購入A股等待人民幣升值

　　“我買進(jìn)A股的一個重要原因是因?yàn)槿嗣駧趴赡苡猩�值的預(yù)期。”8月14日,上海世茂商城,香港東驥基金管理公司董事總經(jīng)理龐寶林在談及中國滬深股市時,顯得底氣很足。據(jù)他介紹,雖然在現(xiàn)行法規(guī)下,他的公司還不能買賣內(nèi)地A股,但他個人在去年就已在深圳開了A股戶頭,打進(jìn)100萬人民幣,買入招商銀行、博時價值增長基金等。到現(xiàn)在,他個人在A股市場上的投 資組合已經(jīng)帶來了令他頗為滿意的回報(bào)。

　　在龐寶林看來,他現(xiàn)在持有的A股,只是一種很小額的投資。但他同時承認(rèn),在現(xiàn)在的香港人中,這已是一種很具有代表性的理財(cái)行為。由于擔(dān)心港元貶值,持有部分人民幣資產(chǎn),可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　享達(dá)國際控股有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理施滄海則表示,雖然他自己沒有投資A股,但他的很多朋友確實(shí)都在內(nèi)地購買了不少人民幣資產(chǎn),這些資產(chǎn)中以房產(chǎn)為主,也包括一定比例的A股。

　　“人民幣存在升值壓力,這是毫無疑問的。”8月15日下午,北京天則經(jīng)濟(jì)研究所理事長茅于軾在接受記者采訪時說。

　　茅于軾表示,由于中國外匯儲備不斷上升,人民幣客觀上存在升值壓力,因?yàn)橥鈪R供給不能無限制地過�！，F(xiàn)在,一些境外熱錢出于人民幣升值預(yù)期,通過各種渠道流入內(nèi)地,國家以現(xiàn)在人民幣匯率買進(jìn)外匯,又進(jìn)一步加大了這種升值壓力。

　　享達(dá)國際控股有限公司中國業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳國柱告訴記者,在香港確實(shí)存在人民幣升值預(yù)期。這種人民幣升值的預(yù)期會吸引境外資金流入內(nèi)地,并有部分進(jìn)入滬深A(yù)股市場,因?yàn)榧偃缛嗣駧派��?即使股市不漲,這些境外游資也能通過匯率的變化獲利。

　　有關(guān)管理部門高度重視

　　從種種跡象看,有關(guān)管理部門對人民幣升值可能帶來的危害有著充分而清醒的認(rèn)識,因而已經(jīng)對人民幣升值的壓力進(jìn)行了有效化解。

　　從去年以來,國際上關(guān)于人民幣升值的聲音越來越響,并進(jìn)而演變?yōu)槊�、日等�?lián)手向中國施壓的大合唱。

　　在人民幣升值預(yù)期不斷上升的情況下,一些境外機(jī)構(gòu)開始憧憬當(dāng)年日元升值帶動日本股市暴漲的財(cái)富神話在中國重現(xiàn),紛紛排隊(duì)申請QFII資格,以便能參與滬深A(yù)股投資。而中國香港臺灣地區(qū)的一些居民也更多地將手中的人民幣換成A股股票。

　　然而令一些投資者感到困惑不解的是,盡管有QFII等境外資金通過各種公開或地下的通道進(jìn)入A股市場,但滬深大盤卻沒有走出上升行情。

　　與香港國企大盤股受到海外投資者熱烈追捧相反,滬深股市自今年6月份以來是一路向下,弱不禁風(fēng)。

　　針對這種情況,分析師認(rèn)為,影響股市的因素涉及到多個方面,決不僅是人民幣匯率一項(xiàng)。由于內(nèi)地A股市場還面臨著股權(quán)割裂、市場擴(kuò)容等難題,大盤下行是由于人民幣升值的預(yù)期還不足以抵擋利空所致。而且,人民幣升值預(yù)期僅僅是來自于國際輿論壓力,還沒有真正形成潮流。

　　國信證券研究員田軍偉表示,人民幣升值預(yù)期的存在對于資本項(xiàng)下的人民幣的確是個利好,但目前這種預(yù)期并不強(qiáng)烈。從種種跡象看,有關(guān)管理部門對人民幣升值可能帶來的危害有著充分而清醒的認(rèn)識,因而已經(jīng)對人民幣升值的壓力進(jìn)行了有效化解。田軍偉認(rèn)為,人民幣至少在短期內(nèi)不會大幅升值。

　　分析人士預(yù)期,受人民幣升值預(yù)期推動,將來會有越來越多的境外金融機(jī)構(gòu)申請QFII資格,同時還會有一些境外地下資金以各種途徑進(jìn)入滬深股市,來自境外的資金對港口股、機(jī)場股等板塊的青睞也會令這些板塊有所表現(xiàn)。

　　人民幣升值預(yù)期吸引境外游資進(jìn)入,令中國外匯儲備增加的壓力進(jìn)一步上升,從而對中國的貨幣政策以及金融市場的穩(wěn)定構(gòu)成了潛在威脅。針對這種威脅,專家表示,資金監(jiān)管重在加強(qiáng)管理和進(jìn)行疏導(dǎo)并重。國際金融報(bào)