一個曾經(jīng)擁有過輝煌業(yè)績，一個曾連續(xù)4年位居中國電子百強企業(yè)第4位的上市公司----康佳集團，在2001年度卻出現(xiàn)了上市以來的首度虧損，每股收益虧損高達(dá)1.16元，總虧損金額更是達(dá)到了約7億元之巨，這不僅震動了業(yè)界，而且也讓投資市場驚詫不已。但是，頗具戲劇性的是，與2001年報同時披露的2002年首季季報卻又顯示，康佳在今年第一季度已經(jīng)實現(xiàn)盈利，凈利潤為1600萬元。深康佳的業(yè)績?yōu)楹卧谌绱硕痰臅r間里有如此大的轉(zhuǎn)變？此時，又傳來了彩電業(yè)在不斷轉(zhuǎn)暖，一些彩電業(yè)上市公司2002年中期業(yè)績大幅預(yù)盈的消息。作為彩電 業(yè)的霸主之一，康佳是否正在走出業(yè)績低谷？康佳能否在今年實現(xiàn)全年扭虧？帶著諸多疑問，記者日走訪了康佳集團。

　　虧損：“轉(zhuǎn)型中的正常現(xiàn)象”

　　由康佳2001年度年報顯示，虧損主要來自于彩電業(yè)務(wù)，彩電業(yè)務(wù)的虧損又是來自于庫存清理導(dǎo)致的跌價損失所致，僅此一項占康佳去年虧損總額的55.79%；新主導(dǎo)業(yè)務(wù)手機業(yè)務(wù)繼續(xù)出現(xiàn)虧損，虧損額達(dá)到了約5000萬元；另外，管理成本的上升也是導(dǎo)致康佳虧損的原因之一。

　　談起康佳集團在2001年之所以會出現(xiàn)巨額虧損，該公司副總裁兼董秘陳旭日坦率地告訴記者，既有外部行業(yè)環(huán)境變化因素，又有企業(yè)自身因素。

　　從外部環(huán)境因素看，一方面，由于前幾年國內(nèi)家電行業(yè)盲目擴大規(guī)模，片面追求高速發(fā)展，導(dǎo)致許多家電企業(yè)生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩。另一方面，市場需求不旺。不僅全球經(jīng)濟增長趨緩導(dǎo)致外需不足，嚴(yán)重影響我國家電業(yè)的出口，而且內(nèi)需不足也造成了家電業(yè)經(jīng)營業(yè)績下滑。在這種市場情況下，國內(nèi)許多家電企業(yè)又“故伎重演”地紛紛采取了殘酷的降價手段來搶占市場份額。惡性的價格戰(zhàn)致使整個行業(yè)利潤空間越來越小，企業(yè)獲利能力迅速減弱，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)利潤劇減甚至虧損。

　　就企業(yè)內(nèi)部因素而言，陳旭日認(rèn)為，康佳對如何盡快地將產(chǎn)業(yè)從單一彩電轉(zhuǎn)向多個主導(dǎo)業(yè)務(wù)并舉缺乏前瞻性的估計，對產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整推進(jìn)速度也比較緩慢，從而削弱了企業(yè)的市場競爭力與應(yīng)變能力。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

　　一是沒有合理和客觀地估計到家電行業(yè)的未來發(fā)展前景。由于前幾年對市場特別是農(nóng)村市場的預(yù)期過于樂觀，康佳集團采取了一系列擴張規(guī)模和提升產(chǎn)能的動作，例如在內(nèi)地設(shè)廠和海外合資辦廠等。這種傾向?qū)е驴导殉霈F(xiàn)了一些項目投資回報低和消化不良的現(xiàn)象，例如生產(chǎn)能力過剩導(dǎo)致企業(yè)的整體存貨偏高，加上彩電行業(yè)的激烈競爭和價格戰(zhàn)，不僅迅速縮短了產(chǎn)品的生命周期，而且也連累了上游原材料(包括彩管、半導(dǎo)體等)價格的持續(xù)下調(diào)，對企業(yè)庫存零配件跌價損失的影響巨大。

　　二是在前幾年公司高速發(fā)展時，企業(yè)管理沒有跟上，導(dǎo)致銷售網(wǎng)絡(luò)營運成本和費用偏高。當(dāng)企業(yè)在遇到不利的外部環(huán)境時，尤其是除彩電業(yè)務(wù)以外的新業(yè)務(wù)如手機仍然處于培育期的情況下，上述這些因素的綜合效應(yīng)致使康佳的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了大幅下滑。

　　對于7億元之巨的虧損，陳旭日指出，康佳集團這種因清理庫存和殘酷的價格戰(zhàn)引發(fā)的虧損屬正常的經(jīng)營性虧損，這是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型過程中出現(xiàn)的一種虧損，是一種正常的現(xiàn)象。從短期看，康佳出現(xiàn)了虧損，但并沒有傷及康佳元氣，康佳的現(xiàn)金流量仍然充沛，從長期看，康佳在大規(guī)模地清理了庫存和甩掉了包袱后，為企業(yè)今后輕裝上陣和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型打下了扎實的基礎(chǔ)。

　　企業(yè)一時出現(xiàn)虧損是可以理解的，但康佳如何及時走出虧損的陰影，重整企業(yè)，這是投資者最為關(guān)心的。對此，公司方表示，為了實現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)，進(jìn)行再次創(chuàng)業(yè)，康佳的唯一選擇就是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　再次創(chuàng)業(yè)：走產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的道路

　　康佳的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型如何展開？陳旭日談了康佳的方式。他指出，康佳的轉(zhuǎn)型主要有三個方面：一是觀念轉(zhuǎn)型。康佳在彩電行業(yè)經(jīng)營了近20年，許多東西已經(jīng)形成了一套固有的經(jīng)營理念及管理模式，必須適時地調(diào)整企業(yè)經(jīng)營與管理模式與體系，來適應(yīng)市場變化。二是體制轉(zhuǎn)型。雖然體制方面的轉(zhuǎn)型是其他方面轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，但受一些政策性因素的影響，目前這方面的工作推進(jìn)受到一定的限制，不過公司仍在繼續(xù)探索。三是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。在這方面，康佳已經(jīng)形成了基本策略：穩(wěn)定主業(yè)彩電，積極發(fā)展移 動通訊，探索新型業(yè)務(wù)。在未來幾年里，形成以彩電為主的媒體業(yè)務(wù)、移 動通信業(yè)務(wù)和信息網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)三大支柱產(chǎn)業(yè)，在集團銷售收入的比重將分別達(dá)到60%、30%和10%。通過產(chǎn)業(yè)組合和結(jié)構(gòu)升級，使康佳成為一個集家電、移 動通信產(chǎn)品和信息網(wǎng)絡(luò)于一體的高科技型企業(yè)。

　　所以，從目前看，康佳企業(yè)轉(zhuǎn)型的重點主要集中在產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型上。但是，由于康佳在彩電業(yè)務(wù)上出現(xiàn)了巨額虧損，曾引發(fā)了市場對康佳的產(chǎn)業(yè)調(diào)整與轉(zhuǎn)型，是否意味著淡出或削弱彩電業(yè)的種種傳聞與猜疑。

　　對此，陳旭日表示，康佳不僅不會淡出彩電業(yè)，而且還要繼續(xù)把彩電業(yè)做大做強。此前，康佳視聽產(chǎn)品制造基地剛剛在東莞建成投產(chǎn)。該基地總投資超過6億元，視聽產(chǎn)品年生產(chǎn)能力超過400萬臺，是目前我國沿海地區(qū)最大的視聽產(chǎn)品制造基地。按照康佳的發(fā)展計劃，未來兩至三年內(nèi)，康佳視聽產(chǎn)品外銷比重將達(dá)到40%至50%。該基地的投產(chǎn)表明了康佳繼續(xù)做大做強彩電業(yè)的決心。但陳旭日稱，公司的重點會放在生產(chǎn)高清晰彩電、數(shù)字彩電、逐行掃描背投電視、等離子電視、液晶電視和DVD等高端視聽產(chǎn)品上。

　　按照陳旭日的說法，彩電業(yè)并不是一個夕陽行業(yè)，雖然目前的行業(yè)利潤率不高，但整個彩電業(yè)都在等待著下一個數(shù)字電視時代的出現(xiàn)，就像當(dāng)初黑白電視機向彩色電視機轉(zhuǎn)型時，市場需求一下子會旺起來，彩電業(yè)的利潤還會重新回升。在這種形勢下，康佳非但不會淡出彩電業(yè)，而且還要加大對彩電業(yè)的整合與投入。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，康佳繼續(xù)專注于彩電業(yè)的另外一個理由是，在手機業(yè)務(wù)所占公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的銷售收入和利潤比例還不大的情況下，盡管彩電業(yè)務(wù)的利潤率不高，但仍然是康佳維持其主營業(yè)務(wù)規(guī)模的核心要素。但快速發(fā)展的手機業(yè)務(wù)有望成為康佳未來利潤增長的新亮點。

　　對此，康佳集團也表示認(rèn)同。在彩電業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損后，手機業(yè)務(wù)成了康佳進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要舉措之一。根據(jù)公司的介紹，目前康佳的手機業(yè)務(wù)已度過了盈虧平衡點，今年3月份已經(jīng)開始盈利。從康佳今年一季度的手機業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，手機業(yè)務(wù)完成銷售收入和銷量分別比去年同期增長130%和120%。另外，根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計顯示，國產(chǎn)手機的市場份額已經(jīng)達(dá)到了30%，并且業(yè)內(nèi)對手機的市場需求與發(fā)展前景非常樂觀，據(jù)此推斷，康佳今年的手機業(yè)務(wù)有望快速發(fā)展。

　　從今年以來康佳在彩電和手機兩大業(yè)務(wù)的經(jīng)營績效看，一是手機業(yè)務(wù)開始盈利，并有望進(jìn)入盈利快速增長期；一是按照彩電業(yè)務(wù)以快制快和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的要求，在進(jìn)一步壓縮庫存和提高存貨周轉(zhuǎn)率等調(diào)整之后，彩電業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了盈利，今年前5個月，康佳集團銷售收入比去年同期增長12%，康佳彩電產(chǎn)銷量同比分別增長了42.3%和32%，且每個月都有盈利。由此顯示，在經(jīng)過了一年多的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和轉(zhuǎn)型之后，康佳的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了初步的效果，這不僅為康佳注入了新的活力，而且也為康佳扭虧為盈和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定了扎實的基礎(chǔ)。種種跡象表明，康佳正逐步走上良性發(fā)展的軌道，季報扭虧及今年前5個月彩電和手機兩大業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷情況利好頻傳就是最好的見證。

　　盈利動力：手機業(yè)務(wù)“首當(dāng)其沖”

　　在康佳公布2001年報披露首度出現(xiàn)了約7億元虧損時，同時出爐的2002年首季季報卻顯示其盈利1600萬元，實現(xiàn)銷售收入22.3億元，每股盈利0.0266元。那么，康佳盈利的動力在哪里？康佳是否能維持其扭虧為盈的局面？

　　從采訪中了解到，雖然康佳今年在彩電業(yè)務(wù)上獲得了一些盈利，但基于目前彩電業(yè)的利潤仍然非常薄，因此，康佳集團今年能否實現(xiàn)全年盈利，除了彩電外，手機業(yè)務(wù)顯然也成為其實現(xiàn)這一目標(biāo)的重要籌碼。

　　康佳通信科技有限公司總經(jīng)理黃衛(wèi)鋼表示，在第一季度扭虧中，手機業(yè)務(wù)的作用并不大。1、2月份手機銷售比較平穩(wěn)，3月份新品上市后銷售勢頭迅猛，在“5.1”促銷中，一款機型就銷售了2萬臺。康佳手機前5個月的銷量比去年同期增長了1倍。以這個勢頭發(fā)展下去，手機將成為集團主營業(yè)務(wù)利潤的重要部分，手機也將成為兩大主業(yè)之一。在正常情況下，今年康佳集團預(yù)期的利潤中手機和彩電將各自占據(jù)半壁江山。

　　另外，康佳集團除了對彩電業(yè)進(jìn)行整合外，還轉(zhuǎn)讓了華力包裝的股權(quán)以壓縮戰(zhàn)線，并投資參股華僑城錦繡花園三期房地產(chǎn)項目和華僑城“波托菲諾----天鵝堡D、E棟”房地產(chǎn)項目等，為康佳爭取短期順利轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了條件。雖然康佳稱房地產(chǎn)不會成為其主業(yè)。但不可否認(rèn)，房地產(chǎn)短期的豐厚利潤，有助于康佳實現(xiàn)全年扭虧為盈的目標(biāo)。

　　由于康佳的彩電業(yè)務(wù)仍然面臨價格戰(zhàn)和行業(yè)利潤偏低的問題，業(yè)界估計彩電的利潤率在2%--5%之間。同樣，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)雖然利潤豐厚可以增加康佳的非主營業(yè)務(wù)收入，但其業(yè)務(wù)量在康佳利潤構(gòu)成中的份額太小。因此，影響康佳全年利潤多寡的主要因素是要看手機業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度如何。從目前康佳手機業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭分析，雖然在康佳首季報表中手機業(yè)務(wù)的作用與影響并不大，但依據(jù)康佳今年5個月以來手機業(yè)務(wù)的快速增長看，手機業(yè)務(wù)會對其利潤增長做出較大的貢獻(xiàn)，并有望成為康佳今年盈利的主要動力。

　　當(dāng)然，業(yè)內(nèi)分析人士也認(rèn)為，雖然康佳手機業(yè)務(wù)今年有望形成突破，但期望手機業(yè)務(wù)驅(qū)動康佳整個盈利水平出現(xiàn)大幅增長的可能性還是不大。所以，雖然康佳今年實現(xiàn)扭虧不成問題，但要想業(yè)績大幅增長或回升到以前的盈利水平，看來還有很長一段路要走。

　　深康佳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型大事記

　　1999年1月7日

　　中國第一臺高清晰數(shù)字電視----康佳T3298在美國亮相

　　1999年9月26

　　日中國第一條高清晰數(shù)字電視生產(chǎn)線在康佳正式啟動

　　1999年6月4日

　　深圳康佳通信科技有限公司和康佳通信開發(fā)中心正式成立

　　1999年10月7日康佳與朗訊公司舉行簽字儀式，合作開發(fā)新一代移 動通訊產(chǎn)品

　　1999年11月22康佳集團正式實施麥肯錫公司擬訂的機構(gòu)改革方案

　　2000年5月21日康佳集團提前3個月啟動年設(shè)計生產(chǎn)能力75萬部的第二條移 動電話生產(chǎn)線

　　2000年6月21日康佳從東芝公司引進(jìn)專用設(shè)備、自行設(shè)計開發(fā)的第一條背投電視整機生產(chǎn)線正式建成投產(chǎn)

　　2001年度

　　康佳出現(xiàn)大幅虧損，虧損額約7億元

　　2002年第一季度

　　盈利1600萬元，實現(xiàn)銷售收入22.3億元

　　2002年6月28日康佳集團投資6億元建成的東莞康佳產(chǎn)品制造基地正式投產(chǎn)，據(jù)悉年產(chǎn)能達(dá)400萬臺(樂嘉春/上海證券報)