《首證報告》揭示主力行蹤，點評個股，助您笑傲股市。2003年08月05日第794

　　今日市況

　　今日滬深兩市窄幅振蕩，尾市雙雙以小陰線報收。其中滬指以1494.31點報收，下跌0.05點，全天成交47.11億元。深圳成分指數(shù)下跌1.32點，以3361..25點報收，全天成交34.5 4億元，今日兩市成交量明顯萎縮。

　　熱點話題

　　海通證券研究所的一份研究報告認為，目前我國宏觀調控雖然面臨調整的壓力，但力度不會過大，宏觀調控的重點仍然是結構性調整，宏觀經(jīng)濟政策對國民經(jīng)濟支持的力度不會改變。報告認為，我國宏觀調控面臨調整的壓力主要是基于以下幾個方面的考慮：一是投資與消費不均衡發(fā)展，上半年投資增速為7年來同期的最高點，而社會消費品零售總額的增長是近3年來同期的最低點；二是貸款增長過快；三是就業(yè)壓力增大；四是東西部差距及貧富差距不斷擴大。報告稱，我國宏觀調控的方向，一是改變過去重點發(fā)展高科技的戰(zhàn)略，轉而發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，二是對就業(yè)率的關注將高于對經(jīng)濟增長的關注，工作重心將大幅度向西部開發(fā)傾斜。至于宏觀調控面臨調整壓力對證券市場的影響，報告指出，首先，這種壓力的存在將在一定程度上影響投資者的信心，同時，出于防范金融風險的需要，銀行投放貸款將趨向謹慎，因此，證券市場資金面可能會受到一定影響。其次，對部分行業(yè)及相關上市公司也將產(chǎn)生影響。針對國民經(jīng)濟中存在的部分過熱現(xiàn)象，國家有關部門已經(jīng)采取了一系列措施，從央行收緊房地產(chǎn)信貸到國家有關部委加大對部分行業(yè)的整頓，再到國務院暫停審批新設立擴建開發(fā)區(qū)等，國家宏觀調控進行結構性調整，將給房地產(chǎn)、基礎設施、建材、鋼鐵、銀行等行業(yè)帶來一些負面影響，相關上市公司經(jīng)營因此可能會受到不同程度的影響。不過，鑒于目前東西部差距日益擴大的壓力，政府將加大對西部開發(fā)的關注，西部開發(fā)將成為新熱點，因此，報告建議加大對西部概念類股票的關注。

　　熱點分析

　　在今日的市場交易中，電力板塊表現(xiàn)出相對的強勢，吉電股份、西昌電力、國電電力等個股漲幅居前，電力板塊的活躍主要是以下一些原因：1、我國電力的缺口是不爭事實，并且供電緊張的現(xiàn)實還將在今后幾年維持下去。2、最近兩年，我國電力行業(yè)大重組，相應電力企業(yè)也面臨著巨大的發(fā)展機遇。3、上半年的藍籌股回去中，也有大量資金沉淀在電力板塊中，決定了該板塊將有反復活躍的機會。并且從近期電力板塊表現(xiàn)來看，該板塊相對與其它藍籌股行業(yè)板塊表現(xiàn)出更強的抗跌性，我們估計電力板塊后市將進一步活躍，但該板塊短線持續(xù)強勢攻擊的可能性比較小，投資者也應該以中線心態(tài)參與電力板塊行情。在電力板塊相對活躍的同時，以鄭百文、世紀中天、正虹科技為代表的前期超跌股也有短線的強勢表現(xiàn)，鄭百文報收漲停，這些股票在前期都有連續(xù)的跌停走勢，技術上孕育著比較強烈的反彈要求，在藍籌股行情退潮后，這些超跌股的短線活躍也是市場行為的合理選擇，并帶動了ST股票的短線反彈走勢。但是我們也需要提醒投資者，這些股票都是存量資金運作的格局，缺乏增量資金的配合，其持續(xù)活躍能力相對有限，并且多數(shù)股票還出于中期弱勢格局中，技術上的阻力也將限制股價的短線反彈空間，這些股票的可操作價值相對比較低，操作上還是以短線的快進快出為主。同時科技板塊仍有相對不錯的表現(xiàn)，作為市場資金近期挖掘的對象，科技板塊將反復活躍，成為多方的重要防御力量。

　　后勢研判

　　近期市場的交投活躍程度有所提高，不過行情的發(fā)展也存在一定的問題，那就是市場始終沒有能夠形成核心的熱點效應，我們也確實看到了市場資金向科技板塊傾斜，該板塊如果能夠演繹強勢攻擊行情，也能夠為市場形成一定的積極推動，但是我們迅速看到了深圳本地股的活躍，也看到了超跌莊股的活躍，這就迅速分散了市場注意力，進而也將削弱盤勢的短線攻擊力度。事實上，近期行情的發(fā)展一直沒有解決瓶頸制約，那就是成交量的持續(xù)萎縮，以目前的量能狀態(tài)來消化上檔阻力是很有大難度的，估計近期行情還將維持低調整理走勢，可能會出現(xiàn)短線的反彈，但短線的反彈力度將相對有限，滬指的千五關口將形成短線反彈的重要阻力，短線操作還是以反彈減磅為主，科技板塊可進一步追蹤。