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三大猜測香港建立人民幣離岸中心(圖)

http://whmsebhyy.com 2003年09月01日 17:57 北京青年報

　　王旭

香港一些店面打出了港幣1:1兌換人民幣的低價格攝影/顧萬全　　今日內地七城市居民赴港游正式啟動CEPA進一步深化

　　昨天，帶團去香港考察的央行貨幣及政策委員會委員兼中國社科院金融研究所所長李揚回到北京。李揚向記者表示，對香港成為人民幣離岸中心有了一些更深入的看法。“我們的很多調查要先經過一段時間的梳理，相信過不了多久就能拿出一份詳細的調研報告。”

　　雖然調研報告出臺還要假以時日，但隨著京、滬、穗居民可以個人身份游香港，CEPA（香港內地更緊密經貿關系安排）的進一步深化，在香港建立人民幣離岸金融中心的目標已經不遠了。正如香港金管局一位負責人所言，人民幣在香港銀行結算估計在今年底確定，而在港開設人民幣離岸中心的初步法規政策也有望在年底出臺。

　　猜測一：內地人能否在港開戶存款、參與投資

　　8月份去香港的內地人會發現，能接受人民幣的香港商家越來越多，而且兌換牌價也越來越低，甚至在一些專賣店出現了“1：1的兌換比例。一位剛從香港回京的李小姐向記者講述了去年底和今年8月兩次赴港迥然不同的經歷：“去年12月份去香港最大的化妝品連鎖店———莎莎（SASA)店，該店還不公開接受人民幣，當店員了解到我只能以人民幣付款后，允諾以1比1.1的比例兌換，店員說接受人民幣主要是希望自己留著，等以后到內地花。等到8月份，同樣是尖沙咀的莎莎店，已經貼出了‘歡迎使用人民幣’的大型橫幅，兌換比例也變成了1比1.08,而在莎莎店旁邊的鱷魚店，港幣與人民幣的兌換比例則干脆是1比1,如果再算上低至兩三折的商品，對內地游客的吸引力簡直太大了。”

　　據了解，目前能直接接受人民幣的商家幾乎涵蓋了超市、大型購物商場、專賣店，甚至到大排檔里去吃碗米粉，打輛出租車，不少商家都是欣然接受人民幣。除此以外，中國銀行、工商銀行和交通銀行的人民幣信用卡，也可以在一些商戶輕松刷卡。難怪摩根士丹利（香港）謝總經理近日透露，在港滯留的人民幣數量并非以往人們常說的700億左右，據預測已經增加到了2000億元。

　　據一些專家分析，根據CEPA（香港內地更緊密經貿關系安排）金融方面的四大調整，將允許香港銀行在港試行辦理個人人民幣業務，包括存款、匯款、兌換及信用卡業務。如果香港再進一步成為人民幣離岸中心，屆時內地人不僅可以手持人民幣在香港消費暢通無阻，估計還能在香港銀行開戶并購買香港的投資產品。要知道，香港作為國際金融中心，僅銀行銷售的基金產品就多達800多種，對內地投資者具有很大誘惑力。花旗銀行香港區行就曾提出將香港建成內地富人的私人銀行中心，在港建立正常、合法的“資金聚集池”的設想。不過能否實現還需依賴央行資本管制放開的步伐。

　　一名香港銀行的人士還透露說，實際上目前一些內地人在香港買樓，投資股市或購買基金的情況已并不鮮見，但是這些投資多通過“地下渠道”或借助在港的親朋好友身份進行。“其實如果能通過正常渠道投資，會更正規運作，資金也會更安全。”

　　猜測二：香港銀行能否進行人民幣存貸款業務

　　囤積在香港的千億元人民幣如何回流內地，是監管部門目前要面臨的一個難題。在香港流通的人民幣尚未納入銀行正規體系之前，也容易滋生出一系列問題：“黑市”猖獗、跨境走私和通過“地下錢莊”進行洗錢。而且，要引導“體外循環”人民幣回流也并非易事。更為重要的是，許多需要人民幣進行投資的企業目前仍無法從正規渠道獲得人民幣。據悉，香港有2000多家中資企業，而內地的港資企業逾萬。為了避免貨幣匯率風險,在大幅減少借入外匯貸款,企業對于人民幣資金則保持了相當旺盛的需求。

　　瑞銀華寶曾指出，即使僅按300億元人民幣計算，如果能完全納入香港銀行體系，如果按1%的費率計算，單是吸收存款就能帶來3億元的利潤。如果香港成為人民幣離岸中心，人民幣業務可以為香港銀行業帶來26億港元的利潤，約占香港銀行業每年利潤的近4%。而香港的企業和跨國公司則完全有可能在香港銀行辦理人民幣存款，甚至在一段時期后進行人民幣貸款，從而省去了投資內地的匯率損失。

　　香港成為人民幣離岸中心也將分階段進行。“實際上,允許人民幣在香港的流通,允許香港的金融機構吸收人民幣存款,是人民幣離岸市場開始迅速發展的標志性步驟。”國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松這樣表示。中銀香港曾作出的一份長達數萬字的研究報告也表明，香港成為人民幣離岸中心有三種可能：一是允許香港銀行接收人民幣存款，但必須應將存款回流到中國人民銀行，并按儲備利

　　率支付利息；二是允許指定的香港銀行開展人民幣存款業務，貸款只發放給香港經指定的企業；三是允許所有香港銀行開展人民幣業務，在人民幣貸款業務上也不受限制。中銀香港資金部負責人楊學軍認為，開放程度最低的方案一實施的條件最為成熟，而方案二、三均涉及資本賬戶開放問題，但這些短期內是很難做到的。

　　猜測三：由此引發的金融安全風險能否控制

　　不少專家學者也對在內地和香港金融體制大不相同的情況下，把香港建成人民幣離岸中心，會引發巨大的金融風險表示擔憂。工行城市金融研究所的鄒新就表示了自己的三點擔心：一是國際外匯市場上的投機者，很有可能利用香港來對人民幣的匯率制度進行沖擊，加大內地的貨幣、資本市場不穩定運行的因素，也有可能加大對未來的人民幣離岸金融中心作為洗錢、逃稅等基地的可能，繁雜的賬目監管將對內地和香港的金融監管等部門提出太大挑戰。二是香港人民幣離岸金融中心的建設將不可避免地對內地的金融業帶來一定影響，典型的如香港銀行進行人民幣吸存會導致內地銀行資金源的分流，而如果允許香港銀行直接開展人民幣貸款業務則會加劇內地本已十分激烈的貸款市場競爭。三是內地金融監管者對設立人民幣離岸市場還心存擔憂。

　　不過，也有專家學者表示，可能帶來的風險因素是可以控制的。巴曙松為此撰文說：“只有在建立安全和有效的渠道后,保證香港人民幣存款有規范地回流內地,監管機構才能夠考慮發展其他的銀行業務。比如逐步允許香港銀行將存款轉給其在內地的分支機構,或允許其內地分行參與拆息市場獲得人民幣資金；允許指定的香港銀行從事人民幣放款業務,向指定的企業貸款；當條件成熟后,完全放開香港銀行的人民幣貸款業務，或開發其他各種銀行和金融業務。屆時,香港人民幣離岸中心的建立步伐自然會加快。”

　　看來，無論最后爭論的結果如何，一個不爭的事實是，內地人在香港使用人民幣越來越便利，人民幣越來越多地被港人所接受，而眾多的改革正在朝著最好的方向邁進。

　　文/本報記者

　　新聞名詞

　　離岸金融中心：一般來說，各國的金融機構只從事本幣存貸款業務，但第二次世界大戰之后，各國金融機構從事本幣之外的其他外幣的存貸款業務逐漸興起，有些國家的金融機構因此成為世界各國外幣存貸款中心，這種專門從事外幣存貸款業務的金融活動統稱為離岸金融（offshorefinance）。也就是說，任何國家、地區及城市，凡主要以外幣為交易（或存貸）標的，以非本國居民為交易對象，其本地銀行與外國銀行所形成的銀行體系，都可稱為離岸金融中心。

　　以歐洲美元市場為例，它是一種非常典型的離岸金融中心，它是一種自由交易、不受管制之自由的國際金融市場。離岸金融業務是屬于批發性銀行業務，存貸款金額大，交易對象通常是銀行及跨國公司，其業務通常為引進外來資金，再將資金貸給外國。個人投資者也可以通過機構進行投資。

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