別風險提示
1、資金流動性風險。公司產(chǎn)品主要以全國各地供電局及相關(guān)電力配套系統(tǒng)為銷售最終對象。電力行業(yè)地區(qū)壟斷現(xiàn)象依然存在,使得公司產(chǎn)品銷售貨款壞帳風險相對較小,但回收期較長。這要求公司擁有充足的流動資金以滿足日常資金周轉(zhuǎn)之需,且這種需求會隨著公司銷售規(guī)模的擴大而增大。
2、代理商集中風險。公司在上海地區(qū)的銷售總代理商為上海聯(lián)欣科技發(fā)展有限公司,2002年通過該公司銷售的產(chǎn)品占本公司總銷售額的45%(2001年為59%),一旦該銷售渠道出現(xiàn)變化,將直接影響公司的銷售穩(wěn)定性。
3、對主要原材料的依賴風險。公司產(chǎn)品主要原材料非晶合金帶材,是向美國霍尼韋爾公司采購的,委托其在國內(nèi)的控股公司加工成非晶合金鐵芯。原材料的質(zhì)量好壞以及供應(yīng)時間的長短將直接影響到公司的正常生產(chǎn)。
4、技術(shù)風險。美國通用電氣和美國霍尼韋爾公司聯(lián)合簽署了非晶合金變壓器技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,目前置信電氣是經(jīng)上述兩家公司聯(lián)合簽署的、在中國地區(qū)唯一的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方,但不排除其他企業(yè)從這兩家公司獲得該項技術(shù)的可能性,從而與公司產(chǎn)品形成一定的市場競爭。
5、大股東控制風險。本次發(fā)行前,公司董事長徐錦鑫先生及其配偶杜筱燕女士通過直接及間接的方式合計持有公司60%的股權(quán),可通過行使表決權(quán)對公司的決策產(chǎn)生影響。
第二節(jié)本次發(fā)行概況
第三節(jié)發(fā)行人基本情況
一、發(fā)行人基本資料
二、發(fā)行人歷史沿革及改制與重組情況
本公司是經(jīng)上海市人民政府滬府體改審(2000)019號文批準,由上海置信(集團)有限公司(以下簡稱″置信集團″)聯(lián)合其它16位發(fā)起人,對上海置信電氣工業(yè)有限公司(以下簡稱″工業(yè)公司″)進行整體變更設(shè)立的股份有限公司。
工業(yè)公司是由上海置信實業(yè)有限公司(″置信集團″前身)于1997年11月14日設(shè)立的有限責任公司,注冊資本980萬元；1999年12月工業(yè)公司進行增資擴股,注冊資本由980萬元增加到5000萬元,置信集團將其從美國GE公司引進、經(jīng)二次開發(fā)的非晶合金變壓器技術(shù)和所持有的上海置信變壓器有限公司75%的股權(quán)投入本公司,并吸收上海置信電氣工程安裝有限公司等三家公司入股。
2000年7月,工業(yè)公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓,置信集團等股東將其持有的本公司股權(quán),轉(zhuǎn)讓給上海電力實業(yè)總公司、上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司等11家法人和3位自然人,工業(yè)公司的注冊資本和名稱不變,股東增至17家。
2000年9月27日,經(jīng)上海市人民政府同意,工業(yè)公司以經(jīng)審計的2000年6月30日的帳面凈資產(chǎn)5483萬元人民幣進行1?1折股,整體變更設(shè)立股份有限公司,同時更名為″上海置信電氣股份有限公司″。
三、有關(guān)股本的情況
1、本次發(fā)行前后股本結(jié)構(gòu)
2、公司主要股東之間的關(guān)系包括：置信集團是上海置信電氣工程安裝有限公司控股股東,持股比例為80%；自然人費維武擔任置信集團總經(jīng)理職務(wù)；自然人杜筱燕是置信集團的股東及法定代表人,是本公司董事長徐錦鑫的配偶。
四、發(fā)行人業(yè)務(wù)情況
1、發(fā)行人業(yè)務(wù)構(gòu)成
自成立以來,公司一直從事非晶合金變壓器及部件的研發(fā)、生產(chǎn)、(外發(fā))加工和銷售,是目前國內(nèi)規(guī)模最大的非晶合金變壓器專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè),主要生產(chǎn)銷售非晶合金配電變壓器、非晶合金組合式變壓器、非晶合金干式變壓器、非晶合金地埋式變壓器和非晶合金鐵芯等,系列產(chǎn)品入選了國家級重點新產(chǎn)品和國家火炬計劃,公司還被評為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。
2、主要產(chǎn)品及用途
公司生產(chǎn)的非晶合金變壓器作為一種終端型電力配套產(chǎn)品,可以普遍用于住宅小區(qū)、學校、工礦企事業(yè)單位以及社會公共設(shè)施等,市場需求極其廣泛。
3、產(chǎn)品銷售方式和渠道
公司產(chǎn)品銷售的最終對象主要為需要新增配電變壓器和更新原有配電變壓器的客戶(電力部門、住宅發(fā)展商以及市政建設(shè)部門等),采用自行銷售和設(shè)立地區(qū)代理相結(jié)合的銷售運行體系,以上海市場為重點,逐步輻射外地市場。自成立以來,公司產(chǎn)品已經(jīng)銷往國內(nèi)20多個省市地區(qū)、逐步廣泛掛網(wǎng)運行。
4、所需主要原材料和能源
公司原材料和零部件采購包括兩個部分：其一,公司向美國霍尼維爾公司采購非晶合金帶材,并委托上海霍尼維爾置信非晶體金屬有限公司加工成鐵芯；其二,生產(chǎn)所需各種零部件和材料由公司自行采購,包括：變壓器油、銅箔、電磁線、絕緣材料以及各種開關(guān)和儀表等,供應(yīng)商主要在國內(nèi)。公司生產(chǎn)主要能源為電力,由公司向供電部門自行實施采購。
5、行業(yè)競爭情況和發(fā)行人在行業(yè)中的競爭地位
本公司所處行業(yè)為″電器機械及器材制造業(yè)″。由于我國變壓器行業(yè)目前還處于初級競爭階段,企業(yè)規(guī)模普遍偏小,未形成規(guī)模經(jīng)營,市場地區(qū)分割嚴重,行業(yè)集中程度低。公司目前每年產(chǎn)銷非晶合金變壓器1000臺左右,并向國內(nèi)其它機構(gòu)供應(yīng)用于生產(chǎn)、研發(fā)的非晶合金鐵芯,是目前國內(nèi)最大的非晶合金變壓器生產(chǎn)廠商,在國內(nèi)同行業(yè)中有較強的競爭優(yōu)勢。
五、與發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營情況有關(guān)的資產(chǎn)權(quán)屬情況
1、商標：公司使用的″置信″商標系從置信集團無償轉(zhuǎn)讓獲得,國家工商行政管理總局商標局于2002年4月12日出具了《核準轉(zhuǎn)讓注冊商標證明》。
2、生產(chǎn)經(jīng)營用房及相關(guān)土地使用權(quán)：變壓器公司擁有一塊土地使用權(quán),總面積為10,624平方米,使用期限為2000年9月29日至2050年9月28日；公司辦公用房系向置信集團租賃取得,使用面積400平方米；器材公司系向上海鑫達實業(yè)總公司租賃使用,雙方簽署了相關(guān)房產(chǎn)租賃協(xié)議。
3、專利與非專利技術(shù)：(1)除美國霍尼韋爾公司外,置信電氣是中國地區(qū)目前唯一的非晶合金變壓器技術(shù)的被許可方。該權(quán)利的許可時間為10年,從1998年6月2008年5月。根據(jù)《技術(shù)許可協(xié)議》約定,10年之后該項權(quán)利由本公司繼續(xù)無償使用。(2)在消化和吸收引進技術(shù)的基礎(chǔ)上,二次開發(fā)并獲得自主知識產(chǎn)權(quán)6項專利技術(shù)和多項專有技術(shù)。
4、除了非晶合金變壓器技術(shù)特許使用權(quán)之外,公司未獲其他重要特許權(quán)利。
六、同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易情況
(一)同業(yè)競爭情況
公司控股股東置信集團以房產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)租賃為主營,公司與其之間不存在同業(yè)競爭關(guān)系；本公司股東、置信集團控股或參股的相關(guān)企業(yè)均不從事電氣設(shè)備制造業(yè)務(wù),與本公司之間均不存在同業(yè)競爭關(guān)系。置信集團已出具了避免同業(yè)競爭承諾函,發(fā)行人律師和主承銷商對此發(fā)表了相關(guān)的意見。
(二)關(guān)聯(lián)交易情況
1、與置信集團之間發(fā)生的主要關(guān)聯(lián)交易
(1)資金使用：1999年12月前,變壓器公司與其控股股東置信集團存在資金往來。截至1999年11月末,變壓器公司應(yīng)收置信集團款項余額為4600萬元。1999年12月,變壓器公司成為置信電氣控股子公司,置信集團與變壓器公司簽訂了借款協(xié)議書,承諾將所欠款項全部歸還,并同意參照銀行同期借款利率,按5.8575‰的月利率支付資金使用費。2000年6月,置信集團將上述款項全部還清。2000年1-5月,變壓器公司共收取資金使用費1,347,225元。
(2)為了支持置信電氣的發(fā)展,置信集團將其坐落于虹橋路2239號置信花苑中的部分房產(chǎn)為置信電氣取得銀行借款設(shè)置抵押或提供保證擔保：
(3)公司曾委托廈門中洲國際有限公司代理進口電氣產(chǎn)品,初期業(yè)務(wù)順利進行,但后因該公司不履行相應(yīng)義務(wù),雖經(jīng)多次催討追回636,876.26)4,+)1)元,尚有余款2,946,250.49元。鑒于該款項發(fā)生于公司股份制改造之前,為不損害中小股東利益,經(jīng)2001年9月18日公司第三次董事會決議并經(jīng)置信集團同意,由置信集團承擔剩余款項。公司已收到置信集團相關(guān)款項。
2、與其他非控制關(guān)聯(lián)方之間的主要關(guān)聯(lián)交易
(1)2000年至今,置信電氣委托上�；裟峋S爾置信非晶體金屬有限公司加工非晶合金鐵芯,支付非晶合金鐵芯加工費,具體情況如下：
相關(guān)應(yīng)付款項余額情況：
(2)2003年1-6月期間,置信電氣委托上海置信電氣工程安裝有限公司安裝部分設(shè)備,支付安裝費用327,256.60元,占當期主營業(yè)務(wù)成本的0.9%。
3、其他需要披露的關(guān)聯(lián)交易
(1)公司與置信集團于2000年9月26日簽訂了《物業(yè)租賃合同》,向置信集團租賃辦公用房,協(xié)議有效期2年(在本協(xié)議有效期內(nèi)免收租金)；如考慮租金實際支付,公司需在2000年和2001年分別調(diào)減稅后利潤46.54萬元和186.15萬元,分別占2000年及2001年稅后利潤的2.99%和10.81%。
公司于2002年2月6日與置信集團簽訂《物業(yè)租賃協(xié)議的補充協(xié)議》,規(guī)定向置信集團租賃房屋,年租金73萬元,協(xié)議期1年；2003年該協(xié)議續(xù)簽。2002年和2003年1-6月公司向置信集團分別支付房租73萬元和36.5萬元。
(2)公司與置信集團于2001年10月25日簽訂《″置信″商標無償轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。目前,上述商標的變更登記已經(jīng)完成。
(3)接受置信集團授權(quán),公司獲得2000-2001年上�；裟峋S爾置信非晶體金屬有限公司非晶合金帶材獨家采購權(quán)和非晶合金鐵芯獨家銷售權(quán)。
(4)公司控股子公司器材公司與上海鑫達實業(yè)總公司于1999年12月簽訂《物業(yè)租賃合同》,租賃期3年,每年租金共計33萬元。
(三)公司獨立董事和中介機構(gòu)對發(fā)行人重大關(guān)聯(lián)交易的專項意見
報告期內(nèi)存在的重大關(guān)聯(lián)交易包括：置信集團以自己擁有的部分房產(chǎn)為發(fā)行人取得貸款設(shè)置抵押或擔保；在發(fā)行人改制前置信集團與變壓器公司之間的資金往來；支付上�；裟峋S爾置信非晶體金屬有限公司鐵芯加工費。
1、關(guān)于貸款抵押或擔保
置信電氣獨立董事認為：″集團公司為支持股份公司的發(fā)展,為股份公司貸款設(shè)置了抵押,該抵押有利于股份公司中小股東利益。該事項已在置信電氣的審計報告、招股說明書等申報材料中進行了披露。該項關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)公司董事會審議通過,履行了相關(guān)法律程序。″華泰證券認為：″報告期內(nèi),上海置信(集團)有限公司為置信電氣取得銀行借款設(shè)置了抵押,而置信電氣沒有為上海置信(集團)有限公司或其子公司進行擔�；蛟O(shè)置抵押。因此,該關(guān)聯(lián)交易不會影響置信電氣生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性�！鍑坡蓭熂瘓F(上海)事務(wù)所認為：關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)擬發(fā)行人第一屆董事會第六次會議決議通過。
2、關(guān)于資金往來
置信電氣獨立董事認為：″該事項已在置信電氣的審計報告、招股說明書等申報材料中進行了披露�！迦A泰證券認為：″上述事項已在置信電氣的審計報告、招股說明書等申報材料中進行了披露,上述關(guān)聯(lián)交易不會影響置信電氣生產(chǎn)經(jīng)營的獨立性�！鍑坡蓭熂瘓F(上海)事務(wù)所認為：″關(guān)聯(lián)交易系發(fā)生在擬發(fā)行人變更設(shè)立之前,擬發(fā)行人設(shè)立后沒有類似行為發(fā)生″。
3、關(guān)于支付加工費
置信電氣獨立董事認為：″該項關(guān)聯(lián)交易符合公允性原則,且已經(jīng)公司董事會審議通過,履行了相關(guān)法律程序�！迦A泰證券認為：″聯(lián)信公司的實質(zhì)控制股東為美國霍尼韋爾公司；置信電氣在報告期內(nèi)委托聯(lián)信公司加工非晶合金鐵芯,加工費定價標準是穩(wěn)定和公允的；該項關(guān)聯(lián)交易不會影響置信電氣的生產(chǎn)經(jīng)營獨立性�！鍑坡蓭熂瘓F(上海)事務(wù)所認為：″關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)擬發(fā)行人第一屆董事會第六次會議決議通過″。
七、董事、監(jiān)事和高級管理人員
八、發(fā)行人控股股東基本情況
置信集團前身是上海置信實業(yè)有限公司(1999年8月9日實施變更),成立于1995年10月16日,注冊資本8000萬元人民幣,股東為徐錦鑫及杜筱燕,股權(quán)比例分別是87.5%和12.5%,法定代表人杜筱燕。
置信集團主營房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營,物業(yè)管理,銷售建筑裝飾材料、電器機械及器材、制冷設(shè)備,貨運,土方,工程房屋租賃(除專項規(guī)定外)等。目前置信集團主要從事房產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)租賃等業(yè)務(wù)；報告期內(nèi),置信集團的主要利潤來源是房產(chǎn)物業(yè)租金收入以及所投資企業(yè)的投資收益。截至2002年12月31日,置信集團總資產(chǎn)30054萬元,總負債19435萬元,凈資產(chǎn)10619萬元；2002年主營收入10427萬元,凈利潤512萬元(經(jīng)上海金城會計師事務(wù)所有限公司審計)。
九、發(fā)行人簡要財務(wù)信息
1、發(fā)行人簡要財務(wù)報表
簡要利潤表單位：元
簡要資產(chǎn)負債表單位：元
簡要現(xiàn)金流量表單位：元
2、主要財務(wù)指標
3、管理層分析和討論
(1)資產(chǎn)負債情況
公司目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理：流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)(及其他資產(chǎn))分別占總資產(chǎn)比例為78.32%、16.55%和5.13%,說明公司資產(chǎn)的流動性較好,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強,不會出現(xiàn)財務(wù)拮據(jù)問題。
公司近幾年資產(chǎn)負債率逐步下降,2000年末、2001年末和2002年末的資產(chǎn)負債率分別為65.76%、58.10%和59.59%,一方面說明公司處于快速發(fā)展的階段、對于資金有較大需求,另一方面也說明公司財務(wù)風險開始有所下降。
(2)現(xiàn)金流量
2000年以來,公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量以及籌資活動現(xiàn)金流量都呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢：公司的現(xiàn)金流量變化與公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展,保持較為均衡的同比變動,經(jīng)營性現(xiàn)金流量在總現(xiàn)金流量中占有主導地位。
(3)償債能力
截止2002年末,公司短期借款為10420萬元,分別較2001年末的12730萬元有了明顯的下降。公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量較好,流動比率和速動比率趨于正常合理；公司應(yīng)收帳款質(zhì)量較好(98%是一年以內(nèi)的項目),存貨中產(chǎn)成品數(shù)量較大(全部根據(jù)客戶訂單生產(chǎn),不存在滯銷問題),因此公司資產(chǎn)流動性強、變現(xiàn)能力較強,基本不存在償債能力不足的問題。
(4)業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利能力及前景
公司自成立以來,一直保持著良好的發(fā)展勢頭,生產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、全國市場占有率都不斷提高,主營業(yè)務(wù)收入增加。同時,公司不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),通過新產(chǎn)品開發(fā)和國產(chǎn)化水平的提高,使得公司產(chǎn)品毛利率穩(wěn)中有升。
在今后發(fā)展中,公司將繼續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新、科技興業(yè),加強主營業(yè)務(wù)發(fā)展,擴大市場占有,提高盈利能力和水平,回報公司股東。
(5)財務(wù)優(yōu)勢
雖然電力市場是一個相對比較保守的市場,但由于非晶合金變壓器是環(huán)保節(jié)能產(chǎn)品已經(jīng)逐漸為廣大用戶所接受,公司產(chǎn)品銷售量穩(wěn)步上升。從公司設(shè)立至今,公司一直處在較快發(fā)展階段,銷售收入、主營業(yè)務(wù)利潤,都呈現(xiàn)穩(wěn)定、連續(xù)增長態(tài)勢,公司各項經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示了較強的發(fā)展?jié)摿�。公司近三年產(chǎn)品價格不斷降低,主營業(yè)務(wù)利潤率逐年提高,略高于同行業(yè)平均水平；同時,公司原材料價格呈現(xiàn)下降趨勢,有利于公司經(jīng)營利潤的提高。
(6)值得注意的問題
公司的產(chǎn)品主要以全國各地供電局及相關(guān)電力配套系統(tǒng)為銷售對象,使得應(yīng)收賬款的壞賬風險相對較小,因此公司對1年以內(nèi)的應(yīng)收帳款未計提壞帳準備。
公司近三年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分別為：2000年5.08,2001年2.37和2002年2.21。在近三年主營業(yè)務(wù)收益基本穩(wěn)定、略有增長的情況下(分別為12879萬元、12865萬元和13617萬元),出現(xiàn)上述變化主要原因在于各期期末應(yīng)收帳款余額有所不同,導致該指標計算時平均應(yīng)收帳款的余額差異較大。
4、股利分配情況
(1)股利分配政策：公司不在彌補公司虧損和提取法定公積金、公益金之前向股東分配利潤。本次發(fā)行后公司的股利分配政策不會發(fā)生變化。
(2)公司近三年股利分配情況
(3)本次發(fā)行完成前滾存利潤分配政策
如果公司能夠于2003年在國內(nèi)主板市場公開發(fā)行A股并上市,則截止公司發(fā)行前的所有滾存未分配利潤由新老股東共享,按照同股同權(quán)原則實施分配,如果公司未能夠于2003年在國內(nèi)主板市場公開發(fā)行A股并上市,則公司滾存未分配利潤由公司股東大會另行決定分配。
同時,公司承諾在本次發(fā)行股票后的第一個盈利年度向全體股東派發(fā)股利。股利派發(fā)方式包括現(xiàn)金分紅或送股等,公司預計首次派發(fā)股利不會晚于2004年中期。具體實施方案屆時由股東大會決定。
5、發(fā)行人控股子公司或納入合并會計報表的其他企業(yè)基本情況
(1)上海置信變壓器有限公司(″變壓器公司″)
變壓器公司是公司目前主要生產(chǎn)基地,置信電氣所銷售非晶合金變壓器主要由變壓器公司生產(chǎn)或提供低壓改造,擁有國內(nèi)最專業(yè)的非晶合金變壓器生產(chǎn)設(shè)備、車間、人員。該公司的高級管理人員包括：楊鏗(總經(jīng)理)、金雅明(副總經(jīng)理)、徐小龍(副總經(jīng)理)、卞貞雯(財務(wù)負責人)。
經(jīng)審計,截至2003年6月30日,變壓器公司總資產(chǎn)8749萬元,凈資產(chǎn)3225萬元；2003年中期實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4061萬元,主營業(yè)務(wù)利潤567萬元,稅后利潤5.9萬元。
(2)上海置信電氣器材有限公司(″器材公司″)
(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)
該公司主要自行銷售及向本公司提供非晶合金變壓器生產(chǎn)所配套的母線槽、橋架,高低壓柜、配電箱等設(shè)備。該公司的高級管理人員包括：林炯星(總經(jīng)理)、朱聯(lián)(財務(wù)負責人)。
經(jīng)審計,截至2003年6月30日,器材公司總資產(chǎn)590萬元,凈資產(chǎn)412萬元；2003年中期實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入365萬元,主營業(yè)務(wù)利潤97.3萬元,稅后利潤3.5萬元。
第四節(jié)募集資金運用
本次公開發(fā)行股票實收募股資金約14815萬元,將投入以下項目(項目資金總需求22105萬元,不足部分有公司自行解決)：
第五節(jié)風險因素和其他重要事項
一、風險因素
1、產(chǎn)品定價政策的經(jīng)營風險。公司主要產(chǎn)品非晶合金變壓器屬高新技術(shù)產(chǎn)品,采用特殊材料制造,加工工藝復雜,產(chǎn)品價格較其他傳統(tǒng)變壓器價格高。在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū),傳統(tǒng)變壓器依然占有大部分市場；由于地區(qū)購買力差異,公司產(chǎn)品銷售依然以經(jīng)濟發(fā)達的沿江、沿海東部地區(qū)城市為主。這將對公司進一步開發(fā)全國性市場,尤其是內(nèi)地市場產(chǎn)生一定的影響。
2、較多依賴其他行業(yè)的風險。公司產(chǎn)品可以廣泛用于建筑、房地產(chǎn)、交通、電力等行業(yè),重點為電力及房地產(chǎn)配套。這些行業(yè)的波動將不可避免地給公司經(jīng)營帶來影響。
3、電力配套市場地方保護的風險。由于國內(nèi)電力部門實質(zhì)性區(qū)域壟斷特征沒有徹底消除,因此各地電力部門對轄區(qū)內(nèi)電網(wǎng)配套產(chǎn)品的選擇,甚至包括轄區(qū)內(nèi)用戶的電力設(shè)備使用選擇,具有決定性的影響。而各地電力部門,尤其是經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)的供電部門,為了保護下屬電力設(shè)備企業(yè),往往通過行政命令方式安排這些企業(yè)的產(chǎn)品優(yōu)先使用,使得公司產(chǎn)品的推廣面臨著地方保護主義風險。
4、非晶合金變壓器市場的競爭風險。目前,國內(nèi)生產(chǎn)變壓器的企業(yè)數(shù)量眾多,但生產(chǎn)非晶合金變壓器的企業(yè)數(shù)量有限,而其中真正專業(yè)化、規(guī)�；a(chǎn)非晶合金變壓器的僅本公司一家。由于該產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)難度較大,工藝較為復雜,因此國內(nèi)非晶合金變壓器產(chǎn)品的內(nèi)部競爭較少。但國內(nèi)不發(fā)達地區(qū)對較高的產(chǎn)品價格承受能力有限,現(xiàn)階段主要市場競爭對象依然是傳統(tǒng)的硅鋼變壓器。
5、國際市場的風險。公司部分產(chǎn)品將逐步銷往海外市場,在充分擴大銷售市場的同時,海外市場所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟等綜合因素的變化,將對本公司拓展國際業(yè)務(wù)帶來風險。
6、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險。本公司產(chǎn)品雖然規(guī)格齊全、品種豐富,但主要產(chǎn)品都集中在非晶合金變壓器制造領(lǐng)域,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為簡單,使得公司整體抗風險能力較弱,與國內(nèi)外大型電力設(shè)備制造企業(yè)存在一定差距。
7、高新技術(shù)產(chǎn)品規(guī)�；L險。公司擁有的一大批技術(shù)含量高、市場前景好的產(chǎn)品,正處于壽命周期的成長期,尚未達到應(yīng)有經(jīng)濟規(guī)模。在實現(xiàn)規(guī)�；a(chǎn)過程中,公司也將面臨一定的風險。
8、高新技術(shù)換代風險。高科技行業(yè)中,產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代是一個應(yīng)特別加以注意的問題。本公司現(xiàn)生產(chǎn)及擬投產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)若不能及時更新、發(fā)展,則將面臨喪失技術(shù)優(yōu)勢、喪失競爭力的風險。
10、專利保護到期風險。公司的非晶合金變壓器設(shè)計、生產(chǎn)技術(shù),是在引進美國通用電氣的技術(shù)基礎(chǔ)上,消化、吸收和創(chuàng)新的技術(shù)成果,具有自主知識產(chǎn)權(quán)。但引進技術(shù)的專利許可保護期為十年,同時,公司對部分產(chǎn)品申請了國家專利保護,保護期也是有限的,因此同樣面臨專利技術(shù)保護到期風險。
11、募股資金投向風險。公司擬用募股資金投資的新項目,經(jīng)嚴密的可行性論證和市場預測,并得到有關(guān)部門批準,但在項目實施過程中,工程進度、設(shè)備供應(yīng)、價格變化等因素及新產(chǎn)品的市場開拓能否順利進行,都將影響到項目的實際盈利水平。
12、其他政策性風險。國家扶植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策比較穩(wěn)定,公司面臨此類政策風險相對較��；同時,國家扶植非晶合金變壓器的傾斜政策力度較大,對于公司產(chǎn)品的推廣受益較多；但一般企業(yè)所共有的其他政策風險,如國家實施宏觀調(diào)控、財政貨幣政策、稅收政策等可能對公司的經(jīng)營產(chǎn)生影響。
13、加入WTO風險。中國加入WTO,一方面有利于本公司部分高新技術(shù)產(chǎn)品向海外市場進一步拓展,另一方面由于國外廠商具有資金等優(yōu)勢,可能使公司產(chǎn)品在國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢面臨一定的沖擊。
二、其他重要事項
1、重大合同：本公司目前正在履行的重大合同包括1份《技術(shù)許可協(xié)議》,11份貸款合同和1份物業(yè)租賃合同。
2、截至本招股書刊發(fā)之日,本公司、置信集團、變壓器公司和器材公司,以及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術(shù)人員未涉及任何重大未裁決或未執(zhí)行的訴訟、仲裁或行政處罰事項,亦無任何自然人或法人聲稱將對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術(shù)人員提起訴訟、仲裁或行政處罰。
第六節(jié)本次發(fā)行各方當事人和發(fā)行時間安排
一、本次發(fā)行各方當事人情況
二、本次發(fā)行上市的重要日期
第七節(jié)附錄和備查文件
招股說明書全文、備查文件和附件可以到發(fā)行人和主承銷商住所查詢。查詢時間：工作日上午9?00-11?00,下午3?00-5?00。招股說明書全文及附件在上海證券交易所網(wǎng)站查詢,上海交易所網(wǎng)址：www.sse.com.cn。上海證券報
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