一、(CU、AL)：震蕩整理

　　由于昨日滬銅跟隨場外銅上漲提前消化了倫銅后來的漲勢，今日滬銅早盤平開，沖高信心不足，上漲出現受阻，盤中受部分買盤推動少量上揚后盤落，主要維持小幅波動的整理走勢，至收盤時價格幾乎與昨日持平。總體來看，今日滬銅早盤小幅上漲之后市場情緒顯得較為謹慎，早盤順勢小幅盤升之后主力合約遭遇一些短多的平倉壓力，銅價略有回落。成交 不夠活躍。

　　國際市場：LME三月期銅收高14美元，報1787美元，遠高于1780美元阻力位。下一上檔目標為1800。倫敦市場期銅漲勢以及美國制造業數據改善，支持了期銅上揚。經紀商稱周二開盤前少見大型交易商，但有許多小型買盤掛單，從而導致開盤價為8月8日來的最高位。但隨后，價格自高位回落，全日則持穩于小幅高位。部分交易商認為上周拋壓過后期銅凈多部位大幅減少，這為價格上揚提供空間。

　　技術上，周二LME等國際金屬市場期銅收盤上漲，期銅在逼近重要技術位1800/05美元附近有所回落，有必要進行整固。目前技術圖形走勢良好，已經結束了前期的區間震蕩，利于期銅價向上挑戰1800美元。

　　基本面有：近期國際金屬市場期鎳等金屬走強；美國ISM8月制造業指數好于預期。周三將公布7月營建支出及8月汽車銷售數據,周四將公布7月工廠訂單和ISM 8月非制造業指數,周五將公布8月失業率及非農就業人口數據。

　　操作建議：繼續持有多頭，止損滬銅1月17900

　　深圳中期廣州營業部：而東

　　二、天膠(RU)：繼續整理等待機會

　　滬膠各月合約今日整體呈現出高開后大幅下跌，反彈后振幅整理得的態勢。主力合約RU0401報收13545點持倉增加560余手至77812手。全日近月合約倉位繼續呈現為近月減少遠月增加的格局，多空雙方爭奪意愿不是很強烈。各月成交量較上一交易日小幅減少。

　　現貨市場：今日銷區市場仍維持平穩運行的態勢，各地標膠報價未出現明顯的起伏，市場成交欠活躍。盡管國產標膠銷售較為遲緩，但由于現貨商庫存壓力并不沉重，且國際市場膠價居高不下，因此今日標膠的市場售價并未出現大的調整。而用膠企業則逐步將需求轉向進口膠市場。五號標膠普遍維持在12600元/噸。華南地區價格相對較低，廣州市場今日報12200-12300元/噸之間。

　　海南市場今日各月合約全線下跌,現貨月合約RU309合約無變動。RU311下跌220點報收于11200點，各月總共成交14987批較昨日16277批小幅的減少。

　　國際方面：泰國市場膠價繼續維持108.00美分/公斤高價位同時。在東京膠今日交易行情呈現小幅下跌走勢。現貨月RU0309合約報收135.1日元/公斤下跌0.1日元/公斤，RU0311合約報收130.4日元/公斤下跌1.3日元/公斤。全日共成交了7307手較上一交易日16959大幅減少，盤面走勢整體上呈現縮量下跌的走勢。

　　技術圖形上：今日各月K線的上下影顯示出市場的橫盤震蕩走勢依舊還在延續。各月合約日K線的走勢目前呈現為三角形整理，已經完成整體形態的三分之二。如果后市能夠有效向上突破的話，上升走勢中的整理就告可能完結了。但是目前的成交量沒有效放大，所以后期能否放量上行是較為關鍵的。值得密切關注。技術指標：日KD，KDJ高位向下調整后維持橫向整理走勢趨勢不明。

　　綜上：基本面利多和利空都存在，此時的多空雙方爭奪的范圍逐步縮小，市場正在等待方向。隨著時間的推移，市場的多空之間的爭奪肯定會有個結果，所以當市場價格出現突破震蕩區間之時就可能是市場的走勢逐步明朗的時候。鑒于目前的情況，普通投資者仍舊保持離場觀望為上策。

　　操作建議：觀望，等待機會。

　　深圳中期廣州營業部張智超

　　三、大豆：連豆震蕩不改豆粕多頭持有周二CBOT黃豆在天氣轉好的利空影響下，昨晚期價大幅下挫跌破580美分一線。介于美豆的下挫，在周二亞洲電子盤的影響下市場已經提前得到了消化，因此周三連豆并未有多大的反應，各合約期價維持在昨日收盤價附近開盤，隨后在空頭短線平倉盤的拉動下，期價迅速上揚，A0405合約少量多頭趁此機會逢低也開始吸納。當市場這股力量得以消化后，震蕩盤整又成了今日的主題。

　　連豆粕市場大體上的走勢與連豆有相似之處，但技術上比連豆走的稍為強些，呈沖高回落震蕩上揚之勢，其中M0401，M0403，M0405期價再創本周新高，交投氣氛較昨日也有所升溫，持倉量均有增加。

　　從今日盤間來看，連豆震蕩格局未改，雖然市場不時有些利多與利空的消息，但對市場的影響是顯而可見，因此在基本面并無重大實質性的利多與利空的刺激下，連豆后市的發展方向仍然不明朗。技術上主力合約A0401日均線系統中5日，10日均線粘合，對期價構成了壓制，KD指標平緩向下運行，有繼續走弱的跡象。從技術角度看仍不構成做空的依據，而多頭也應回避，保持觀望。

　　連豆粕市場，主力合約M0401期價也逐漸步入到前期的高檔整理區域2150一線附近，市場形成了技術上的壓力，后市能否有效突破此區域，挑戰前期高位2168，相對多頭來講較為關鍵。但從今日盤間看及技術角度上分析仍要強于連豆，主力合約M0401及M0405均線系統中5日均線與10日均線粘合支撐著期價在上升通道中平緩向上運行，KD指標在強買區內交叉向上。

　　因此綜合以上分析，連豆仍然保持觀望態度，連豆粕多頭繼續持有。

　　M0401止盈(損)位2130 M0405止盈(損)位2140

　　深圳中期廣州營業部許來倉

　　四、LME銅：期銅期鋁收高,受基金買盤提振

　　倫敦金屬交易所(LME)基本金屬在期銅期鋁帶動下收高,分析師稱基金買盤為主要推動力。期銅盤中走勢格外強勁,期價最終突破關鍵的1,800美元關卡,達到每噸1,818美元,為2001年3月以來最高水準。　三個月期鋁趁勢測試1,450美元阻力帶,但漲勢較受抑制,收報于每噸1,446美元,上漲12美元。

　　三個月期鎳短暫觸及每噸9,975美元,即2000年5月以來最高水準,但多頭遷倉的借出(lending)交易和現貨賣盤的增多令漲勢受限,此前LME宣布自9月4日起將大部位申報水準由200口降至1口。三個月期鎳收報每噸9,930美元,上漲70美元。其它基本金屬尾隨上漲,三個月期鋅收高10美元至838。三個月期錫午后一度升至2001年6月以來最高水準4,940美元,以4,930作收,跌10美元。三個月期鉛收報510美元,微升2美元。

　　五、CBOT大豆：大豆縮量反彈，回補昨日跳空缺口

　　周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，收復了周二下跌的大部分失地，并且回補了周五低點和周二高點之間的跳空缺口，但是交易量明顯萎縮。

　　11月大豆收高6.25美分，報580.75美分/蒲式耳；9月大豆收高6.50美分，報586.25美分/蒲式耳。12月豆粕收高1.80美元，報189.90美元/短噸。12月豆油收高0.28美分，報20.85美分/磅。

　　周二，美國農業部周度作物評級報告中，大豆優良評級率為45%，較上次報告下降3個百分點。在衣阿華這個頭號大豆種植州，大豆優良評級下降13個百分點，另外一個主產州明尼蘇達的大豆評級下降10個百分點。

　　但是其他人士則認為，周三反彈更多是技術面驅動。一位資深的交易商指出，周二跌的有些過頭，今天的反彈補上了周二的跳空向下缺口，以11月為例，缺口位于583.5美分到579美分之間。周二交易中，11月大豆跌幅達到14.50美分，這是由于美國玉米大豆種植帶南部出現大雨。

　　但是最新的天氣預報顯示，種植帶的天氣繼續干燥。據全球氣象服務公司GWS表示，種植帶西部周末預計將出現少量局部降雨。除此之外，下周種植帶可能不會出現降雨。

　　CBOT一位場內經紀員稱，天氣的作用已經不如兩周前那么重要了。大豆已經過了最關鍵的生長期，但是天氣有利的話，有益于大豆的灌漿。不過，盡管大豆已經接近關鍵生長期的尾聲階段，市場人士相信大豆還有繼續上漲的空間。

　　一位經紀商稱，大豆期價還有上漲潛力，因為如果美國農業部(9月份公布的產量)數據接近FC Stone公司的預測值，那么到了下周四早上(注：美國農業部發布9月份供需報告的日子)，大豆將會暴漲。

　　FC Stone公司預計美國新豆產量將達27.46億蒲式耳，平均單產達37.8蒲式耳/英畝，低于其先前在美國農業部發布8月份產量報告前所預期的29.54億蒲式耳和39.4蒲式耳/英畝，美國農業部8月12日公布的報告中，預計今年美國大豆產量達28.62億蒲式耳。

　　周三，商品基金買入2,500手大豆合約。(文華財經)

　　六、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、美國7月營建支出上升0.2%，年率為8798億美元，6月上升0.7%。

　　2、美國股市周三收于年內新高,擴大上一交易日的漲勢.投資銀行發布利多投資評等,以及全球最大網絡設備廠商思科(Cisco Systems)稱8月營收高于預期,均提振科技類股走強.據初步數據,道瓊工業指數<.DJI>漲45.19點或0.47%,至9,568.46;標準普爾500指數<.SPX>升4.28點或0.42%,至1,026.27.Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>攀升11.42點或0.62%,至1,852.90(以上信息由深圳中期廣州營業部信息研發中心提供)