作者： 張剛來源： 西南證券

　　雖然市場普遍認為周一大盤下跌主要受到上調存款準備金率的影響，但從領跌品種看，滬深兩市跌幅居前的股票則表現為以今年上市的新股為主。新股板塊出現整體性下跌，跟6月份上市的新股中科合臣當日公告預計中期業績同比下降50%以上有關。該股周一接近跌停，居跌幅榜首。

　　在此之前，今年上市的新股板塊中還有南方航空預虧。如此看來，新股板塊領跌似乎是因為個股因素使得市場對新股整體業績看淡，而形成拋壓所致。

　　那么，這些新上市公司的具體業績如何呢？今年1至7月份上市的近40家新股中，已有27家公司披露了半年報，雖然均實現盈利，但情況不盡如人意。凈利潤同比下降的公司高達13家，占已披露半年報的新股的48%。其中凈利潤同比下降幅度最大的為惠泉啤酒、長電科技、慶豐股份。從這13家上市公司在行業集中度上看，4家屬于消費品及服務業，3家屬于原材料制造業，2家屬于元器件生產企業，2家屬于交通運輸行業，1家屬于機械行業，1家屬于金融行業。其中消費品及服務業和交通運輸業，顯示出非典期間部分行業受到負面影響的狀況。

　　其余凈利潤同比實現增長的14家新上市公司中，增幅在10%以上的僅為7家，其中增幅超過50%的只有三一重工、安泰集團、華海藥業3家。這3家公司的股價卻并不抗跌，周一的跌幅分別為1.34%、4.53%、2.84%，存在價值低估的現象。

　　今年1至7月份上市的新股近一半凈利潤出現下滑，嚴重影響了投資者的入市積極性。雖然去年9月23日中國證監會已經發布并實施的《主承銷商執業質量考核暫行辦法》，旨在提高新股質量，但目前看仍需完善相關規定加強中介機構的相關責任。證監會已經下發了《公開發行和上市證券保薦管理暫行辦法》征求業內意見稿，如果此法能夠順利實施，這將是世界上首次將保薦制引入主板市場。

　　因此，目前投資者尚不可急于捕捉新股超跌后的投資機會，待相關法規進一步完善后，再做出投資決策。西南證券 張剛