周二兩市繼續(xù)縮量反彈,但個(gè)股行情卻維持著比較高的活躍程度,其中次新股表現(xiàn)相對強(qiáng)勢,長電科技、片仔癀、慶豐股份等一度漲幅居前。同時(shí)我們也注意到慶豐股份、中創(chuàng)信測、景谷林業(yè)、安徽水利等個(gè)股也出現(xiàn)在周一漲幅前列,表明次新股的活躍度開始提高。這是否意味著超跌的次新股將否極泰來?我們認(rèn)為次新股的反彈有一定的合理性,但持續(xù)能力還有待進(jìn)一步觀察。

　　前期次新股大多超跌

　　今年上半年行情中,藍(lán)籌股行情如火如荼,其結(jié)果是80%的股票由于缺乏市場資金的關(guān)照反復(fù)沉淪,次新股不幸也淪落為被市場遺棄一族,股價(jià)持續(xù)走低。打開次新股K線組合可以發(fā)現(xiàn),在下降通道中運(yùn)行的次新股比比皆是,創(chuàng)出新低的次新股也是與日俱增,相應(yīng)次新股板塊也成為近期市場的一個(gè)重要做空動(dòng)力。分析其中的原因,我們認(rèn)為這是多方面因素共同導(dǎo)致的結(jié)果:其一、新股上市當(dāng)日的換手率嚴(yán)重不足,缺乏大資金關(guān)照。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,6月以來上市的新股首日換手率多數(shù)在50%以下,顯示新股上市當(dāng)日沒有機(jī)構(gòu)資金大規(guī)模吸納跡象。換言之,近期上市的新股基本上還是以散戶行情為主,即使有一定機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注,也因?yàn)閭}位的嚴(yán)重不足而難以在短時(shí)間內(nèi)演繹強(qiáng)勢攻擊行情,上市后的進(jìn)一步震蕩也就成為必然選擇。其二、投資偏好的問題。在上半年的藍(lán)籌股行情中,越來越多的個(gè)股由于缺乏資金的關(guān)照而逐漸為市場邊緣化,次新股也是其一。其三、大盤的弱勢環(huán)境在一定程度上體現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。近期市場偏淡,大盤震蕩下跌在一定程度上體現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),次新股板塊也不能擺脫大盤轉(zhuǎn)弱對市場形成的負(fù)面沖擊。

　　任何股票都不會永遠(yuǎn)地上漲,也不可能永遠(yuǎn)地下跌,次新股同樣如此。次新股在持續(xù)超跌后技術(shù)上孕育著比較強(qiáng)的反彈要求,而近期主流熱點(diǎn)退潮后市場資金也開始尋找其它投資方向。超跌反彈思維主導(dǎo)了短線行情的發(fā)展,同樣是超跌的次新股展開短線反彈走勢也就顯得相對合理。

　　次新股短線仍有活躍可能

　　就短線而言,次新股行情的短線活躍還有延續(xù)的可能,但是我們認(rèn)為次新股的持續(xù)反彈能力相對有限,投資者還是應(yīng)該以短線思維來對待次新股的反彈走勢,這主要是基于以下一些原因:

　　一、次新股業(yè)績的下滑與股價(jià)的走低已經(jīng)形成惡性循環(huán)。長期以來,次新股有一個(gè)獨(dú)特的優(yōu)勢,那就是業(yè)績相對比較穩(wěn)定,并能夠保持一定的增長,但近期次新股的這種優(yōu)勢似乎在慢慢消失。我們以半年報(bào)為例,除了上海航空、南方航空中期出現(xiàn)虧損外,惠泉啤酒凈利潤同比下降77.5%,貴研鉑業(yè)凈利潤同比下降13%,長電科技業(yè)績下滑40.6%,裕豐股份業(yè)績下滑41.5%。雖然其中有各種原因,但次新股業(yè)績出現(xiàn)一定的下滑趨勢卻是不爭的事實(shí),相應(yīng)股價(jià)也將向下重新定位。

　　二、參與次新股反彈的資金更多是短線投機(jī)性質(zhì)。目前市場還是以超跌反彈思維為主,只要是超跌品種都有可能突然活躍,這是部分資金對個(gè)股的短線炒作。目前有一部分資金在市場中尋求短線投機(jī)機(jī)會,這些資金在選擇一個(gè)超跌品種介入后短線有一定利潤就迅速撤退,然后選擇另外一個(gè)超跌股再進(jìn)行短線投機(jī)炒作,所以我們看到了超跌股行情的來去匆匆,次新股的短線反彈行情可能就是這種性質(zhì)。近期上市的次新股換手率嚴(yán)重不足決定了其短線活躍并不是重倉介入的機(jī)構(gòu)資金的積極運(yùn)作,更多的是游資的投機(jī)炒作行為,決定了次新股的持續(xù)攻擊力度不會很強(qiáng)。

　　三、多數(shù)次新股處于中期下降通道中運(yùn)行,反彈力度受到限制。觀察次新股的K線組合,我們發(fā)現(xiàn)多數(shù)次新股還處于下降通道中運(yùn)行,中期弱勢格局清晰,不是短線反彈就能夠化解中期頹勢的,相應(yīng)下降通道也將制約這些次新股的反彈空間。

　　通過上述簡單分析,我們認(rèn)為雖然次新股可能還有進(jìn)一步活躍機(jī)會,但是整個(gè)次新股板塊的后續(xù)發(fā)展并不樂觀。我們還是應(yīng)該以短線思維來看待次新股的反彈走勢,操作上把握以下一些原則:1、盡量關(guān)注近期上市的次新股,上市時(shí)間越短的次新股,其上檔阻力也越輕,相應(yīng)的反彈力度也越強(qiáng)。2、關(guān)注近期上市次新股的首日換手率,換手率高低顯示機(jī)構(gòu)資金介入的深入。介入程度越深的次新股,主力積極運(yùn)作的可能性越大,相應(yīng)的短線爆發(fā)力度也更強(qiáng)一些；相反,缺乏機(jī)構(gòu)資金積極關(guān)照的次新股,則短線反彈力度也較弱。3、以短線思維對待,不追漲,逢低吸納,以快進(jìn)快出為主。既然我們判斷次新股行情還僅僅是反彈性質(zhì),就不應(yīng)該對反彈高度有太大預(yù)期,而應(yīng)控制倉位,短線快進(jìn)快出。

　　最后我們也需要提醒投資者,雖然并不看好整個(gè)次新股板塊的后市走勢,但是我們也不能排除次新股群體中能夠涌現(xiàn)出個(gè)別強(qiáng)勢品種。結(jié)合公司基本面、市場資金流動(dòng)及個(gè)股技術(shù)形態(tài),我們認(rèn)為有兩個(gè)次新股值得投資者適當(dāng)關(guān)注:

　　三一重工(600031):該股上市后在資金配合下短線強(qiáng)勢攻擊,從量能的有序縮放中可以看到機(jī)構(gòu)資金的良好運(yùn)作能力。目前該股在相對高位強(qiáng)勢整固,后市有望進(jìn)一步拓展?jié)q升空間并成為次新股群體的領(lǐng)漲品種。

　　中創(chuàng)信測(600485):近日剛上市新股,首日換手率高達(dá)59.49%,有機(jī)構(gòu)建倉跡象,投資者可對其中線關(guān)注。

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