券商發債有了“辦法”

　　業內人士認為，擴大券商融資渠道是證券市場的實質性利好

　　【本報訊 】（深圳商報記者劉偉）證券市場盼望已久的券商發債的相關管理辦法今日公布。該辦法將于10月8日起實施。

　　《證券公司債券管理暫行辦法》規定，券商可以采取兩種方式發行債券。一種是向社會公開發行，另一種是向合格投資者定向發行。定向發行的債券不得公開發行或者變相公開發行。

　　“辦法”規定，公開發行債券的證券公司，應為綜合類證券公司，最近一期期末經審計的凈資產不低于10億元，最近一年盈利；定向發行債券的證券公司，最近一期期末經審計的凈資產不低于5億元。券商債券期限最短為一年，最長不超過五年。

　　“辦法”規定，公開發行的債券應當向社會公開發行，每份面值為100元。定向發行的債券應當采用記賬方式向合格投資者發行，每份面值為50萬元，每一合格投資者認購的債券不得低于面值100萬元。債券的利率由發行人與其主承銷商根據信用等級、風險程度、市場供求狀況等因素協商確定，但必須符合企業債券利率管理的有關規定。

　　公開發行的債券應當申請在證券交易所掛牌集中競價交易。經中國證監會批準的，也可采取其他方式轉讓。但申請上市的債券必須符合“實際發行債券的面值總額不少于2億元”等條件。

　　值得注意的是，“辦法”對公開發行的發行人要求頗為嚴格。如要求發行人最近一期期末經審計的凈資產不低于10億元；最近一年盈利；最近兩年內未發生重大違法違規行為等等。業內人士認為，目前并非所有綜合類券商都符合發債條件。

　　業內人士指出，目前證券公司只有國債回購、股票質押貸款、同業拆借、增資擴股或公開發行股票等四種合法融資渠道。證券公司通過現有融資渠道融入資金存在金額小、期限短、成本高等問題。允許券商發債將有助于其改善融資結構，提高綜合競爭力和抗風險能力，同時促進我國債券市場的發展。

　　作者:深圳商報記者劉偉