今日市況

　　今日滬深兩市繼續(xù)振蕩調(diào)整，尾市雙雙以陰線報收。其中滬指以1477.65點報收，下跌15.80點，全天成交92.65億元。深圳成分指數(shù)下跌40.10點，以3276.39點報收，全天成交38.72億元，今日兩市成交量明顯放大。

　　熱點話題

　　中證報信息數(shù)據(jù)中心日前完成的專項統(tǒng)計顯示，證券投資基金主要重倉股對今年上半年市場行情貢獻驚人。基金二季度重倉持有的前20只股票上半年流通市值增長311.57億元，而滬深兩市流通A股市值(不考慮上半年上市新股)共增長644.1億元，這二十只重倉股市值增長量占兩市流通市值增長的將近一半，達48.37%。基金二季度投資組合顯示重倉股高度集中，股票投資主要傾向于藍籌股。招商銀行、中國 聯(lián)通、寶鋼股份、上海汽車、華能國際、上海機場等20只重倉股的持有市值占基金總凈值1222.6億的22.17%。上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,這20只股票的上漲除對基金上半年凈值增長作出突出貢獻外，對上半年整個市場走勢的影響也是舉足輕重。據(jù)統(tǒng)計，如果不考慮上半年上市新股，A股上半年上漲582只，下跌611只，相當(dāng)數(shù)量的股票仍在長達兩年的探底通道中苦苦掙扎。經(jīng)過十余年的探索，我國股市投資理念和投資者構(gòu)成發(fā)生了巨大變化，發(fā)現(xiàn)價值和價值投資逐漸成為市場主流，這在上半年的行情演繹中體現(xiàn)尤為突出。市場關(guān)注的焦點逐步向極少數(shù)核心股票轉(zhuǎn)移，少數(shù)股票演變?yōu)楣墒械暮诵馁Y產(chǎn)。而證券投資基金在政策的大力扶持下，發(fā)展迅猛，逐步成長為股市投資的中堅力量。基金的投資思路和偏好對市場投資理念的形成作用越來越大，上半年的股市特點和基金重倉股的表現(xiàn)充分說明了這一點。

　　熱點分析

　　今日南方航空正式登陸證券市場，該股的上市成為市場關(guān)注焦點。該股以391元開始后迅速下滑，但觀察交易盤面，該股股價下滑過程中有明顯的大資金承接跡象，股價下滑到3.81元、3.80元附近時盤中都掛出了幾千萬股的承接買盤，意思很明顯，市場有多少拋售籌碼，機構(gòu)資金全部承接，股價短線下滑到3.75元后停止跌勢，隨后在量能配合下放量彈升，股價突破當(dāng)日均價線后一直在均價線上方運行，同時伴隨著成交量的明顯放大，該股開盤半小時成交4.1億股，換手率達到41%之高，并且該股是一個流通規(guī)模高達10億股的航母級公司，能夠有如此高的換手，清晰顯示機構(gòu)資金的大規(guī)模建倉跡象。我們可以進行簡單分析，上半年如火如荼的藍籌股行情奠定了市場核心資產(chǎn)地位，對于絕大多數(shù)藍籌股而言，都已經(jīng)有大大小小的機構(gòu)進入，并且鎖定了大量籌碼，相應(yīng)也降低了對其它機構(gòu)的吸引力，而南方航空雖然今年業(yè)績可能出現(xiàn)一定的虧損，但公司的中線發(fā)展前景還是相當(dāng)廣闊的，并且該股流通規(guī)模高達10億股，絕對股價又在4元附近，對于這么一個股票而言，該股就成為機構(gòu)資金的戰(zhàn)略性資源，該股一上市，機構(gòu)資金就開始進行大規(guī)模建倉活動，所以我們也就看到了該股如此大的規(guī)模卻是今年下半年換手率最高的一個品種，機構(gòu)資金大規(guī)模介入后決定了該股不平凡的后市發(fā)展，短線而言，該股可能會出現(xiàn)短線的振蕩，但中線該股將可能在眾多機構(gòu)齊心合力地共同運作下而演繹中線的漲升行情。，并將對市場產(chǎn)生積極影響，相應(yīng)該股也值得投資者進一步追蹤操作。在南方航空獲得市場追捧的同時我們也看到了科技板塊的短線強勢行情，漲幅居前的機會都是科技股，湘計算機強勢漲停，機構(gòu)投資者對南方航空的積極建倉導(dǎo)致了市場資金的短線失血，我們也看到了長安汽車的短線破位走勢，馬鋼股份的振蕩下跌行情，此時科技板塊的活躍能夠在一定程度上減弱了藍籌股群體振蕩所帶來的負面壓力，但該板塊還沒有能力來化解行情的短線危機，對此投資者也應(yīng)該有比較清醒的認識。后市科技板塊將出現(xiàn)分化走勢，其中有線網(wǎng)絡(luò)類的股票將進一步活躍，而超跌反彈性質(zhì)的科技股將受制于技術(shù)上的阻力，投資者應(yīng)該對不同科技股區(qū)別對待。

　　后勢研判

　　盡管上周五出現(xiàn)的一些市場傳言在本周得到了澄清，但市場走勢仍舊疲軟。這主要是以下幾個原因：1、大盤技術(shù)形態(tài)迅速惡化后市場信心受到嚴重挫傷，機構(gòu)投資者更多采取逢高減磅策略。2、技術(shù)面存在著調(diào)整要求。我們來觀察一下今年二季度的大盤走勢。3月底以來，上證綜合指數(shù)構(gòu)筑了一個典型的下降三角形形態(tài)。這一下降三角形已經(jīng)運行到了末端，面臨著突破。一般來說，下降三角形最終突破取向多數(shù)是向下突破的，因為其越來越低的反彈高度已經(jīng)表明向上反彈的動能正在逐步衰竭。3、市場資金供應(yīng)相對緊張，前期有關(guān)部門對國債回購市場的檢查使得規(guī)模相當(dāng)龐大的一批違規(guī)資金撤離了股市，同時新股發(fā)行速率加快，這一進一出過程導(dǎo)致了市場資金短線供應(yīng)的相對緊張，制約了短線行情的發(fā)展。從股指運行看,本周五個交易日基本運行于上周末中陰線下方,兩市綜指的中短期均線空頭下行,不僅限制了短線反彈的空間,而且迫使大盤出現(xiàn)較明顯的盤下跡象,中短線指標(biāo)小幅回落也不利于近日形成較強的反彈。因此,市場短期內(nèi)很可能會延續(xù)整理態(tài)勢,并可能會出現(xiàn)短線的向下破位走勢，南方航空就成為是否能夠化解行情短線危機的關(guān)鍵。由于短線行情相對偏弱的原因，投資者操作上以謹慎為主，南方航空短線走勢將成為我們研判市場的重要參考指標(biāo)。