北京消息 國泰君安研究所在日前舉辦的2003年下半年投資策略研討會上推出的研究報告表明,下半年股市復蘇、債市嚴峻,中國新一輪經濟增長周期不可逆轉。

　　研究報告認為,2003年下半年仍將延續上半年局部板塊活躍的復蘇格局。新一輪經濟景氣周期將會為股市的復蘇奠定堅實的基礎,股市的資金面仍將保持相對穩定的局面。國資改革的推進也將為股市創造重組機遇。資產重組、QFII概念和新股板塊有望成為局部市場熱點 。QFII制度的實行,已經給國內投資者的投資理念帶來巨大的沖擊,堅持價值投資分享行業增長將成為未來幾年國內證券市場投資的總體策略,中國內地的證券市場也將進一步與國際市場接軌。

　　報告認為,今年上半年的國債、企業債及可轉債市場都有良好表現,特別是前5個月的漲幅都相當可觀。但自6月份以來,債市出現大幅回調,主要是由于央行有抽緊銀根的表態和動作。貨幣政策動向應是把握下半年債市形勢的關鍵要素。預計今年債券市場面臨的形勢較之去年更為嚴峻。