證券師分析

　　但光明和新希望毛利率的下降并不代表乳業(yè)板塊發(fā)展的不健康。廣發(fā)證券分析師陸曉鳴博士認(rèn)為，由于新希望進(jìn)入乳業(yè)市場的時間并不長，而且旗下10多個企業(yè)的整合工作還沒有完全開始，因此新希望乳制品毛利率下跌12．65％并不能代表整個行業(yè)。

　　陸認(rèn)為，作為兩大巨頭，光明和伊利的業(yè)績對行業(yè)比較有代表性。光明乳制品毛利率的下挫幅度只有4．22％，下跌幅度不大，而且也不排除非典的原因。而伊利的主營業(yè)務(wù)收入比上年同期上漲46．14％，主營業(yè)務(wù)成本只上漲39．06％，因此毛利率應(yīng)該為正增長。因此，陸曉鳴認(rèn)為，從伊利股份和光明乳業(yè)的業(yè)績看，乳業(yè)板塊的發(fā)展仍然是健康的。　阮菊英