上周兩市窄幅震蕩下挫，直到上周五尾盤才有所動(dòng)作。從指數(shù)的運(yùn)行看，我們認(rèn)為，大盤若再次反彈無力，則即將進(jìn)入多殺多的行情階段，短線風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。不過，從中線角度看，本輪自1649點(diǎn)開始的調(diào)整已經(jīng)進(jìn)入尾聲，長達(dá)5個(gè)月的調(diào)整將畫上句號，9月中旬以后市場將迎來下半年惟一的一次多頭行情。因此，從這個(gè)角度看，對目前的下跌投資者不必感到害怕，或者說現(xiàn)在已是我們積極準(zhǔn)備迎接下半年行情的時(shí)候了。

　　那么下半年行情中的主流品種和板塊都是哪些呢？回顧今年上半年的行情我們可以發(fā)現(xiàn)，任何板塊或群體只有一次上漲的機(jī)會(huì)，不管這次上漲的幅度有多大，只要漲過以后就從此一蹶不振。年內(nèi)的主流板塊如此，后來的高科技數(shù)字電視板塊也是如此，甚至非典期間走強(qiáng)的醫(yī)藥板塊同樣如此。當(dāng)這些板塊上漲完成后，不管市場被如何看好和期待，就會(huì)不斷無量下跌，這也是目前市場中不少投資者被這些板塊深套的主要原因。他們認(rèn)為主力還沒有出貨，所以一路持倉，一路被套。事實(shí)上，這些投資者并沒有認(rèn)識(shí)到在熊市的反彈浪中并不能以主力有沒有出貨來判斷股票還能不能漲，熊市反彈最大的特征就是上漲時(shí)猛烈放量，而一旦下跌就完全沒有成交量，因?yàn)樾苁惺鞘袌鲑Y金不斷退出的過程，后續(xù)買盤實(shí)際上是匱乏的。所以，今年被套在五大主流板塊中的投資者失敗的關(guān)鍵就是沒有清醒地認(rèn)識(shí)到現(xiàn)在大熊市的背景。

　　另外，我們還發(fā)現(xiàn)，在每一個(gè)波段行情中能夠走強(qiáng)的個(gè)股均是多年來沒有表現(xiàn)過的品種，今年所謂的五大主流板塊其實(shí)就是前幾年行情中最差的板塊，個(gè)股或板塊中的多頭能量始終沒有釋放過，那么就有了多頭這一次發(fā)揮的機(jī)會(huì)。而以前有過比較大多頭能量釋放的品種往往就不會(huì)有大機(jī)會(huì)了，就像今年銀行板塊中浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行都有巨大的漲幅，單單深發(fā)展的漲幅卻明顯不濟(jì)，為什么呢？原因很簡單，因?yàn)槿ツ?·24行情中深發(fā)展的多頭能量已經(jīng)消耗光了。從這個(gè)角度考慮，我們應(yīng)該很清晰地看到未來行情中機(jī)會(huì)最大的個(gè)股應(yīng)該就是相當(dāng)長時(shí)間以來一直沒有表現(xiàn)過的個(gè)股，反復(fù)被市場冷落的品種將會(huì)爆發(fā)出多頭能量，這是我們關(guān)注的主要方向。

　　世基投資 顧曄