俯瞰“將有2000億規(guī)模”的中國汽車信貸市場卻不得染指，這讓福特、通用們苦悶不已。

　　讓福特苦等8年、讓大眾心煎7年，讓通用熱盼5年而仍未能染指的，究竟是怎樣的一項業(yè)務？

　　閘門終將打開

　　福特的藍色標志已經(jīng)在北京國貿(mào)西樓上懸掛很久了。就連小孩子都知道它是一個來自美國的知名汽車品牌。但讓懸掛這塊牌子的人深感郁悶的是：對于這個品牌所能產(chǎn)生的聯(lián)想，即使這些孩子們的父母十有八九也說不出，除了汽車本身之外，還能有什么。

　　“每一個中國人在看到這個標志的時候想到的不僅僅是汽車，還有融合了銀行、保險、租賃的汽車金融服務。”無論如何，到目前為止，這仍然只是福特中國夢中掛在嘴角邊的微笑。

　　建于1959年的福特汽車信貸公司是全球最大的專業(yè)汽車融資公司。在全球五大洲共四十多個國家為超過1000萬最終客戶和超過12，500家經(jīng)銷商提供金融服務。我們隨便翻取國外汽車巨頭的一些數(shù)據(jù)，就會看到汽車信貸業(yè)務的舉足輕重：2000年，福特汽車信貸公司凈收入近17.86億美元，占福特汽車集團總利潤的36%。通用汽車信貸公司在2002年第一季度獲利潤4.39億美元，占公司同期利潤總額的55.5%。通用汽車金融公司2001年的利潤達16億美元，占通用公司利潤總額同樣達36%。以致有人說，在通用和福特遭遇困境時，是信貸子公司挽救了集團。

　　當然，所有的故事與傳奇都發(fā)生在中國市場之外。俯瞰中國汽車信貸市場卻不得染指，這讓福特、通用們苦悶不已。然而沒有什么能遏止他們對于奇跡在中國市場上即將發(fā)生產(chǎn)生無盡想象。

　　我們不妨順著他們的思路想想看，把汽車與金融這兩個曾經(jīng)被看作“中國入世之后受沖擊最大的行業(yè)”相加，會得出怎樣的結(jié)果。

　　大眾汽車金融中國區(qū)代表莫桂鴻先生算了“中國汽車金融服務蛋糕有多大”的細賬。一筆是：假設將來中國年售出汽車400萬輛，通過融資支持售出的車輛達50%的比例增長，一輛車需要我們提供的貸款是10萬，這里就有2000億的可供貸款規(guī)模。另一筆是：目前北京有出租車6.5萬輛，平均每年更新1.3萬輛，每輛車需要10萬元的貸款，每年就是13個億。莫桂鴻想通過這筆賬告訴我們，在用戶選擇方面，個人用戶貸款將只占大眾金融服務的1/3,單位用車、出租用車都將會成為我們的大客戶。

　　然而演算“汽車+金融”這道習題的過程是無奈的。坐落在國貿(mào)大廈的福特汽車信貸公司北京代表處令人印象深刻：總共只有四名員工卻占據(jù)了三個大工作間，而且從1995年成立到現(xiàn)在，他們并沒有開展任何實質(zhì)性業(yè)務。首席代表詹國棟的說法是：這幾年他們所有的工作可以用一個字來概括——等。

　　當然，采用同一解題方法的不僅是福特，還有大眾、通用這樣的跨國集團。如果說他們之間有所差別的話，應該說遭受煎熬的年頭不同：福特8年，大眾7年，通用5年。

　　“我們的目標當然是獲準在中國經(jīng)營汽車消費信貸業(yè)務。”用詹國棟自己的話來說，即便是在沒有任何業(yè)務的情況下等待8年也是非常值得的，因為中國汽車金融服務這塊蛋糕實在太誘人了。“我們是來跑馬拉松的。”福特自我解嘲說。“作為全球最大的汽車公司，我們要保持全世界第一的位置，在中國就必須成功。”通用的總裁瓦格納曾放話，在中國用20年賭明天，不過于計較一時一地的得失。

　　然而，長久以來，產(chǎn)生于“賣車”之外的巨大利益——汽車信貸卻似乎被我們自己長久漠視了。“在所有涉及汽車的話題中，汽車消費信貸一直是一個被忽視的角色。”也許福特的中國戰(zhàn)略最能說明我們究竟忽視了什么：成為中國最大最強的合作伙伴，求得在這個世界最大市場上的最大利益。

　　根據(jù)有關(guān)機構(gòu)對歐美國家的統(tǒng)計，在完全成熟的國際化的汽車市場里，汽車的銷售利潤在整個汽車業(yè)的利潤中只占20%，零部件供應的利潤占20%，而服務所形成的利潤則達到了50%—60%。在我國汽車業(yè)中算不上“正規(guī)軍”的維修、保養(yǎng)、檢測以及汽車俱樂部、汽車救援等等這些行業(yè)，在國外卻是獲取高額利潤的大買賣。全球一年以汽車金融服務進行的融資金額達到1兆美元，并且每年以3%-4%的速度增長。

　　正處于汽車“大躍進”中的中國市場的極度膨脹，令全球市場的增長顯得微不足道。有資料顯示，截至去年底，我國個人汽車信貸余額達945億多元，且正以兩三位數(shù)的速度迅猛增長。據(jù)估計，到2005年，中國將有4200萬個家庭具備汽車消費能力，換言之，未來三年內(nèi)汽車市場是目前的6倍。高利潤顯然是刺激巨頭們紛紛涉足汽車金融的唯一理由。

　　但是，汽車消費信貸的巨大潛力顯然還沒像住房按揭一樣被挖掘出來。根據(jù)國外的資料統(tǒng)計，美國有80%的新車是通過貸款購買的，德國是70%，印度也有60-70%。而目前最為樂觀的說法是：中國汽車銷售中15%是通過融資貸款進行的。這一數(shù)據(jù)大大低于70%世界平均水平，這反映出我國汽車金融無論在規(guī)模、服務上都還處在一個很低的水平。

　　“所有人都打赤腳的小島”是令鞋業(yè)制造商們激動的。所以，無論對國內(nèi)外汽車廠商還是銀行來說，汽車金融服務無疑是一座亟待挖掘的“金山”。

　　事實是，并非所有人目前都能夠享受到中國汽車金融市場“金山上放光芒”。到2002年年底，中國建設銀行北京分行汽車金融服務中心的業(yè)務增量是建設銀行北京分行全體業(yè)務增量的3倍。建設銀行汽車金融服務中心主任郭為群說，“建行今年的車貸業(yè)務將在去年基礎上最少增長2倍”。

　　交通銀行的成績也不錯，汽車信貸完成“幾個億”的增長，比上年翻了2番。北京市商業(yè)銀行2002年汽貸余額是28.4億元。他們認為，“今年仍將大幅度高于去年”。

　　不過國內(nèi)銀行繼續(xù)品嘗驚喜要變得有些難度了。美國《紐約時報》資深記者克雷格·Ｓ·史密斯曾經(jīng)在展望中國入世后將發(fā)生的重大變化時提到，一些諸如通用汽車承兌公司之類的金融機構(gòu)將入駐中國，獲準提供汽車貸款，數(shù)以百萬計的中國消費者因此而能夠在短時間內(nèi)具有購買汽車的能力。

　　這至少意味著一場戰(zhàn)斗即將到來。有說法是“庇護傘快收了”，也有說法是“閘門終要打開”。錯位的博弈

　　“我參加過的有關(guān)汽車消費信貸的論壇不下幾十場，每次都講福特的汽車信貸如何做。這就好比踢足球，作為一個運動員，總是不斷教別人怎么踢，可自己總上不了場。”詹國棟在參加一次車貸研討會時，曾風趣地對記者說。

　　讓福特沒辦法上場的是被業(yè)內(nèi)簡稱為《辦法》的汽車消費信貸管理規(guī)定。

　　1998年，中國人民銀行制定的《汽車消費管理辦法》規(guī)定，只允許國有獨資商業(yè)銀行對法人和自然人發(fā)放汽車消費貸款。入世讓《辦法》顯得越來越不合時宜。

　　因而，不斷有傳聞稱，新管理辦法將出臺，但它似乎又總是處于“呼之欲出”的狀態(tài)。除央行分拆在客觀上影響了一批新規(guī)出臺外，參與此《辦法》討論的一位人士稱，政府部門在一定程度上為了保護商業(yè)銀行的利益而在一些細節(jié)上左右為難。雖然最終的實施辦法其中涉及的內(nèi)容目前還很難斷定，但通過去年公布的征求意見稿，汽車信貸未來格局的基本思路可略見一斑。

　　在征求意見稿中，車貸不再是銀行的專有業(yè)務，不管是金融機構(gòu)還是非金融機構(gòu)，只要具備一定的條件，都可以申請開辦，而且“申請門檻”對內(nèi)外資機構(gòu)是一致的。征求意見稿中，非金融機構(gòu)和金融機構(gòu)基本上都要具備“最近一年的總資產(chǎn)不低于80億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；累計投資額不得超過凈資產(chǎn)的50%；連續(xù)3年盈利”、“汽車金融機構(gòu)注冊資本的最低限額為5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣”等條件。這意味著《汽車金融機構(gòu)管理辦法》出臺后，只要條件許可，一類全新的金融機構(gòu)——專業(yè)汽車金融服務公司將全新出場。這類金融機構(gòu)可能是福特、通用等外資信貸公司，也可能是國內(nèi)汽車廠商或者其他投資者直接成立的專門機構(gòu)。

　　想要真正理解這場即將發(fā)生的拼殺，也許我們首先該看清博弈雙方的真實面目。“未來我們主要的競爭對手是銀行，中國的汽車制造廠商還沒有學會如何賣車。”沒人懷疑國外汽車金融服務公司駐華代表們說法的現(xiàn)實性。盡管也有內(nèi)地民營企業(yè)聲稱在新辦法“對內(nèi)也開放后”要在汽車消費信貸業(yè)務上分羹，但卻似乎從來沒能走入國外汽車金融服務公司的視野。

　　福特這樣的汽車金融巨頭究竟是何方神圣？美國金融機構(gòu)根據(jù)其是否具有吸收客戶存款業(yè)務而分為兩大類：一類是具有存款業(yè)務的金融機構(gòu)；一類是沒有存款業(yè)務的金融機構(gòu)。福特這樣的汽車金融公司屬于第二類，它們可以在資本市場上籌集資金(發(fā)行商業(yè)債券或其他負債形式)，其資金成本由汽車金融公司的信譽等級來評定。

　　盡管還沒有真正踏入中國的車貸市場，但外資汽車金融服務公司卻已對自己的專業(yè)優(yōu)勢有著充足的自信。某外資汽車金融公司有關(guān)人士表示，由于缺乏集審核信貸、服務咨詢、結(jié)清、風險管控、催收為一體的專業(yè)機構(gòu)，目前國內(nèi)汽車信貸在中間環(huán)節(jié)耗費的資金過多，如果將律師費、保證保險費、經(jīng)銷商管理費等加在一起，差不多占到了車資的8%到10%。而在成本投入方面，汽車金融服務公司并不用另外建設銷售網(wǎng)絡，而是將金融服務作為一個商品搭載在經(jīng)銷商網(wǎng)絡鏈上，所以固定資產(chǎn)投入成本很低。

　　豐田章男現(xiàn)為分管日本豐田汽車“中國部”的公司常務董事。據(jù)說，豐田“中國部”里集中了公司最優(yōu)秀的人才，因為“中國是最能作出業(yè)績和最有培養(yǎng)前途的市場”。35歲的陳鳴忠現(xiàn)為中國工商銀行上海市分行消費信貸中心主任。他經(jīng)常羨慕地對豐田章男說，“你可以直接拿到車，而我們哪怕是‘直客式’，還得經(jīng)過幾個環(huán)節(jié)，成本就跟著上去了。”

　　成本差距還產(chǎn)生于從事汽車消費信貸業(yè)務的初衷不同。汽車信貸，本來是汽車公司為了自身發(fā)展而采取的措施。如福特信貸公司的名字最早叫作票據(jù)貼現(xiàn)公司，即廠家把車交給經(jīng)銷商，經(jīng)銷商開出期票，票據(jù)公司便貼現(xiàn)，以此保證廠家生產(chǎn)資金的周轉(zhuǎn)和高效運作。因此，與銀行不同，它做消費信貸的目的不是要利差，而是在提供服務中獲得贏利。提供兩套服務，一套是金融服務，一套是汽車需要的售前、售中、售后服務。

　　因此，認為“專業(yè)汽車金融機構(gòu)更適合當市場主體”的依據(jù)還有：因為汽車產(chǎn)品的服務非常復雜，專業(yè)性很強，一般商業(yè)銀行根本做不了。并且，對于商業(yè)銀行來講，它沒必要做到那么細膩。它們傳統(tǒng)的公司業(yè)務往往是大項，比如3000萬元、5000萬元的工程貸款，花的時間也不用那么多，而汽車信貸按揭的金額很小，需要8萬元、10萬元地去湊，手續(xù)也瑣碎。因此，有比喻說“汽車信貸機構(gòu)是‘專賣店’；而銀行是‘百貨公司’”。

　　“國外大汽車集團善于打‘組合拳’：有制造，有銷售，有金融服務，有物流，往下延伸到維修護理，最后延伸到二手車，將一整套價值鏈全都抓起來做。”北京汽車工業(yè)發(fā)展研究所首席分析師賈新光說。

　　中國人民銀行研究局局長謝平舉了一個例子，說明金融公司的威脅：“現(xiàn)在允許金融公司吸納三個月以上的存款，如果有一個人在金融公司存了20年的錢，它肯定可以自動獲得貸款了。他也完全可以利用這個賬戶進行代扣代繳、轉(zhuǎn)賬和購買其他金融產(chǎn)品。這是金融公司業(yè)務的必然延伸，也是一種無法逆轉(zhuǎn)的趨勢。”此前，有媒體曾透露德國大眾金融公司建議允許它吸納存款，更證實了這種趨勢的存在。謝平說：“這肯定是對銀行的沖擊。”

　　商業(yè)銀行在車貸市場上的主導地位果真將被取代嗎？在國際汽車信貸市場上，銀行與專業(yè)汽車金融機構(gòu)的市場劃分格局為3/7。韓國的今天也許昭示著中國車貸市場的未來格局。

　　韓國國民銀行廣州代表處一位代表稱，在韓國，商業(yè)銀行在車貸市場同樣也只占據(jù)約30%的市場份額。由于汽車屬于動產(chǎn)，且車價下跌較快，車貸風險較大，不少商業(yè)銀行不愿面對終端客戶，而更樂意面向汽車金融公司批發(fā)貸款。如此，外資進入中國汽車信貸行業(yè)，沖擊究竟將有多大？

　　沒有人能夠準確預測。一個簡單的對比是，通用汽車金融公司的資產(chǎn)規(guī)模已近2000億美元，福特汽車信貸公司2000年的總資產(chǎn)1890億美元，兩者中的任何一家資產(chǎn)規(guī)模都超過我國所有股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)總規(guī)模。

　　“我們覺得新辦法征求意見中5億元的門檻高了。”福特的這種想法代表了外國汽車巨頭的普遍意見。與國外如墨西哥200萬美元的要求相比，在外資公司的眼里，央行規(guī)定的5億元數(shù)目顯然太高。外資汽車金融機構(gòu)認為，就目前的市場規(guī)模而言，1億元的注冊資金足矣。

　　“國外汽車信貸公司沒被攔住，而國內(nèi)眾多汽車財務公司，尤其是中小汽車公司以及其他資本卻被擋在門外。”有觀點認為，政策制定者搬起“5億元”這個大石頭，將砸著自己的腳。有人算了這樣一筆賬：建立一個專門汽車金融公司，前期硬件投資大概300萬元人民幣，如果想收回成本，第一年貸款總額應在5億元人民幣左右。然而以去年各地較高貸款水平也只有2-3億的規(guī)模來看，目前國內(nèi)成立的汽車金融服務中心都不同程度地存在成本壓力。

　　據(jù)悉，央行當初的設想是車貸機構(gòu)注冊資本最低不得少于10億元人民幣。5億元的數(shù)額，也可看出央行最終對此采取了折中辦法。“但至少，我們需要誠意。”有觀點如是說明5億元的用心。

　　國外汽車金融公司的資金來源正在引起業(yè)界普遍擔心。“外商來到中國的汽車信貸市場，不帶一分錢，向國內(nèi)商業(yè)銀行借錢或在當?shù)刎泿攀袌鋈谫Y，用我們的錢，來賺我們的錢。這非常危險。”擔心并非空穴來風。福特汽車信貸正在與國內(nèi)多家銀行就提供一攬子融資服務進行磋商。“我們的思路是就地融資”。福特曾經(jīng)表明自己不是拿100億來做100億的生意，而是拿10億做100億的生意，其他90億就從銀行來。“因為從銀行借錢比起其他途徑成本更低，而對銀行而言，向福特這樣的王牌公司放貸，風險控制很輕松。福特信貸公司的資金來源將是國內(nèi)的銀行和資本市場，不能像國內(nèi)財務公司那樣依賴集團的提供。”

　　對于受到有關(guān)資金來源的質(zhì)疑，國外汽車金融公司的說法雖然冠冕但也無懈可擊：“中國目前缺的不是錢，缺的是經(jīng)驗，我們能夠把先進的經(jīng)驗和合理的規(guī)則帶進來，促使中國企業(yè)進步。”

　　利率魔盒尚未打開

　　“即使中國市場大門洞開，汽車金融公司仍然不可能快樂奔跑。”誰拌住了他們的手腳？利率制度。

　　讓美國車市在9·11事件爆發(fā)以后仍然創(chuàng)下歷史新高的零利率貸款促銷一直被認為是特殊時期的產(chǎn)物，然而，美國市場如今卻像是吃了零利率貸款促銷的大麻，沒有這一措施便寸步難行。

　　而中國市場的問題是，汽車信貸市場還沒有嘗到利率放開的滋味。因此，最讓汽車廠商關(guān)注的問題是汽車金融機構(gòu)能享受的車貸費率優(yōu)惠幅度到底有多大。

　　在國外較為成熟的汽車消費信貸市場，汽車信貸的首付、利率都非常靈活，熱銷的車型還貸利率會定的很高，而對于那些銷路不好的車型，汽車廠商通常都會實施“三免”政策，免頭款、免利息、免擔保。通用汽車為了激起消費者對落伍的奧茲莫比爾(Oldsmobile)系列汽車的興趣，決定采用12個月內(nèi)無需定金、無需月度付款和不計利息的條件銷售。一家競爭靈活的汽車信貸政策對手戲言道：如果你只能活一年的話，奧茲莫比爾是真正值得開的車。

　　汽車金融公司這劑猛藥銀行用不上。詹國棟說，“如果采用降價，價格下去就不好再上來了。但零利率可以一個月就截止，短時間內(nèi)就能見效。”詹國棟稱，這種方式主要還是為壓縮庫存，如果市場上某個新品牌要上，舊品牌庫存積壓得又比較多，就可以采用零利率。而且它彈性大，可收可放，效果明顯。銀行受利率限制，不可能這樣做。不過，對一個不太發(fā)達的產(chǎn)業(yè)來講，這種方式很可能導致惡性競爭，使大家的平均利潤變薄，最后整個產(chǎn)業(yè)低迷。所以不能用大范圍長時間的零利率。

　　千萬不要天真地以為利率市場化中國消費者就會享受零利率。在“味蕾”發(fā)育還不充分的中國汽車信貸市場使用“大麻”，對于汽車金融公司而言意味著一筆巨大的浪費。零利率不是金融機構(gòu)提供的，而是汽車制造商提供的。它用賣車利潤來補償零利率與銀行或汽車財務公司利率間的利差。利率杠桿的奧妙不在于一味地降，而在于游刃于其浮動的空間。

　　在美國，對于不同信用等級的客戶可以有不同的貸款利率。信用好的客戶可以享用較低的利率購車，而信用差的客戶則需要高利率才能幫助汽車金融公司規(guī)避風險。“只有利率浮動大，金融公司才能從容地去制定幾級標準，A級用戶什么利率，D級用戶又是什么利率。如果利差空間很小，風險就會上來。”詹國棟雖然沒有具體說明福特給央行提供的建議書內(nèi)容，但種種跡象表明，增加利率浮動幅度是眾多汽車金融公司共同的心愿。巧的是，在利率幅度這個問題上，銀行和汽車金融公司遇到了同一障礙，找到了共同語言。

　　“舉例而言，如果利率上浮空間更大的話，我就可以向客戶收9%、10%的利息，這個利差能夠讓我吸收2%的壞賬風險，那我的貸款條件就會寬松，許多業(yè)務我就會做；而利率彈性小，我吸收風險的能力就小，許多業(yè)務我就會拒絕。”但利率不下降對消費者的吸引力怎樣提升？

　　“現(xiàn)在客戶付5.5%的利率，但他還要上信用保險，實際利率可能就達到了7%、8%，而且是一次性支付；而如果我收取客戶的利率有8.5%的話，我會告訴客戶，他無須預先購買信用保險，而相對應的利息則是分期支付的。客戶會明白這中間的利益。如果客戶貸款10萬元、3年期買車，6.5%和5.5%年利率的差別，在于他每月要多付50元，客戶對這點錢不會有感覺，而對于我們而言，這50元太重要，我們?nèi)绻��?萬客戶，這筆賬就是50元/月×36個月×5萬個客戶=900萬元。這一個百分點的利率彈性就不得了，這也是信貸產(chǎn)業(yè)能夠發(fā)展的奧妙。”當然，對于“50元錢”，福特公司還有另外的說法：每輛車只賺50元錢，全年整個公司在全世界運作好幾百萬輛，利潤仍然可觀。相反，銀行在一輛車上賺100元，卻只做了千輛車，總體上也沒有多少油水。

　　這其實就是規(guī)模問題。規(guī)模越大，信貸機構(gòu)能夠提供更優(yōu)惠的條件；但利率差太小，信貸公司的風險又很大，稍不留神就會虧。就長遠來看，確實需要形成市場決定利率的體制。國外很多國家都沒有利率上限，在美國，只有兩三個州有上限，基本上也在18%。這樣留給經(jīng)銷商的利潤空間也很大，他們的積極性就很高。似是而非的信用問題

　　一種普遍的看法是，中國汽車消費信貸發(fā)展緩慢，是由于中國缺乏個人信用體系。這實在是一種似是而非的觀點。先有信用消費還是先有信用體系，這就像在論述雞和蛋的關(guān)系。

　　從一直以來的數(shù)字看，汽車信貸堪稱是市場需求大、前景好、不良率低、符合消費貸款政策指向的優(yōu)良貸款品種。“目前汽車信貸的不良貸款率僅為1%”，央行公布的數(shù)字在很長時間成為普遍的說法。中國農(nóng)業(yè)銀行的說法是他們的不良貸款(含逾期、呆滯、呆賬)率僅為0.46%，貸款利息收回率在98%以上。

　　這個1%是如何做到的？“那是因為國內(nèi)汽車信貸的消費者被上了四五道枷鎖，先得有房產(chǎn)抵押，再做信貸保險，還要以車做抵押，并且要找擔保人……沒有這些，根本就貸不下款。”也許我們確實該清醒地看到1%背后的問題。

　　雖然國內(nèi)國外壞賬率都很低，但達到這個目標所使用的手法卻不同。國內(nèi)的做法還不能算真正的汽車融資，比如說用債券、房產(chǎn)證做抵押，本來消費者可以用它們做抵押去做別的投資，但現(xiàn)在不成了，因此目前的這種方式不能取得“資本放大”效應。“可以說，我們的這個1%，其代價是提高了成本，降低了資源的流動效應。”賈新光說。我國目前的汽車信貸其實只是一種“其他財產(chǎn)抵押貸款”而非國外通行的“汽車本身抵押貸款”。

　　其實，比較合理的還是用汽車本身做抵押。但這需要到車管所登記，目前并不是哪個城市的車管所都愿意做，即使愿意，也不見得有那么多人力、物力。

　　“用車做抵押在國內(nèi)還存在一個法律問題。目前貸款買的車去上牌照時，必須用購買者的名義。到時候如果他不還款，你去抓他的車，他就會說，我欠你的錢我還，但這車是我的，你憑什么把我的車抓走？雖然他這輛車在你那里做了抵押，但法院并沒有授權(quán)你就可以執(zhí)行這輛車。”因此，對于銀行而言，有時候?qū)幙缮�意不做也要“防患于未然”也不無道理。

　　汽車是帶著“風火輪”的流動資產(chǎn)。一位銀行的工作人員說，“住房是不動產(chǎn)，可汽車有四個輪子，這滿大街跑的是我銀行的錢，你說我能不慎之又慎嗎？再說，房子還能升值，汽車只會折舊，如果借款人惡意逃貸，銀行豈不成了舊車拍賣行。”

　　如果碰上客戶突然還不了貸怎么辦？在臺灣有一個法規(guī)非常實用，叫作“附條件買賣”，就是購買者在還清所有貸款之前，只是暫時擁有這輛車的使用權(quán)，并沒有所有權(quán)。當他不還款時，汽車金融公司就可以立即把車子“抓”回來。在美國，汽車金融公司貸款賣出去的每輛車，都保留有鑰匙編號，并寫進合約書，當客戶違約時，就可以調(diào)出鑰匙編號，打制一把鑰匙，把車直接開走。

　　“很簡單，你自己去取回車輛！還出現(xiàn)了專門替你取回車輛的代理公司。”福特信貸在美國抓車，就是將業(yè)務打包發(fā)給這種代理公司，只需付錢給他們就可以了。這也延伸了就業(yè)機會，發(fā)展了汽車金融業(yè)的周邊服務業(yè)。

　　“我們在國外的做法比較人性化，我們不是把客戶看成一個債務人，而是把他看成自己品牌的用戶。如果他還不了貸原因是良性的，比如小孩突然生病花了大筆錢，我們會同意他近一兩期不用還貸；又如他失業(yè)了，但他兩三個月后可以找到工作，只是薪水沒有以前高，以前每月能夠還1200元，但以后可能只能還1000元了，你怎么辦？你可以把他的車收回來，也可以降低他的月付款，延長他的貸款期限。我們選擇后者，因為這樣我們可以繼續(xù)收取利息，客戶也可以繼續(xù)開這輛車，這樣是雙贏。否則，他沒有車開，我也沒有利息賺，還可能要為收回車支付成本，也可能根本收不回來，這樣就是雙輸。當然如何判斷客戶的延遲付款是否為良性，則又是一門學問，錯誤的判斷可能會造成更大的呆賬損失。”在怎樣對待惡意逃貸消費者的問題上，國外汽車金融公司仍然比我們又勝一籌。

　　也許，我們真該仔細思考這個問題了。有觀點認為，目前許多壞賬還沒有顯現(xiàn)出來，而總信貸量這個分母則在不斷加大，其實這是個時間差的問題。因為現(xiàn)行汽車消費貸款規(guī)定貸款期限最長不超過5年，但由于汽車消費貸款大多是這兩年發(fā)放的，這樣就有相當一部分貸款戶將在2005年前歸還貸款，恰在此時也正是我國入世后汽車市場結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，消費者將在市場導向下，既要更換新車型，也要處置淘汰舊車，從而不可避免地引發(fā)汽車消費貸款種種風險。

　　端倪已經(jīng)顯現(xiàn)。去年5月初開始，針對北京汽車信貸超速發(fā)展所暗藏的巨大風險，有關(guān)管理部門組織了一個課題組，全面開展調(diào)研工作。調(diào)研結(jié)果顯示，北京汽車信貸的壞賬率在15%左右，比房地產(chǎn)按揭貸款還要高。

　　風險即將到來。我們也許更該認識到，在大大增加了交易成本的信用問題上，中國消費者并非唯一的肇事者。

　　“搶跑”的危險

　　上海真是一個領(lǐng)風氣之先的地方。去年年初，中國工商銀行上海分行在上海牽頭成立了“上海汽車金融服務網(wǎng)絡協(xié)會”。“國內(nèi)汽車金融市場空白點太多，外資隨便找一個突破口就可以長驅(qū)直入。我們準備利用剩下的幾個月時間完善這一網(wǎng)絡，至少明年外資大規(guī)模進入這個市場的時候，會感覺到成本很高。”

　　對于現(xiàn)在的商業(yè)銀行來說，任何一塊或大或小的蛋糕都逼得他們大打出手，使出渾身解數(shù)。因為在時間上取勝無疑意味著在將來會擁有巨大市場空間。“競爭并不是壞事，不過讓人擔心的是，他們同時也制造了很大風險。”

　　舊《辦法》對首付比例的規(guī)定是“首付款額不少于購車款的20%，借額最高不得超過購車款的80%”。但由于對購車款沒有明確的規(guī)定，經(jīng)銷商和各商業(yè)銀行可以鉆《辦法》的“空子”———捆綁計算，使實際首付比例遠遠低于20%，有些甚至可以做到零首付。比如，購買一輛車價為8萬元的轎車，交完各種稅費后可能要達到10萬元，然后按照20%做首付為2萬元，貸款額為8萬元，實際上造成車款的零首付。據(jù)說新《辦法》將對首付比例統(tǒng)一規(guī)定為10%，并嚴格按照所購汽車價格款項(不包含各類稅費)計算。

　　這是非常危險的做法。現(xiàn)在大部分銀行對客戶的首付，不管什么形式都已經(jīng)降低到了貸款總額的10%左右。同時貸款期限也相應延長，央行規(guī)定的是3-5年，但現(xiàn)在銀行自己實行的一般是8年左右。

　　沒人能否認，首付款越低、還款期越長，對消費者就越有吸引力。然而對于因為市場不成熟而車價極不穩(wěn)定的現(xiàn)實情況而言，一味在首付款與還款期上做文章，顯然與新手上路飚車無異。

　　目前汽車降價聲此起彼伏，一款車型一下子降個三四萬并不鮮見。一輛車剛買回來值50萬，幾年后可能連30萬都不值。如果車貸長到八年、十年，貸款人發(fā)現(xiàn)為舊車還貸比買一輛新車交的錢還多時，完全有可能在利益驅(qū)使下，變成惡意不還款。

　　汽車信貸降低的門檻還不止這些。傳統(tǒng)的運作模式是，銀行和保險公司合作，由保險公司推出購車信用保證保險，現(xiàn)在這種方法已經(jīng)差不多沒有了。“因為經(jīng)銷商和客戶都嫌麻煩。”當然還有費用高的問題。

　　事實上，在這種傳統(tǒng)的模式中，保險公司承擔了90%-100%的風險，經(jīng)銷商承擔了10%左右的風險，銀行的風險被分散，大大降低。

　　現(xiàn)在做法是，銀行的車貸業(yè)務80%是和經(jīng)銷商合作，由經(jīng)銷商提供一定的保證金直接擔保，這樣銀行所承擔的風險是很難轉(zhuǎn)移的。“經(jīng)銷商的保證金是10萬至100萬元。而貸款的額度可能就上億元。”北京市商業(yè)銀行個人金融部項目經(jīng)理程軍說。

　　程軍認為，經(jīng)銷商的擔保不能完全防范風險。“如果真正發(fā)生大面積的車貸風險，經(jīng)銷商的實力、資金根本承擔不起。”

　　新做法還有一項內(nèi)容就是簡化手續(xù)。汽車信貸繁瑣的手續(xù)一直受到消費者的抱怨，“現(xiàn)在誰都要求快，你一不快，人家就到了別的銀行。”工行的一位客戶經(jīng)理說。

　　為了求快，一些類似“假個貸”的汽車“假單子”開始出現(xiàn)。“單子”指的是汽車銷售大票。銀行發(fā)放貸款一般是以經(jīng)銷商的汽車大票和車輛購置發(fā)票為抵押登記。這些單子會有購車人的姓名、車駕號、車輛生產(chǎn)日期等等，相當于身份證。但現(xiàn)在很多銀行提前放款，后補“單子”，“甚至一些重要憑證都是復印件。”程軍說。

　　“銀行并不是不知道風險，但你不這樣做，別人就這樣做，為了搶奪市場份額，沒有別的選擇。”一位銀行人士表示。

　　也許到這里，我們該具體分析一下“直客模式”與“間客模式”的區(qū)別。

　　“所謂“直客模式”，消費者首先到銀行設立的相關(guān)專業(yè)機構(gòu)申請并獲得貸款，然后直接去經(jīng)銷商那里選車取車，因為沒有信貸中介，故稱“直客模式”。所謂“間客模式”，是由汽車經(jīng)銷商向貸款購車人提供全程擔保，并負責對貸款進行資信調(diào)查、幫助購車人向銀行申請貸款、代銀行收繳車款本息等。

　　直客與間客差別在哪里？最直觀的是價格。一個北京消費者購買價格為12.81萬元的一款POLO轎車，通過銀行直客式服務，如果首付20%，分5年逐月還清，加上必須的四項保險和購置稅，首期要付43000元左右。如果通過經(jīng)銷商進行申請和擔保，則要首付46000元左右。銀行利率相同，保險價格也相差不多，價格主要貴在“管理費”上。經(jīng)銷商作為信貸中介，要收貸款額的2—4%作為管理費。

　　“在放貸壓力和車市火爆的誘惑下，部分銀行大肆推行直接為購車者服務的直客模式，同時又降低準入門檻，增大了車貸風險，對此我們看得非常清楚。”有汽車經(jīng)銷商指責銀行是在玩“風險投資”。但在“賣錢”競賽中，銀行顯然具有天然優(yōu)勢。為了參與競爭，經(jīng)銷商也在紛紛降低甚至放棄管理費。

　　有傳聞說，央行在提高房地產(chǎn)貸款門檻同時，將收緊汽車貸款。收緊汽車貸款，也有可能造成汽車銷售增長速度放緩。“國內(nèi)銀行會拖了汽車業(yè)的后腿。”有人擔心，“壞賬率一旦達到20%，就無法再操作”。

　　競爭并不是為了你死我活，而是為了自己發(fā)展得更好。“假設現(xiàn)在占領(lǐng)100%市場份額是60億元，外資進入的話，市場很可能就擴大到600億元，就算將來我們只占20%-30%，也比現(xiàn)在全部的總額要多。”因此，何必驚慌呢。

　　在法國貸款購車

　　在法國，70%的汽車是通過信貸購買的。只要符合以下幾個條件，你就可以通過貸款添置一部愛車：居住在法國，年齡在18歲以上、65歲以下，有穩(wěn)定的經(jīng)濟收入，在財務上沒有不良記錄。一般來說，金融機構(gòu)對家庭、事業(yè)相對穩(wěn)定的中年人發(fā)放貸款時比較痛快，而對創(chuàng)業(yè)階段的年輕人放貸時則相對謹慎一些，有時甚至要求申請人的父母出面為貸款進行擔保。同時，信貸機構(gòu)為了避免因借款人的意外而蒙受經(jīng)濟損失，一般都將信貸與保險結(jié)合起來，甚至要求借款人對其借貸投保。

　　購車者的首付款通常為車價的30%。根據(jù)銀行和信貸機構(gòu)的不同，貸款償還期限從1年到5年不等。不過，很多金融機構(gòu)對首付和償還方式的要求不是很嚴格，購車者可以根據(jù)實際情況隨時調(diào)整自己的還款計劃。有些退休人員3個月領(lǐng)一次退休金，也可以每三個月扣一次款。

　　愛米麗是一家化妝品公司的職員，對于月薪2000歐元的她來說，一輛含稅價格為21050歐元的高爾夫運動款大眾汽車使用一次性付款也不十分昂貴，但她仍然選擇了貸款買車的方式。顯然，通過貸款進行分期付款，最后支付的總價肯定超過一次性付清的款項，不過這樣，愛米麗就給自己的家庭財政提供了足夠的資金周轉(zhuǎn)空間。首付30%合6315歐元之后，月還款320余歐元，四年之后，愛米麗就可以擁有這輛車的全部產(chǎn)權(quán)了。

　　在德國貸款購車

　　德國貸款購車的條件較法國更為寬松，只要年滿18歲，有相應的駕駛執(zhí)照和固定收入來源證明，就可在車行直接確定首付款和還款期限。一般來說，首付為20%左右，多者可達50%，少者甚至可以享受零首付，一分不付即可將車開走。還款期限的彈性也比較大，可以一兩年，也可以分攤到7、8年。不過德國的貸款利息比較高，通常在7%至8%之間，這是購車者決定還款期限時需要考慮的一個重要因素。

　　以一輛C系列200的奔馳車為例，售價為36390歐元，如果首付20%之后，選擇三年還清貸款，那么加上利息每月需要實際還款大約900歐元不到。

　　有些“玩車成癮”的富人還喜歡選擇汽車租賃的方式，一輛奔馳CLK320的跑車售價為55888歐元，首付14000歐元，而后在36個月內(nèi)每月付款577歐元，實際支付總額為34772歐元。期滿后，車輛歸還給奔馳公司，也就是說，租車人以這種方式購買了新車3年的使用權(quán)。

　　在加拿大貸款購車

　　在加拿大，人們更喜歡以租賃(先租后買)的方式從車行提車，這實際上是租車和貸款購車的有機結(jié)合。同普通貸款購車相比，選擇“先租后買”的消費者每個月的支出要少得多，而且，在租賃期結(jié)束時，如果你不想買這輛汽車，可以輕松地把開了多年的舊車退還車行，再選一輛嶄新的汽車。當然，如果你對那輛車已經(jīng)產(chǎn)生感情，那么也相當容易，只需按照合同上確定的折舊價(或稱尾款)，花很少的錢就能成為這輛車的所有者。

　　家住溫哥華的蒙泰亞努夫婦決定在當?shù)刂�名度較高的Hertz車行選一輛嶄新的福特，用租賃的方式把新車開回家。這樣做，一方面可以減少每個月付款的壓力，同時，萬一今后對美國車不滿意，還可以在租賃期滿后把福特車退了，再選一輛自己比較習慣的日本車。

　　Hertz車行同當?shù)鼗始毅y行在汽車貸款和租賃業(yè)務上有長期的合作關(guān)系。根據(jù)皇家銀行的規(guī)定，蒙泰亞努可以選擇2至5年的租賃期。“先租后買”和普通貸款購車(分期付款)一樣，都要先交2000加元(約1.57加元合1美元)的預付金。這樣，他在5年租賃期中每個月只需支付不到300加元，比貸款買車少付1/3還要多。等到5年租賃期滿，如果他想把車留下，那么可以通過一次性或分期付款的方式把8800加元尾款付清。如果不想再要那輛車，那么只要把車交還車行就行了。如果汽車保養(yǎng)精心，租賃期滿時車況較好，蒙泰亞努還有權(quán)把車賣了，再用賣車錢將尾款交清，多余部分就是自己的了。

　　汽車租賃期內(nèi)，與汽車發(fā)生的一切開支均由消費者承擔，因此，消費者一定要購買各種相應的保險，把風險轉(zhuǎn)移給保險公司。

　　在蒙泰亞努確定了車型、顏色、配置和價格等之后，車行銷售員將他的有關(guān)要求以及雙方談妥的價格、付款方式、取車日期等填寫在了訂單上，然后向他索要了信用卡及駕照。經(jīng)銷售經(jīng)理審核通過后，蒙泰亞努按常規(guī)交納了1000加元的押金，并在汽車購買合同上簽了字。這樣，蒙泰亞努只要再通過信用機構(gòu)對他的信用情況進行審核，整個購車過程就基本結(jié)束了。