本報訊 從6月中旬開始，美國國庫券價格不斷下跌，7月份出現了20多年來最大的單月跌幅。

　　據《洛杉磯時報》報道，由于經濟數據相互矛盾、抵押貸款市場混亂以及投資者對美聯儲政策失望，國庫券價格在過去7周出現了6次下跌，長期國庫券收益率只相當于一年期國庫券的水平。

　　芝加哥一家調查機構的研究顯示，按總體收益計算，30年期國庫券7月份下跌了11％，10年期國庫券下跌了7％，分別是歷史一個月內的最深和次深跌幅。由于國庫券收益與價格呈反方向變動，10年期國庫券的收益率上周五摸高至4．59％，而6月中旬曾達到45年來的最低點3．11％。

　　國債市場低迷的根本原因還是經濟形勢尚不明朗。但專家認為今夏國債市場之所以波動加劇，是因為抵押債券投資者利用國庫券優化資產組合以分散風險。另外，投資者懷疑如果美國發生日本那樣的通貨緊縮，美聯儲能否采取果斷措施。據《紐約時報》報道，盡管美聯儲頻頻調低聯邦基金利率和隔夜拆借利率，投資者仍然逆美聯儲的初衷而動，抬高長期國庫券收益率。

　　不過也有分析認為，上周四可能是今夏國庫券價格的谷底，國債市場將由此復蘇。