本周鋼鐵板塊拿出了兩份亮麗的半年報。新鋼釩今年上半年每股收益0.331元,凈利潤33852萬元,同比增長40.98%。凌鋼股份今年上半年每股收益0.351元,實現凈利潤18386萬元,增長了2.15倍。此外,34家鋼鐵板塊的上市公司中約有10家此前也發布了中期業績預增公告。

　　面對新鋼釩和凌鋼股份如此出色的半年報,投資者卻顯得較為冷靜。兩家公司的股價在公布報表后都出現了不同程度的回落。考慮到鋼鐵板塊上市公司股價的波動和公司業績的變 動高度相關,因此對鋼鐵板塊上市公司業績變化的研判顯得尤其重要。

　　景氣復蘇推動行業增長

　　鋼鐵行業目前的良好形勢是多種因素促成的。一是社會投資全面走強,對鋼鐵業形成實質性需求支撐。去年國內工業生產和固定資產投資的快速增長,為支持鋼材需求的上升提供了市場基礎。而一系列重大基礎設施項目的推進,更是為鋼鐵業的發展提供了難得的機遇。二是汽車、房地產等消費熱點的火爆發展,也拉動了對鋼鐵產品的需求。三是機電產品出口大幅增加帶動了對鋼鐵產品的消費。四是鋼鐵業自身產能膨脹過快消耗了大量鋼鐵產品。

　　那么,鋼鐵行業的高增長究竟還能延續多久呢?

　　各品種未來走勢分化

　　國家信息中心經濟形勢分析與預測課題組預測,鋼材價格未來走勢將呈現總體穩定、品種分化的局面。今年國內鋼材供求基本平衡,從原材料市場走勢看,今年的生鐵、廢鋼、焦炭等原輔材料價格仍然居高不下。尤其是國際市場價格相當堅挺,且資源普遍偏緊,鐵礦石市場供應也日趨緊俏,價格穩中趨升,這些都將導致鋼廠生產成本的提高。這兩點決定了國內鋼材市場價格很難大幅下調,而會保持基本穩定。

　　今年以來不同品種鋼材價格表現出完全不同的走勢,主要鋼材品種價格走勢明顯分化:厚板由于前一時期的市場價格持續上漲,現在價格出現下跌走勢；普通卷板目前也回落至年初水平之下；由于進口量的大幅度增長,社會庫存明顯增加,加之進口報價的下跌,薄板價格3月底大幅走低,5月初開始反彈；中板價格依然呈現上升趨勢,主要由于中板的單機設備產量低。目前我國中板的生產能力是2000萬噸,而需求是2500萬噸。以前國內的中板價格與國際市場相比一直是偏低的,目前中板價格在高位還將持續一段時間。

　　目前是建筑的黃金季節,各地建筑開工不斷增多,線材、螺紋鋼等建筑用鋼材需求仍然旺盛,刺激了價格的揚升。

　　投資過熱引起關注

　　據業內人士分析,在鋼鐵行業四種促進因素中,前三條近期內不大可能出現大的變化,唯一值得注意的是,鋼鐵行業新一輪投資過熱和進口量大幅上升,有可能引起政府的干預。有消息稱,國家有關部門將開始整頓鋼鐵業,主要措施是提高行業進入門檻,以保證鋼鐵行業的持續健康發展。若如是,則鋼鐵行業的良好形勢還能延續較長時間。此外,最近世界貿易組織宣布,美國去年3月強行提高外國進口鋼材關稅的做法,違反了世界貿易規則。中國等8個起訴方隨即發表聯合聲明,呼吁美國立即撤消違反世貿規則的措施。對于這一利好消息,業內反應也較為平靜,因為中國鋼鐵出口所占的比例本來就不大,而取消201條款后,包括我國在內的一些產鋼大國相應的保護措施也將陸續停止,其結果是國外大量過剩的鋼鐵產品將乘機大舉進入我國,對我國鋼鐵企業會形成一定的沖擊。

　　公司業績可能回落

　　據招商證券研發中心的最新分析,鋼鐵行業下半年的運行狀況可以歸納為兩點:一是預計全年鋼材產量將首次突破2億噸,同比增長10%左右,經濟效益較去年有較大幅度提高。二是預計鋼鐵類上市公司下半年的業績將會低于上半年的業績；2003年全年的鋼材平均價格要高于2002年,因此鋼鐵類上市公司全年的業績還會好于2002年,但2004年的業績可能會出現一定幅度的回落。

　　分預增鋼鐵股去年上半年業績概況

　　股票簡稱 2002年上半年每股收益(元)

　　鋼聯股份 0.108

　　寶鋼股份 0.11

　　杭鋼股份 0.21

　　南鋼股份 0.25

　　酒鋼宏興 0.16

　　承德釩鈦 0.14

　　八一鋼鐵 0.14

　　馬鋼股份 0.0255

　　韶鋼松山 0.32(記者 許少業)