流動比率和速動比率

　　這是考察企業短期償債能力的重要指標。

　　流動比率是流動資產除以流動負債的比值。流動比率可以反映公司短期償債能力,即公司用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。該比率越高,說明公司償 還流動負債的能力越強。一般認為,生產企業正常的流動比率是2,下限是1.25,低于該數值,公司償債風險增加。

　　速動比率也叫酸性測試比率,是從流動資產中扣除存貨部分,再除以流動負債的比值。通常認為正常的速動比率為1,下限是0.25,低于該界限的速動比率被認為是短期償債能力偏低。

　　以新都酒店(000033)為例,根據BBA禾銀上市公司分析系統顯示的其流動比率與速動比率近幾年的趨勢圖見右上兩圖。

　　從流動比率趨勢圖和速動比率趨勢圖,我們可以看到,000033的流動比率和速動比率均低于下限警戒值,并遠遠低與行業平均值,其走勢呈下跌的趨勢,說明其短期償債有風險,其經營形勢不容樂觀。

　　流動資產和流動負債

　　通常認為流動資產與流動負債同比例增長,并且利潤總額也隨之增長是企業比較理想的狀況,說明企業在生產規模有較大的發展下,暫時不存在無法償還債務的風險。但如果流動負債的增長速度遠遠大于流動資產的增長速度,說明企業的生產經營發展過快,資金來源顯得不足,企業有可能出現無法償還債務的風險。

　　通過流動資產和流動負債圖我們看到,新都酒店從2000年開始,其流動負債的增長速度要遠遠大于流動資產的增長,到了2002年,流動負債的增長幅度要超過流動資產的增長幅度2倍以上,企業的短期資金壓力逐漸偏大,其短期償債能力有一定的風險。