高成長企業(yè)投融資與并購—如何利用資本市場將企業(yè)做大做強(qiáng)

　　主辦單位：第六屆中國北京國際科技產(chǎn)業(yè)博覽會組委會辦公室

　　承辦單位：北京文網(wǎng)公司(http://www.WorldCN.com)

　　特別協(xié)辦單位：中關(guān)村科技園區(qū)總部基地、英國道豐國際集團(tuán)有限公司

　　時間：2003年9月13日17:00—18:00

　　地點(diǎn)：北京嘉里中心飯店大宴會廳

　　主持：《財經(jīng)時報》副總編鈕文新

　　對話嘉賓：信中利投資集團(tuán)董事長、總裁汪潮涌

　　中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行董事、副總裁趙軍

　　京華山一企業(yè)融資有限公司執(zhí)行董事、企業(yè)融資部主管溫天絡(luò)

　　《福布斯》環(huán)球(亞洲)副主編兼上海首席代表范魯賢

　　加拿大聯(lián)邦國際金融公司總裁王普旭

　　北京科技園置業(yè)股份有限公司總裁諸一軍

　　如何利用資本市場，將企業(yè)做大做強(qiáng)(資本運(yùn)營與高成長企業(yè)發(fā)展專題)

　　企業(yè)做大做強(qiáng)，上市是最好的選擇嗎？面對政府監(jiān)管與公眾關(guān)注，你如何面對資本？

　　企業(yè)融資(Financing)：企業(yè)信貸融資、企業(yè)債券、風(fēng)險投資VC，企業(yè)上市(IPO)，企業(yè)并購(M&A)，投資者關(guān)系管理(IRR)等，企業(yè)要全面掌握。

　　一、會議背景

　　經(jīng)中華人民共和國國務(wù)院批準(zhǔn)，第六屆中國北京國際科技產(chǎn)業(yè)博覽會(簡稱科博會)由國家科技部、外經(jīng)貿(mào)部、教育部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國貿(mào)促會、國家知識產(chǎn)權(quán)局和北京市人民政府共同主辦，將于2003年9月在北京隆重召開，北京科博會原來名稱為中國北京高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)國際周，也就是國際周，是一個國家級、國際化的大型科技、經(jīng)貿(mào)交流活動，自1998年以來已成功舉辦了五界活動。我國黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人十分關(guān)心和支持科博會，屆時將出席科博會有關(guān)活動。為了促進(jìn)中國搞成長企業(yè)與金融市場的健康發(fā)展，第六屆科博會特舉辦高成長企業(yè)與金融市場國際論壇。

　　眾所周知，自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)始終保持高速增長，中國企業(yè)也伴隨著中國經(jīng)濟(jì)一起高速成長，而中國入世、全球化及信息技術(shù)的迅猛發(fā)展使中國高成長企業(yè)面臨著空前的挑戰(zhàn)，如何保障高成長企業(yè)在高速發(fā)展的過程中避免出現(xiàn)管理、資金等諸多問題，如何學(xué)習(xí)借鑒跨國公司的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，如何在激烈的變革時代做大做強(qiáng)，將是中國高成長企業(yè)興衰成敗的關(guān)鍵。

　　同樣，在全球經(jīng)濟(jì)一體化和信息革命的推動下，金融資本市場作為現(xiàn)代商業(yè)社會的基石，在企業(yè)管理中發(fā)揮了越來越重要的作用。從某種意義上說，金融資本是現(xiàn)代企業(yè)的生命。中國已經(jīng)加入WTO，世界上最大的市場將對外全面開放，外資企業(yè)挾巨資而入，國內(nèi)金融資本市場的自由競爭時代即將到來。我們可以看到，近年來，規(guī)模龐大的并購浪潮此起彼伏，世界范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正以并購重組的形式展現(xiàn)出來。而與此同時，黨的十六大強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步深化國有資產(chǎn)管理改革，我國新一屆政府將成立國有資產(chǎn)管理委員會，外資及民營企業(yè)并購國有企業(yè)，也就是說外資及一部分大型民企并購國有企業(yè)將成市場熱點(diǎn)。我國高成長企業(yè)急需通過戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)整合，對現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行并購重組和優(yōu)勢互補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)低成本的規(guī)模擴(kuò)張，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，迅速做大做強(qiáng)。

　　另外一方面，1993年，中國青島啤酒在香港交易所成功上市，從此揭開了中國企業(yè)海外上市的序幕，2003年，中國企業(yè)海外上市十周年，鑒于中國大陸A股市場的低迷狀態(tài)及中國創(chuàng)業(yè)板遲遲未開的局面，中國一大批發(fā)展勢頭良好的高成長企業(yè)再次把融資上市的目光鎖定在海外證券市場，可以說，海外上市國際融資成了中國廣大高成長企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。據(jù)悉目前在中國證監(jiān)會報名登記海外上市的中國企業(yè)已有數(shù)百家，他們有許多企業(yè)是想去香港上市，而目前國內(nèi)大小券商手中排隊(duì)等候去其他境外交易所上市的企業(yè)總數(shù)據(jù)說至少在1000多家。而眾所周知，因?yàn)?11、伊拉克戰(zhàn)爭及金融體制等多方面的原因，世界三大經(jīng)濟(jì)體——美國、歐盟與日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展均出現(xiàn)一些問題，所以，目前國際資本市場、國際投資機(jī)構(gòu)與世界產(chǎn)業(yè)巨頭都紛紛看好中國市場，看好中國經(jīng)濟(jì)，都將中國看著是投資寶地，特別是看好那些具有良好贏利能力與發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L企業(yè)，舉例為證，2002年，中國FDI再創(chuàng)新高，超過500億美元，歷史性的第一次超過美國，成為全球FDI第一大國。

　　總之，2003年，中國的資本市場將進(jìn)入一個改革、開放與發(fā)展的新時期，中國將出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合與企業(yè)并購的新的競合格局，中國高成長企業(yè)需要適應(yīng)這即將到來的競爭與挑戰(zhàn)，需要轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，迅速抓住國有資產(chǎn)管理改革的大好機(jī)遇去兼并收購，進(jìn)行低成本規(guī)模擴(kuò)張，同時抓住中國金融市場改革開放與國際資本市場看好中國之機(jī)去海外上市，從而提高企業(yè)的核心競爭力，做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　綜上所述，正是在這樣的背景下，第六屆北京科博會將于9月13日在北京嘉里中心飯店舉辦本次圓桌對話。

　　二、會議議程

　　會議共計60分鐘左右，會議過程如下：

　　1、主持人鈕文新簡短介紹會議主題及每位嘉賓，此過程5分鐘左右；

　　2、每位嘉賓就會議主題從不同角度發(fā)表自己觀點(diǎn),每位大約3分鐘，此過程30分鐘左右；

　　信中利投資集團(tuán)董事長、總裁汪潮涌從企業(yè)并購的角度談高成長企業(yè)的發(fā)展

　　中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行董事、副總裁趙軍從企業(yè)投資的角度談高成長企業(yè)的發(fā)展

　　京華山一企業(yè)融資有限公司執(zhí)行董事、企業(yè)融資部主管溫天絡(luò)從從企業(yè)融資的角度談高成長企業(yè)的發(fā)展

　　加拿大聯(lián)邦國際金融公司總裁王普旭從企業(yè)加拿大上市的角度談高成長企業(yè)的發(fā)展

　　《福布斯》環(huán)球(亞洲)副主編兼上海首席代表范魯賢從專業(yè)媒體的角度看高成長企業(yè)與資本市場

　　北京科技園置業(yè)股份有限公司總裁諸一軍從企業(yè)家的角度談資本市場在高成長企業(yè)發(fā)展中的巨大作用

　　3、主持人鈕文新給每位嘉賓提一個問題，回答，此過程15分鐘左右；

　　4、觀眾提問，嘉賓回答，或嘉賓互相問答，此過程15分鐘左右。

　　三、嘉賓簡歷

　　1、信中利投資集團(tuán)公司董事長兼總裁：汪潮涌

　　汪潮涌先生為信中利投資集團(tuán)公司(ChinaEquitysgroupsInc.)董事長與CEO。創(chuàng)建于1999年5月的信中利，是中國領(lǐng)先的民營商人銀行(Merchant Bank),致力為中國高成長企業(yè)提供專業(yè)化與國際化的投、融資服務(wù)，其主要業(yè)務(wù)包括風(fēng)險投資、投資銀行業(yè)務(wù)及投資管理業(yè)務(wù)。作為投資人，汪先生擔(dān)任北京瑞星電腦科技公司、朗新信息技術(shù)公司、中華數(shù)據(jù)廣播技術(shù)公司、大鵬控股公司等公司董事。同時汪先生也是國家經(jīng)貿(mào)委/世界銀行項(xiàng)目顧問、國家開發(fā)銀行投資業(yè)務(wù)顧問以及香港中華創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會創(chuàng)始理事及秘書長。

　　在歸國創(chuàng)業(yè)之前，汪先生在國際著名金融機(jī)構(gòu)任職十多年，是中國留學(xué)生最早進(jìn)入華爾街的投資銀行家之一。1987-1990年，汪先生任職于美國大通銀行紐約總部，從事不動產(chǎn)融資與金融資產(chǎn)證券化工作。1990-1993年，汪潮涌先生任職于標(biāo)準(zhǔn)普爾證券評級公司，擔(dān)任紐約結(jié)構(gòu)融資部副主任，從事資產(chǎn)證券化評級業(yè)務(wù)。1993-1998年，汪先生曾就職于美國摩根士丹利投資銀行，任亞洲公司副總裁兼北京代表處首席代表。作為摩根士丹利中國投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)始人之一，汪先生直接參與和負(fù)責(zé)為財政部、中國銀行、中國東方航空公司、上海實(shí)業(yè)、北京大唐發(fā)電公司、北京控股有限公司等中國政府和企業(yè)的海外融資業(yè)務(wù)，海外融資總額達(dá)數(shù)十億美元。

　　1999年至今，汪先生全面負(fù)責(zé)信中利的投資與投資銀行業(yè)務(wù)，在科技、傳媒與金融服務(wù)領(lǐng)域共投資十多家公司，也為十多家中國公司私募融資數(shù)億美元。2000年與2001年，汪先生分別被評選為中國20名最活躍的風(fēng)險投資人，信中利也被評選為“中國十大本土風(fēng)險投資公司”。

　　汪潮涌先生于1984年獲華中理工大學(xué)管理工程學(xué)士學(xué)位，1984-1985在年清華大學(xué)管理學(xué)院攻讀研究生課程，1985年赴美留學(xué)并獲美國羅格斯大學(xué)工商管理碩士。

　　2、中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行董事、副總裁趙軍

　　趙軍博士現(xiàn)任中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)公司在中國的投資業(yè)務(wù)。趙軍博士的銀行生涯始于1988年，效力于美洲銀行上海代表處。在加盟中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司之前，趙軍博士曾在美國從事過多年的跨國公司的項(xiàng)目管理，公司兼并重組以及商業(yè)拓展的工作。趙軍博士曾獲得美國休斯頓大學(xué)工程學(xué)博士學(xué)位以及耶魯大學(xué)的工商管理碩士學(xué)位。

　　中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司(ChinaVest)成立于1983年，是一家著名的美國風(fēng)險投資公司，總部位于舊金山。1996中國創(chuàng)業(yè)投資公司被美國華爾街日報評為“第一個專注于中國的創(chuàng)業(yè)投資基金”，它是在中國地區(qū)建立的最早的一家獨(dú)立風(fēng)險投資公司。公司的唯一使命即為在大中華地區(qū)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資。自成立以來，中國創(chuàng)業(yè)投資公司旗下的5個基金共管理超過3億美金的資產(chǎn)。為中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司提供資金的機(jī)構(gòu)包括福特基金會、IBM養(yǎng)老金、貝爾大西洋公司、約翰·漢考克保險公司和加利福尼亞州立大學(xué)等。中國創(chuàng)業(yè)投資公司一直在關(guān)注和追蹤大中華地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展：從經(jīng)濟(jì)起步階段的外向型輕工業(yè)品的制造業(yè)，到最近的新興電訊和信息技術(shù)行業(yè)。作為連結(jié)美國資金和中國企業(yè)家的橋梁，中國創(chuàng)業(yè)投資公司做了卓有成效的工作。著名的案例包括，亞信：中國通信及互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)建設(shè)的先驅(qū)，由田溯寧、丁健等成功創(chuàng)建。維珍(亞洲)：世界著名品牌，行業(yè)覆蓋唱片、娛樂、消費(fèi)品、通信服務(wù)、航空公司。德記洋行：中國消費(fèi)品分銷系統(tǒng)的領(lǐng)先者，是喜力啤酒、依云礦泉水在中國的獨(dú)家分銷商。鑫達(dá)實(shí)業(yè)：全球著名的收藏品及玩具的制造商，早在1997年成功地在美國NASDAQ上市。環(huán)球物流：座落于北京內(nèi)陸港，是中國最早的先進(jìn)的物流分撥中心。

　　3、范魯賢《福布斯》社(亞洲)副主編、《福布斯》雜志國際版

　　范魯賢已為美國高層次媒體報道亞洲企業(yè)新聞十幾年。自2001年初進(jìn)《福布斯》社任副主編以來，他已采訪過和寫過許多亞洲企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，包括聯(lián)想集團(tuán)總裁柳傳志、臺灣半導(dǎo)體制造公司總裁莫里斯·張、福摩薩塑料集團(tuán)總裁Y.C.王、海爾集團(tuán)總裁張瑞敏和BenQ總裁K.Y.李。去《福布斯》社之前，1991-1997在臺北和上海任《布隆伯格新聞》記者，1998-2000在臺北任《亞洲華爾街日報》記者。

　　范魯賢2002年5月為《福布斯》寫過一篇封面故事，其中把上海稱為對全世界企業(yè)家來說最好的城市。六個月后，他被任命為《福布斯》設(shè)在上海的駐中國大陸首家辦事處社長。該辦事處今年1月開張，將幫助擴(kuò)大《福布斯》對中國日趨重要的經(jīng)濟(jì)和企業(yè)家的報道。范魯賢還負(fù)責(zé)《福布斯》中國富豪榜的編撰工作。

　　范魯賢獲威斯康星-麥迪遜大學(xué)農(nóng)業(yè)與資源經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。能說一口流利的中國話。已婚，有一個女兒。

　　4、京華山一國際(香港)有限公司介紹

　　1998年初，當(dāng)時尚名為『京華證券』以近9000萬美金收購日本四大券商之一的山一證券香港子公司，而正式定名為京華山一國際(香港)有限公司;二零零零年七月，合併元大證券香港業(yè)務(wù)後，京華山一已發(fā)展成在香港注冊，擁有25年?duì)I囈涷?yàn)，有員工約400人之綜合性券集團(tuán)。現(xiàn)時，該集團(tuán)在北京、上海、深圳、臺灣、日本與美國皆設(shè)有據(jù)點(diǎn)。

　　至今為止，京華山一一直以:根在香港、背靠兩岸三地、面對世界之投資銀行為已任，結(jié)合國際人才、投入資源，進(jìn)入大陸市場，並專注於為大陸企業(yè)來港上市融資。

　　至香港創(chuàng)業(yè)板市場成立以來，京華山一是最活躍保薦人之一，尤為注重為大陸企業(yè)在資本市場上拓寬融資渠道。目前已有超過24家公司通過京華山一保薦在香港創(chuàng)業(yè)板上市，總集資額超過30億港幣;其中包括眾多以H股及紅籌形態(tài)上市公司，如南大蘇富特、成都托普軟件、杭州新利軟件、湖南國訊、江西金鼎軟件、北京首信、浙江浙大網(wǎng)新蘭德科技等。在全部16家以H股形式上市的公司中，京華山一是其中4家之保薦人，績效均列第一。由1996至今，京華山一和其集團(tuán)企業(yè)共為超過40間企業(yè)在香港主板或創(chuàng)業(yè)板成功上市融資，總集資額約69億港幣。

　　京華山一也擁有中國外資股(B股)經(jīng)紀(jì)商及主承銷商業(yè)務(wù)資格，包括上海2個及深圳2個B股交易席位，曾擔(dān)任閩燦坤、凱馬等公司B股國際協(xié)調(diào)人及聯(lián)席主承銷。此外，京華山一是在香港擁有最多分行的證券公司，並早於二零零零年初投資巨額資本，建立連接各分營業(yè)點(diǎn)之全方位網(wǎng)上綜合交易平臺，向全球投資人提供更廣泛和多元化的金融服務(wù)。

　　5、加拿大聯(lián)邦國際金融公司總裁王普旭

　　王普旭，多年一直從事金融證券工作。近年來為亞洲公司的融資提供了大量的服務(wù)，其中包括風(fēng)險資本，投資銀行業(yè)務(wù)，尤其在對CDNX推出的風(fēng)險資本庫的上市融資方面做出了很大的貢獻(xiàn)，在1999年成功地聯(lián)合CDNX在中國舉行了大型的市場推廣及資本運(yùn)作的專題研討。其工作得到了加拿大風(fēng)險資本交易所(CDNX)、加拿大著名券商YORKTON證券公司以及R&CO的贊同和支持，總裁CHRIS WANG先生作為創(chuàng)始人，并以成功的專業(yè)人士榮載了加拿大2000年專業(yè)成功名錄。CHRIS WANG先生作為加拿大多元文化傳播公司(CMC)的總裁，在過去的時間中為中加友好及締結(jié)姐妹城市方向也做了大量的工作，曾先后為幾個城市建立了長遠(yuǎn)的聯(lián)系。同時也為加拿大與亞洲各國的貿(mào)易往來做出了很大努力。多年來，一直致力于幫助亞洲公司發(fā)展北美市場業(yè)務(wù)。

　　王普旭現(xiàn)任加拿大聯(lián)邦國際金融公司總裁。加拿大聯(lián)邦國際金融公司是一間成立于1997年的專業(yè)金融咨詢顧問管理公司，總部設(shè)在加拿大不列顛哥倫比亞省溫哥華市。加拿大聯(lián)邦國際金融公司主要業(yè)務(wù)范圍是為加拿大及北美地區(qū)國際間金融投資、拆借及證券方面提供專業(yè)的顧問服務(wù)。聯(lián)邦金融公司一直朝著業(yè)務(wù)全球化的方向發(fā)展，特別是亞太地區(qū)已發(fā)展成為業(yè)務(wù)發(fā)展的主要市場。這一點(diǎn)從其所服務(wù)的客戶來源可見一斑。自1998年后半年以來，已為來自日本、臺灣、香港、新加坡、泰國和馬來西亞等地的客戶在北美投資、上市、同業(yè)拆借、信用轉(zhuǎn)換等方面提供過高效率的全套策劃方案，具有很強(qiáng)的專業(yè)影響力。

　　除了這些專業(yè)金融服務(wù)之外，聯(lián)邦金融公司還聯(lián)合北美及歐洲的風(fēng)險投資商在亞太地區(qū)，主要是中國地區(qū)進(jìn)行直接投資。我們的主要合作伙伴包括約克頓加拿大公司，約克頓美國公司，加拿大哈潑與哈潑投資管理公司，美國的H&Q投資公司，瑞士的保險基金投資公司等。現(xiàn)在中國的投資項(xiàng)目有投資400萬美元的北京世紀(jì)永聯(lián)軟件技術(shù)有限公司，第一、第二期投資將達(dá)2500萬美元的江蘇生物制菌王有限公司等，尚有近十個項(xiàng)目正在洽談投資中。CHRIS WANG先生為成功的協(xié)助中國公司北美上市融資組建了創(chuàng)業(yè)資本庫聯(lián)合體，其中包括并得到證券商、證券會計師、律師，以及CDNX的支持。于1999年12月先后在中國建立了包括北京、大連、湖北等多間辦事處。CHRIS愿為中國和加拿大企業(yè)在北美推廣市場不遺余力，繼續(xù)努力。

　　6、北京科技園置業(yè)股份有限公司總經(jīng)理諸一軍

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級經(jīng)濟(jì)師。中關(guān)村寫字樓商會會長，北京科技園置業(yè)股份有限公司董事總經(jīng)理，重慶萬里蓄電池股份有限公司董事長，北京科技園建設(shè)股份有限公司總經(jīng)濟(jì)師，同時還兼任多家房地產(chǎn)企業(yè)董事。

　　北京科技園置業(yè)股份有限公司于1999年12月注冊成立，注冊資金2億元人民幣，是一家以資產(chǎn)為紐帶，跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制的股份制企業(yè)。北京科技園置業(yè)公司由極具實(shí)力的多家股東投資設(shè)立，具備雄厚的資本、一流的資質(zhì)和良好的資信水平。北京科技園置業(yè)公司以中關(guān)村科技園區(qū)的開發(fā)建設(shè)為歷史發(fā)展契機(jī)，以房地產(chǎn)開發(fā)為產(chǎn)業(yè)基石，充分整合豐富的內(nèi)外部資源，拓展相關(guān)產(chǎn)業(yè)，最大限度地保證投資人的利益和回報。

　　圓桌會議聯(lián)系人：張小姐

　　手提電話：13681093929

　　電子郵件：Eaecf@Sina.com