張永攀

　　受兩市B指尤其是滬B指破位下跌拖累，本周前四個(gè)交易日大盤繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩下探整理走勢(shì)。上證指數(shù)沽穿1447低點(diǎn)后，周三一度探低至1432點(diǎn)后有所回升，周四盤中兩次探低至1434點(diǎn)獲得支撐，止跌反彈，終盤以十字陰線報(bào)收，日K線組合形成低位雙針探低走勢(shì)，股指有一定企穩(wěn)跡象。盡管成交量仍維持地量水平，但個(gè)股重新趨于活躍。暗流涌動(dòng)之下，后市 很可能向上順勢(shì)展開(kāi)反彈。

　　首先，盡管1447低點(diǎn)破位后市場(chǎng)反應(yīng)較為平靜，但其有效性仍有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。在大盤處技術(shù)上的敏感點(diǎn)位之際，兩市B股不失時(shí)機(jī)地跳出來(lái)?yè)v亂發(fā)難，股指順勢(shì)下了一個(gè)臺(tái)階，也了卻了股指破位的心愿。但1447低點(diǎn)的支撐作用并不因?yàn)闀簳r(shí)失守幾天而消失，相反卻很可能因?yàn)檫@種假破位而獲得新的反彈動(dòng)能，從而掀起新的報(bào)復(fù)性反彈浪。

　　其次，從市場(chǎng)層面看，兩地B股經(jīng)過(guò)連日下挫后，其做空動(dòng)能短期內(nèi)已經(jīng)得到較為充分的釋放，周四已有止跌跡象，將大大減緩股指的回調(diào)壓力。同時(shí)盤面中近期較為活躍的不同板塊領(lǐng)頭羊紛紛有走強(qiáng)跡象，反彈的苗頭隨處可見(jiàn)。譬如新股次新股板塊中的中金黃金近日連續(xù)溫和漲升，周四形成向上突破，資金搶籌跡象明顯，大盤低價(jià)新股南方航空在周四也出現(xiàn)明顯的放量反彈，一波上升浪眼看就要炸開(kāi)。周四新上市的煤炭能源類新股國(guó)陽(yáng)新能漲幅僅10%左右，創(chuàng)下近期新股上市升幅的新低，由于定位嚴(yán)重偏低，后市隨時(shí)可能展開(kāi)反彈。此外凌云股份、華光股份等新股也表現(xiàn)為蓄勢(shì)上攻，有一定上漲要求。

　　除新股板塊外，轉(zhuǎn)債A股板塊近日也出現(xiàn)火爆之勢(shì)。另?yè)?jù)傳聞，華夏銀行即將發(fā)行，有一半以上可用現(xiàn)金參與申購(gòu)，華夏銀行發(fā)行日期的最終敲定以及其發(fā)行方式的翻新都可能給市場(chǎng)帶來(lái)新的興奮點(diǎn)，有利于大盤的企穩(wěn)。

　　總之，大盤正處于階段性調(diào)整的末端和低點(diǎn)位置，不會(huì)偏離1447低點(diǎn)太遠(yuǎn)，也不會(huì)偏離太久，調(diào)整可能很快結(jié)束。

　　(作者單位為國(guó)海證券研發(fā)中心)