昨日，大盤在連續下跌四天之后走出了反彈行情，從盤中看，熱點紛呈，轉換較快，先后有本地股、重組股、新股次新股以及網絡股、大盤藍籌股等在盤中有所表現。但真正能夠形成持續行情的熱點只有新股與次新股，這其中具有代表性的個股包括鑫新股份、凌云股份、白唇鹿、寶光股份等。從大盤的走勢來看，股指明顯受到五日均線的壓制，而且成交量依然呈萎縮狀態，因此大盤是否能夠就此止跌反彈走出中線行情尚待觀察。

　　目前在1450點的重要支撐位出現多方抵抗當屬正常，但大盤要中線走強尚需滿足三個條件：

　　第一，大盤藍籌股的有效止跌企穩。大盤的真正止跌并走強離不開藍籌股的支持。目前來看，包括汽車、石化、銀行、鋼鐵等五大板塊的龍頭股仍處于中期調整當中，盡管周二這些板塊的部分龍頭股出現了反彈，但我們發現在反彈中成交量沒有放大跡象，并在5日均線處遇阻回落，做空動力意猶未盡，甚至長安汽車、一汽轎車等在尾市還出現砸盤跡象。因此從藍籌股目前狀況來看仍屬調整期，調整是否結束尚需耐心等待。

　　第二，要產生能夠激發人氣并持續獲得市場關注的熱點板塊。從目前市場情況來看，盤中如果沒有持續活躍的熱點板塊，市場人氣是很難聚集的，信心也很難恢復，這樣很難形成賺錢效應。沒有賺錢效應也就難以吸引新的增量資金的介入，沒有增量資金的介入就根本談不上有中線行情的產生。就當前的大盤來看，盡管科技網絡股存在這種潛力，但由于它們前期已經積累了一定的漲幅，目前處于階段性的調整期，加上科技股的業績目前來說尚不能支持其大幅上攻，其市場的認同度尚需時間積累，因此科技網絡股的領漲作用似乎有減弱的跡象。最后就看周二的熱點板塊新股次新股了，這一板塊中的次新股由于去年以來跌幅較大，存在中期反彈的技術要求，另一方面，這些上市公司中不乏業績不錯的，如華魯恒升、旭光股份、中軟股份、北方天鳥等等，因此，這一板塊存在持續活躍的可能，但是否能如我們所愿仍需觀察。

　　第三，大盤的成交量要出現有效的放大。大盤的上漲從來都離不開成交量的配合，這一點市場幾乎是形成共識的。大盤沒有成交量就沒有人氣，就沒有增量的資金，大盤下跌可以沒有成交量，但上漲是必須有成交量配合的。

　　以上三點應當成為我們近期判斷大盤是否真正結束調整，從而中線走強的依據，至少說，周二的反彈尚不令人滿意，因此大盤目前的調整走勢依然可能持續。

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　　(川財證券 劉杰)