新政策可能是一個信號：本屆政府更加重視社會公平，社會也更加注意財富積累過程中的道德因素。

　　以“大我”的立場

　　宏觀環境和政策對微觀的變化應該是可以理解的。

　　121文件提醒我們，在開放的充分競爭的市場條件下，企業公民究竟應該采取什么樣的立場。

　　已往，由于我們沒有經驗，或者企業小，出于本能，只要對企業不利，我們就說不好，對自己有利、讓我賺錢就說好。這是“小我”的立場。但是，作為一個負責任的開發商，不能只站在“小我”的立場，還要站在“大我”的立場——行業的立場，消費者和中國經濟整體發展的立場。

　　“小我”就是不負責任的立場，就沒有公信力。我們應該把宏觀經濟的變化當做天氣變化，艷陽高照、刮風下雨應該是正常的事。從1997年開始，我就一直在想怎么樣使自己不染病，把自己的身體搞好，也就是把企業做得更健康，這是對宏觀經濟反應最積極的一種辦法。刮風下雨，我鍛煉身體。就是得病，10個人中我也是最后得病的。這是正確的“大我”立場。

　　成熟的市場經濟宏觀經濟政策也會經常發生變化。政策變化不會因為某一個企業的利益而改變。政策的取向一定要照顧全國范圍內經濟長期、健康的發展。宏觀政策始終是第一輪出牌的，我們是接牌的，我們永遠是一個被動的適應者。把這個定位清楚以后，那我們就只能鍛煉身體，把企業做得更規范。

　　另外，對于央行的通知，與其爭論具體政策的觀點，不如關注政策制定的過程。可喜的是，這次政策出臺后的反應與以往略有不同——不同利益集團關注度非常高。中國關起門來制定政策的態度、程序和游戲規則受到了前所未有的挑戰。中國正在走向逐步透明和開放的成熟市場經濟。宏觀經濟政策的制定必須注意到各個利益集體的意見，而不是等政策出臺，一刀切或者無疾而終。我們有義務共同推動政府建立一個透明的政策制定程序和機制。

　　因為這次政策制定依然沿用以前的程序和機制，事前沒有征詢各方面意見，可操作性很差。因此，這一次政策變動，不了了之的可能性非常大。政策文件里有很多細節不具備不可操作性，有很多地區差異需要商業銀行自主判斷。

　　該政策的出臺會牽扯到很多問題。我們要警惕把空手道變成一個道德問題�！翱帐值馈辈⒉皇菃栴}。一塊錢做一塊錢的生意不是企業家的事業，那是物物交換。所謂的企業家精神就是永遠追求當前能力以外的事業的精神。況且，“空手道”在其他各個行業都存在。比如，買賣股票是可以的，那叫投資，為什么房子就不可以投資呢？某人上海買一套，到北京住也有一套，他確實要兩邊住，用什么標準衡量這其中的道德問題呢？

　　另外，當前的房地產政策有一些誤區也需要辨別清楚。比如，現在特別強調要給中低收入者解決住房。問題是什么是低收入？中國的低收入者是下崗工人，四五百塊錢工資，怎么去買房子呢？在中國要做500塊收入的人也買得起的房，中國房地產業永遠做不起來。讓低收入者買得起商品房，可行的辦法是靠社會公共政策，我們不能強迫他們進入商品房市場。

　　121號文件本身來看也有很多問題值得探討。121號文件是通知，通知屬于什么范疇？行政法嗎？不是，是條例嗎？也不是。那么，它的約束力依據從何而來？而且，121號文件的效力也沒有有效期，不知道什么時候結束。

　　長遠來看，這次政策調整將促使房地產企業向兩個方面尋找出路。一，向銀行以外融資渠道找出路，推動不動產金融的發展。最終它可能會導致中國房地產發展的美國模式。二，被迫擴大資本金規模。過分依賴銀行融資的中小開發商可能會被迫改行或者倒閉。121號文件會推進行業調整的進程。對這個行業來說，這是這項政策的積極意義所在。它像試劑一樣，添加了一股重要力量。但是，歸根結底，行業結構調整趨勢不是外部條件強加的，而是市場正在自主進行的。

　　最后一點，新政策可能是一個信號：本屆政府更加重視社會公平，社會也更加注意財富積累過程中的道德因素。

　　(根據訪談整理)