作者： 敖曉波來源：

　　本報訊（記者敖曉波）在昨天舉行的第三屆中國上市公司峰會上，中國證監會發行監管部副主任王林表示，目前我國股票發行市場仍不完善，制約屏障主要表現在6個方面。

　　首先，模擬財務報表帶來的業績包裝問題。目前部分首次申請公開發行股票的企業， 設立股份公司的時間不足3年（不符合《公司法》關于股份公司設立滿3年方可發行上市的相關規定）便采用把大股東的部分盈利資產單獨剝離組建股份公司的模式改制，設立股份公司前的財務報表采用模擬方式編制。由于模擬的財務報表難以客觀反映企業的實際盈利能力，往往導致企業上市后業績大幅下滑。

　　其次，部分改制帶來的上市公司不獨立問題。相當一部分企業為了達到包裝業績和高溢價發行的目的仍然采用部分改制的方式設立股份公司，結果導致上市公司缺乏獨立完整的生產體系，與大股東存在大量的關聯交易。

　　第三，盲目融資造成資金使用效率低下的問題。在“籌資饑渴癥”的驅動下，企業存在為了籌集資金而編造投資項目的情況，很多公司出現改變募集資金投向的情況。據統計，2002年共有130家上市公司改變募集資金投向，涉及資金172.75億元，977家上市公司的資金被占用，涉及資金1175億元。除此之外，中介機構責任不到位、審核標準和審核程序的不完善以及發審制度的欠缺都成為制約股票發行的市場癥結。

　　據了解，監管部門正通過實施主承銷商保薦制度、抑制盲目籌資、拓寬融資渠道以及完善發行上市審核法規體系等多種方式完善企業發行上市的機制。