國際金融報記者 周宏 發(fā)自上海

　　誰也不曾想到央行5號令會在7月下旬成為市場焦點，同樣，今年上半年的證券業(yè)行業(yè)虧損似乎也在預(yù)料之外。兩者共同造成了一個不容忽視的現(xiàn)實，經(jīng)紀業(yè)務(wù)的重整已成為許多券商的選擇。

　　重組大幕揭開

　　7月中旬，海通證券悄然完成了近年規(guī)模最大的一次部門重組，公司設(shè)立全新的經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部整合原有的經(jīng)紀業(yè)務(wù)部、電子商務(wù)部、客戶總部職能，并任命研究所所長金曉斌兼任總經(jīng)理。至此，海通的研究、客戶管理、現(xiàn)場和非現(xiàn)場業(yè)務(wù)連成一線。

　　與此同時，國內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務(wù)實力最強的銀河證券也在近期明確了銀河證券重點發(fā)展非現(xiàn)場交易的方向，依托投資上億的信息系統(tǒng)，銀河的客戶中心開始強勢推進。

　　包括天同證券在內(nèi)的多家券商也在積極地進行證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的調(diào)研規(guī)劃，一場證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的整合大潮撲面而來。

　　兩面夾擊

　　這一切都與全行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境有關(guān)。據(jù)了解，今年上半年證券業(yè)再度出現(xiàn)行業(yè)虧損的局面，證券公司虧損面超過60%，全行業(yè)半年的利潤總額為負3億元。由于這是在上半年行情火爆的情況下取得的，其結(jié)果讓更多人震驚。

　　而7月18日下發(fā)的“關(guān)于調(diào)查央行5號令對會員影響的通知”則成為另一個契機，在此之前，5號令這份央行行長辦公會去年8月就通過的文件，一直沒有引起業(yè)內(nèi)重視。而此后，則成為焦點。

　　在該份通知里，有關(guān)部門要求各會員單位，就“中國人民銀行的《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》（央行5號令）將于2003年9月1日起實施”回答一系列問題，問題主要集中在實行央行5號令對客戶保證金及息差收入的影響上。

　　影響不言而喻。根據(jù)資料，在今年上半年的券商營業(yè)收入中，經(jīng)紀業(yè)務(wù)占據(jù)總收入的八成以上，而保證金息差則在經(jīng)紀收入中，三分天下有其一。也就是說，息差收入一般會占到證券公司收入的五分之一，“息差收入喪失將會使至少三分之一的券商身陷困境。我們現(xiàn)在希望有關(guān)部門能夠考慮變通方法保留息差。”一家經(jīng)紀公司的老總表示。

　　面臨生存考驗

　　但更多券商則采取了積極的應(yīng)對方法。

　　“券商的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的突變。”海通證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)部總經(jīng)理金曉斌認為，“市場化、國際化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，打破了原有的盈利模式，使證券行業(yè)面臨新的發(fā)展機遇，同時也面臨著生存的考驗！”

　　他坦言，券商原有的粗放式經(jīng)營狀況已經(jīng)不容樂觀，必須根據(jù)自身可用資源，通過組織架構(gòu)的整和、專業(yè)化服務(wù)體系的建立以及市場細分，謀求戰(zhàn)略突破。“這是國內(nèi)外券商謀求經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要趨勢。”

　　“傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式已經(jīng)逐步為市場所揚棄，我們必須順勢而為。”金曉斌表示。