8月12日，中國證監會召集全國130家券商董事長和總經理聚首北京，這是中國證券市場有史以來規模最大的一次券商峰會。

　　近兩年，市值縮水7000億、客戶保證金大幅減少、融資功能減弱。在證券市場面臨嚴重困境時，從生死線上跋涉而來的券商寄望此次會議能有實質性利好出臺，但看來有點一廂情愿。此次會議不談救市，緊扣“規范與發展”的主題。

　　立規

　　此次峰會的主要議題是證券公司的規范與發展。12日上午，證監會主席尚福林和主席助理李小雪發表演講。

　　尚福林論述了對券商的八點意見，即機遇與挑戰；規范與發展；操守準則；在規范、健康、穩定中發展證券市場；加強高管人員的管理和建設；研究保薦人制度；證券公司分類管理；發揮自律組織作用。

　　李小雪則強調了三條鐵律。即券商不得挪用客戶保證金、委托資產、托管債券。李小雪強調，挪用客戶資金、資產，是犯“盜竊罪”。而此前，這通常被稱為“違規行為”。從“違規”到“犯法”，性質明顯加重。券商再想打政策“擦邊球”，此路不通。

　　與會人士透露，尚福林此次定調證券市場，即在發展中規范，規范將不會犧牲發展。對此前給券商雪上加霜的央行5號令，會議透露的精神是，5號令將不會很快細節性地全面在券商中實施。另外，券商發債的具體辦法國務院也將在近期推出。

　　微利

　　此次大會要討論三個文件：《證券公司治理準則》、《證券公司內部控制指引》和《證券公司高級人員管理辦法》。有與會券商表示，三個文件的出臺，標志著券商全面競爭時代的來臨，亦即標志著暴利時代的徹底結束。在今后幾年的時間里，券商將像制造業如彩電、電腦行業一樣，將發動浴血而生的價格戰，并成為一個微利行業，券商生存環境日顯艱難。

　　盡管尚福林的講話談的是新形勢下券商面臨的“機遇與挑戰”，但與會證券公司聽來卻更多的是競爭的壓力。

　　有資深人士分析，除了外部競爭，某些不恰當的政策調控也對行業發展造成危害。如：放開傭金，導致券商自相殘殺；新股發行全部向二級市場配售，導致約2000億客戶保證金外流等。這種內部的折騰比外部競爭更可怕。因此，面對激烈的外部競爭，證券業首先應加強目標與戰略研究，協調好各方利益，以謀求證券市場的長治久安與穩步發展。

　　創新

　　據與會人士介紹，尚福林認為，當前國內券商面臨兩方面的競爭壓力：一是QFII引入的境外投資者，二是證券市場外部的壓力。部分與會券商理解所謂“外部壓力”包括銀行業、信托業爭奪資金，央行5號令使銀行分享券商客戶資源等。

　　據介紹，此次高峰會議鼓勵創新。尚福林強調證券公司加強現代企業制度建設。銀河、中金、申銀萬國等公司介紹了合規經營和金融創新的經驗。

　　證券界的創新不單單是證券公司的事。證券界人士透露，近期深圳準備開設“中小企業板”，用以發行在3000萬股以內的新股。此外，或將統一滬深指數，由滬深輪流發布，每半年輪轉一次。