重慶東銀實業(yè)（集團）有限公司日前發(fā)布公告，擬向江淮動力除江動集團之外的全體股東發(fā)出全面收購股份的要約，收購股份為江淮動力1.144億股流通股，占公司總股本的37.36%，收購價格為每股6.05元。重慶東銀表示，此次收購“不以終止江淮動力的上市地位為目的”。重慶東銀實業(yè)（集團）有限公司要約收購江淮動力，是繼南鋼股份、成商集團之后我國證券史上第三例要約收購案，也是深市上市公司的第一例。

　　被收購方江淮動力是一家1997年8月在深交所上市的老牌上市公司，主要從事單、多缸柴油機的生產與銷售，具有年產單缸機60萬臺和多缸機3萬臺的生產能力。公司去年每股收益為-0.43元，今年第一季度每股收益為0.034元。收購方東銀集團是一家民營企業(yè)，目前有特種汽車、房地產和IT三個主導產業(yè)，旗下迪馬股份已于去年7月上市。東銀入主江淮動力之后，相信憑借自身的實力和資源，通過整合江淮動力與迪馬股份的業(yè)務，會提高兩者的競爭能力，使其保持行業(yè)領先地位。

　　江淮動力要約收購是間接觸發(fā)的。財政部已批復同意第一大股東江蘇江動集團有限公司所持有的1.918億股江淮動力股份的性質變更為社會法人股，重慶東銀實業(yè)（集團）有限公司將成為江淮動力的實際控制人。東銀實業(yè)本次收購沒有獲得中國證監(jiān)會豁免全面要約收購義務，而被迫進行要約收購。這與南鋼股份和成商集團的要約收購性質是一樣的，都是由于為了獲取對上市公司的控制權，證監(jiān)會沒有給予收購方要約豁免，因而觸發(fā)了要約收購。

　　南鋼股份是因為收購方直接收購上市公司而觸發(fā)的要約收購，而江淮動力要約收購是因為東銀集團對江淮動力第一大股東江動集團進行整體收購而間接觸發(fā)的。除此之外，江淮動力此次要約收購的獨特之處主要在于股權結構上：江淮動力只有國有股和流通股，沒有法人股。因此，此次要約收購只針對全體流通股股東，其定價也是只對流通股的單一定價。而此前南鋼股份要約收購定價則分成法人股和流通股兩個價格。

　　東銀集團提出的收購價格為每股6.05元，而江淮動力7月24日的收盤價為6.4元，兩者之間相差0.35元。要約收購有效期限為要約收購報告書公告日起的30個自然日。江淮動力上市以來，除了今年5月出現(xiàn)過5.87元的最低價外，今年大部分時間都在6.1元上方運行。依目前的市場狀況，在要約收購的有效期限內，該股跌至6.05元以下的概率較小，流通股東零轉讓局面的出現(xiàn)不是不可能，從而使這起要約收購案最終流于形式。較南鋼股份和成商集團而言，江淮動力此次要約收購顯得更簡單、更沒懸念。上證聯(lián)沈鈞