格林斯潘7月15日在美國眾議院作證時，談到了人民幣與美元的匯率問題，他認為中國央行購入美元阻止人民幣升值的做法可能引發通貨膨脹。幾乎就在格林斯潘發表上述言論的同時，《經濟日報》發表了美國投資銀行摩根士丹利首席經濟學家史蒂芬·羅奇的文章———“我為什么支持人民幣匯率穩定”。
羅奇在文章中認為，中國不要改變人民幣匯率穩定的政策。第一，也是最重要的理由
，所謂的中國出口威脅論實際上是非常錯誤和誤解的。世界上關于中國公司正在不停地搶奪全球份額的看法極其錯誤。第二個理由是由于中國的競爭力。與大多數人的看法正好相反，中國不是靠著低估的人民幣而獲得競爭力。中國的競爭力主要來自于勞動力成本、技術、質量控制、基建，不斷提高的勞動力隊伍以及一貫改革的熱情和實際行動。第三個理由，對于西方來說，認識到明確的最終結果非常重要。中國政府一貫強調他們的長期目標是將放開資本賬戶，人民幣自由兌換。同時，中國政府非常明白，在最終達到這些目標之前，他們需要采取非常大的改革措施。
羅奇稱，目前，在要求中國重新審視人民幣匯率政策方面，全球聲音變得非常一致，在我看來，這是個嚴重的錯誤，在這一點上，世界對于中國的理解大錯特錯。羅奇非常擔憂，施壓人民幣升值的背后含義：某些國家不愿意承擔他們自己的責任。他認為，富裕的工業化國家，為他們經濟的緩慢恢復找了中國這個替罪羊。
羅奇非常擔憂在美國聽到的關于對中國指責的觀點。
他說，很多人看到，美國最大的貿易赤字來自中國———2002年1030億美元的貿易赤字，在2003年，肯定會超過這一數字，但實際上對于美國這個儲蓄率低的國家來說是不應該驚訝的。美國看上去與中國之間的巨大貿易赤字對美國來說是一件好事———與中國的貿易為美國消費者提供了低價、高質的商品。如果美國想減少貿易赤字，那么美國應該從根子上來解決問題———解決儲蓄率低的問題。除非美國政府這么做，不然貿易赤字仍會存在。
羅奇仍堅信中國是21世紀世界發展的重心。中國的發展不僅僅對生活在這個美麗國土的占世界20%人口的中國人有利，也對其他80%的世界人口有利。對于那些經濟發展緩慢的國家來說，應該認真地檢討自己，停止這種對中國的無謂的指責。
