國際金融報記者 祁和忠 發自上海

　　分析師認為，國內天膠期價與日本東京橡膠期貨價格走勢基本同步，后市有繼續進行技術性調整的要求

　　8月22日，上海期貨交易所天膠期貨主力合約開盤后一路下跌，并從上午約10：00開始 就一直躺倒在跌停板上，11月合約收盤報13255元/噸，較前一天收盤價下跌305元/噸。

　　“此輪下跌，應該只是天膠期價對前期持續上升走勢的一種調整，估計不會重現今年4月份的崩盤式下跌行情。”8月24日下午，上海金鵬期貨公司王忠寶在接受采訪時說。

　　從7月8日至8月21日，上海天膠期貨各月價格持續大幅上漲，其中11月合約上漲了3530元/噸，漲幅超過34％。天膠期價的新一輪暴漲再次引起市場廣泛關注。王忠寶認為，此次國內天膠期價上漲與日本東京橡膠期貨走勢基本同步，這說明上海天膠期價的上漲不是孤立行為，而是在某種程度上反映了市場基本面的一種狀況。

　　但從上周四開始，日本東京膠價大幅下跌，受該因素引發，上海天膠期價跟隨下跌。

　　從天然橡膠現貨市場價格情況看，近期國內各銷區的現貨價格仍然保持在13000元/噸附近，分析師認為，天膠期貨價格在上周出現高于現貨市場數百元的走勢應該說是正常的。不過，由于天膠期貨價格在此輪上漲過程中，一直沒有象樣的調整，市場已經沉淀了大量獲利盤，客觀上有進行技術性調整的要求。

　　對于天膠期價后市走勢，天然橡膠專家陳克新撰文認為，國內市場天然橡膠現貨供求結構的失衡及積累，可能預示著后市行情的劇烈波動。而今年國內天膠在進口方面已表現出來的不同于去年的特點，也增添了市場變數。

　　據悉，在供應方面，由于今年7月份以來海南農墾、云南農墾等主產區氣候較好，天然橡膠現貨銷售價位也很理想，膠農割膠積極性很高，刺激了生產量的提高。估計7月份全國天然橡膠產量8萬噸，比前一個月增加1.5萬噸，比去年同期增加近10％。預計整個下半年的產量約為41萬噸，占全年產量58萬噸的71％左右，也就是說，國內天然橡膠的供應壓力將主要在下半年體現。

　　另外，今年7月份全國進口天然橡膠8萬噸，比前一個月增加2萬噸，比去年同期增加14％；1－7月份累計進口67萬噸，增長50.2％。這與去年同期中國天然橡膠進口下降約7%，但全年僅下降2.8%有很大不同。

　　據統計，去年8－12月中國進口了天然橡膠51萬噸，對國際市場價格形成了重要支持。分析師擔心，由于中國在8月份之前已經用掉了全年天膠85萬噸進口配額的78％，如果中國在今年后5個月的進口急劇減少，那么作為全球最大的天然橡膠進口國，在國際市場上采購力度的減弱，很可能會引發國際市場價格下跌，反過來加重國內市場價格的壓力。