昨天大盤繼續維持牛皮震蕩走勢，波幅十分狹小，熱點表現乏善可陳，市場交投沉悶得讓人喘不過氣來。以深滬分別成交27億元和44億元來看，無疑延續了近期的地量水平。那么大盤出現持續縮量的走勢意味著什么呢？

　　首先，量能的萎縮表明市場主動殺跌意愿在減弱，這在很大程度上抑制了大盤的進一步做空動力，在這種情況下，一旦有做多力量加以引導，“地量見地價”的說法就可以成立 ；其次，一般而言，大盤累積調整幅度足夠充分之后出現較長時間的無量橫盤整理，基本可以據此判斷殺跌動能的枯竭。因此，據此判斷大盤“發出見底信號”是可以成立的。

　　同時，量能萎縮也是市場信心不足的具體表現。大盤近期之所以能夠穩住不跌，殺跌意愿之所以減弱，是因為大盤跌到1450點附近。該位置作為市場各方建倉籌碼的成本區，同時作為市場牛熊的分界線，大部分投資者既害怕大盤止跌反彈，無謂的殺跌造成損失；又害怕大盤進一步下跌，導致損失進一步擴大，因此既不敢抄底，也不敢殺跌，普遍采取謹慎觀望的態度。以此判斷，短線量能的萎縮，并不表明市場殺跌動力已經衰竭，市場做空的意愿仍然存在。一旦有風吹草動，這些觀望的籌碼很可能再次蜂擁而出，從而打破短線弱勢平衡格局。

　　從周四尾盤的回軟走勢看，無論指標股的炒作，還是科網股的炒作都不能得到市場的廣泛響應，也就是說“獨奏”不能演變成“合唱”的局面，充分顯示了目前市場的不足，這無疑會進一步抑制市場做多的熱情。

　　綜上所述，短線市場走勢仍然存在變數，但由于盤中有些積極信號出現，比方說超跌股反彈有深入的跡象，汽車股、鋼鐵股等主流熱點的反彈，科技網絡股日漸活躍的表現，以及南方航空、寶鋼股份和中國聯通的主動護盤，說明多頭不甘寂寞。因此，目前既要有防范大盤再度破位向下的心理準備，又要有大盤扭轉頹勢的預期。操作上建議不要盲目斬倉，也不要盲目抄底，最好的辦法就是靜觀其變。(蘇武康)