“中證·亞商50強”評選工作組：余穎 周曉麗 陳松偉

　　從1999年中國證券報社和亞商企業咨詢股份有限公司成立“中證·亞商50強”聯合評選工作組至今，評選工作組已經完成了連續五年的評選工作，在評選活動五周年之際，總結過去、展望未來，對50強評選活動的發展無疑具有重要意義。

　　五年來，評選工作組做了大量的工作，突出的體現是：一套體系、一套流程、一套理念。這三樣法寶，是50強評選質量的保證。

　　所謂一套體系，指的是在1999年正式推出并在后來的五年中不斷完善的上市公司發展潛力評價體系。這套體系總的發展方向是定量化、科學化、簡單化。即盡可能從一些可量化的方面準確評價上市公司發展潛力。五年來，這套評價體系已經獲得了資本市場各方面的高度關注，有上百家企業通過電話、信函的方式向我們索要關于評價體系的更詳細的資料，用于他們對自身的評估。2002年，我們推出了財務預警體系作為發展潛力評估的一部分，其目的是鑒別上市公司財務信息的質量，該體系同樣受到空前的關注。證監會、交易所、證券公司、上市公司的許多人士都通過各種方式與我們聯絡，希望通過合作共同推進對上市公司財務信息質量的研判水平。所有這一切，都說明我們的評估體系是有堅實基礎的。

　　一套流程指的是在評選工作的過程中，我們通過不斷完善逐步建立了一套比較科學的流程。每年的50強評選都要經過幾個流程化的環節：

　　第一個環節是初選，其主要內容是通過一些基本的硬指標(包括企業在凈資產收益率)上的最低要求，篩選出200家左右的公司作為本年度50強評選的預選公司，原則上最終的50強入圍公司就在這50家公司中誕生。

　　第二個環節是走訪，評選工作組的成員會和專家委員會成員以及主辦雙方成員一起實施大面積的走訪，通過走訪了解企業發展的戰略規劃和最新狀況，并且獲得深入了解企業競爭力狀況的一手資料。

　　第三個環節是評分，評選工作組依據發展潛力評估體系，對各個公司在各個具體指標上的表現進行評分，并且依據企業的總體得分將企業進行綜合排序。

　　第四個環節是外部意見征求，評選工作組會就初步形成的排名結果征求監管機構以及資深的行業專家、基金經理的意見，并根據他們的意見對排名進行微調。

　　第五個環節是專家委員會審核。中證·亞商50強評選活動組建了強大的專家委員會隊伍，其中很多都是長期從事上市公司研究的資深專家，由這支隊伍來給整個評選活動進行最后的把關，應該說對于保證50強的評選質量是非常有價值的。

　　一套理念指的是在1999年最初提出并不斷深化的強調可持續發展和核心競爭力培育的理念。在當時的證券市場的特定環境下，這一理念并沒有受到足夠的重視，但是從今天來看，當時提出這樣一個理念無疑是正確而且富于遠見的。在經歷了一系列的輪回以后，我們今天看到，關注上市公司的內在素質已經成為一種潮流，而評選工作組也審時度世地將發展潛力的理念向前推進了一大步，并且明確地指出了評選工作的三大理念：即有發展潛力的公司更多地來自于中國有競爭優勢的產業、更多地來自于已經通過競爭建立起行業領導地位的群體已經來自于具有真正核心能力的專業化企業。

　　當然，回顧五年歷程，我們也有許多遺憾，例如，在評選活動處于起步階段的第一、二、三屆，我們過于相信上市公司的財務報表，沒有能堅決將一些有造假嫌疑的公司清除出50強名單，由于信息的限制，我們可能也遺漏了一些不事張揚但其實是質地優秀的公司，但是，我們也意識到，評選活動是中國資本市場發展的一個產物，其發展也必然會受到中國資本市場所處的特定歷史階段的影響。

　　我們相信，在中國零零總總的評選活動中，中證·亞商50強評選活動已經以起高起點、專業化和嚴謹性樹立了自身的領導地位，并獲得了包括上市公司和投資人在內的高度評價，我們尤其欣喜地看到，從1999年我們一以貫之地倡導的注重可持續發展的理念在今天的中國資本市場已經成為一種潮流，所有這一切，都在激勵我們更好地推進工作，為中國資本市場的發展提供一份更有價值的文化盛宴。