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經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，作為美國國庫券的最大外國持有人，亞洲投資者可能會(huì)減持美國政府債券，從而使美國巨額經(jīng)常賬戶逆差的重要融資來源消失。
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，近來美國政府債券價(jià)格暴跌，更加劇了這一憂慮。美林的10國集團(tuán)外匯策略部主管卡蘇莫維奇說，美國國庫券市場(chǎng)疲軟，可能使亞洲投資者“更不愿”買入債券。他說，對(duì)于聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會(huì)（FannieMae）和聯(lián)邦住宅抵押貸款公司（F
reddieMac）等抵押貸款機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，外國投資者的購買數(shù)量已出現(xiàn)下跌的“明顯變化”。
近年，亞洲投資者紛紛涌入美國國庫券市場(chǎng)，從而使國庫券價(jià)格高企、利率走低。根據(jù)美國財(cái)政部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止今年6月底，中國、日本、韓國等總共持有大約6960億美元國庫券，高于2001年12月的5120億美元。
亞洲國家利用對(duì)美出口獲得的收入，來購買美國資產(chǎn)，從而使其貨幣對(duì)美元匯率保持低迷。這有助于亞洲商品在美國維持低價(jià)。但近幾個(gè)月來，隨著投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇愈加樂觀，他們開始出售國庫券，造成政府債券價(jià)格下跌。
對(duì)亞洲政府施加政治影響，要求其調(diào)整匯率，也會(huì)加劇出售國庫券的活動(dòng)。美國財(cái)政部希望北京放棄固定匯率體系。不過，如果中國等亞洲國家允許本國貨幣對(duì)美元升值，它們對(duì)美國資產(chǎn)的需求也將減少。
雷曼兄弟的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里斯說：“這可能意味著亞洲撤出美國市場(chǎng)�！比绻麃喼迖掖蠓鶞p持美國資產(chǎn)，美國投資支出的一個(gè)重要資金來源將由此消失。
美林證券估計(jì)，外國在美國國債市場(chǎng)所占的份額已從8年前的1/5上升到目前的1/3。過去幾年來，亞洲已成為美國國債的最大買主，日本是最大的美債持有人。截至今年6月底，日本持有總額達(dá)4420億美元的美國國債，英國則有1230億美元。雷曼兄弟表示，在外國所購買的美國國債中，亞洲地區(qū)現(xiàn)已占到總量的39%，接近歐洲43%的水平。（郭蕾）
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