北京報道自從上個月股市再次受到國有股減持問題的困擾，有關國有股的話題就變得愈發敏感起來，有關各方一時間都變得諱莫如深。

　　但是回避問題并不能解決問題。根據證監會公布的數據，從去年6月24日暫停國有股減持截止到今年7月底，在一年多的時間里又有大約72家公司上市，其中流通股約占32.36%，約為2005.89萬股，在未流通股份中主要包括國有股和法人股，國有股大約為3671萬股。

　　由此可以估算，在“6·24”暫停國有股減持之后的大約一年多的時間里，新增加的不可流通的國有股約為360多萬股，相當于此前十年國有股存量的11%還要多。而截止到今年7月底，滬深兩市開戶數約為6971.07萬戶，僅比“6·24”之前增加了2%左右。

　　根據有關的統計數字，國有股目前占總股本的60%以上，占絕對控股地位，這也就是通常所說的“一股獨大”現象。“一股獨大”帶來的最突出矛盾就是公司治理結構問題，集中表現為大股東占用上市公司資金現象。雖然針對該問題管理層出臺了一系列措施和法規，其中包括2001年9月出臺的《上市公司治理準則》，但是由于“一股獨大”問題一直沒有得到有效解決，大股東占用上市公司資金的現象并沒有得到有效遏制。

　　統計數據顯示，截止到今年7月底，有676家上市公司存在被大股東占用資金的問題，被占用的資金高達966.69億元，平均每家被占用資金1.43億元，而2002年全年首發新股融資額度僅為560億元。此外，從1991年至今A股市場股票發行籌資總額也不過4800多億元，被大股東占用的資金超過了發行籌資總額的20%！

　　近期陸續公布的半年報表明，大股東占用資金是導致上市公司業績下滑甚至虧損的主因之一。例如：ST輕騎(600698)總資產不過10個億，大股東欠款就達28億元，直接導致其去年巨虧34億元，創下中國股市之最。ST興業(600603)被大股東占用資金5.9億元，但大股東欠款久拖不還，致使該公司陷入財務困境，接連被銀行和其他債權人逼債。由于不能回收被大股東占用的資金，該公司2003年上半年經營仍然虧損。

　　迫于來自管理層和各方的壓力，大股東在償還欠款方面不得不做出姿態，其常用的策略就是變相拖延和“以次充好”。某公司大股東拖款上市公司資金總額達6億多元，而其每月還款只有1萬元，按此進度，上市公司需要5000多年才能收回欠款！更有大股東以房產、土地使用權、商標、紅利、下屬公司股權等充抵占用的上市公司資金。而其資產估價大多存在高估現象，甚至有大股東以不良資產充抵其占用的資金。

　　首任中國證監會主席劉鴻儒曾說過：“上市公司的質量是中國證券市場穩定的基石。”面對這種狀況，人們就不難理解為何中國股市欲振乏力了。