湘火炬昨日發布公告，擬以去年末總股本6.24億為基數，10配3，配股價6元～9元，國家股股東和法人股股東明確表示放棄配股；2000年湘火炬曾10配3，募集資金5億多元，當年9月26日配股上市后，股價從30元跌到28元，后被頑強拉起。

　　而這次，最少籌集7億元，最多10億元，湘火炬此次配股是在走鋼絲！一旦操作失當，德隆旗下“三劍客”之一很可能崩塌！

　　籌碼在分散

　　自從1997年新疆德隆入主后，湘火炬這只名不見經傳的湘股一飛沖天，6年多的時間股票漲幅接近30倍！德隆造就的這種莊股神話，其歸根結底在于一條———籌碼已被主力全盤掌控。湘火炬去年底的股東人數僅有4744戶，持有10萬股以上的賬戶有1670戶，占整個流通盤的78.8%。

　　到今年3月底，股東賬戶數增加到了8269戶，平均持股數下降到4.8萬股，股東人數增加了近1倍，但股價卻仍然高昂著“牛頭”一路上漲，看來這些表面上分散了的籌碼實際上并沒有外流。

　　股東都是百萬富翁

　　以3月底平均每個賬戶持股4.8萬股測算，截至昨日收盤，每個賬戶的平均市值已經超過了118萬元，這些買入湘火炬的股東可謂名符其實的百萬富翁，如果此次配股順利實施，即使以最低價6元計算，平均每個股東要掏8.6萬元現金出來。

　　在這次配股計劃中，湘火炬的國家股和法人股股東都明確表示將全部放棄其可配售部分，這意味著，此次湘火炬向重型汽車項目上轉型而所需要的億元巨資，都將由流通股股東掏腰包。

　　數億巨資打垮莊家？

　　此次配股所需的7億元資金，對運作湘火炬的莊家來說，無疑是一個巨大的考驗，一旦運作出現誤差，這只超級牛股將面臨崩盤的命運。

　　猜想一：老股東無力支付配股錢，被迫套現

　　鑒于湘火炬的股東人數在今年上半年明顯增加的現狀，這次要求平均每個賬戶掏出8萬多元現金，對于那些不愿意配股的股東來說，提前套現應該是第一選擇。一旦這股風開始蔓延，湘火炬的崩塌便近在眼前，不過這種可能性比較小。

　　猜想二：老股東放棄配股，券商照單全收

　　如果湘火炬的莊家無法掏單悉數買入配股，1億多的配股籌碼大都會流到承銷商那里，而配股除權后市價與配股價之間的巨大落差(初步估算有8元的浮動空間)，必然會讓包銷的券商大賺特賺，一旦券商兌現利潤，湘火炬的主力與包銷券商之間必然會相互殺價，如果湘火炬主力的股票再與股票抵押掛上干系，股價的下跌，將考驗主力的資金鏈，主力無力護盤的話，勢必會引來更大規模的殺跌。

　　猜想三：老主力被迫買單

　　如今的湘火炬，依然是一只不折不扣的莊股，而現在這只個股的莊家居然要為上市公司配股掏出數億元現金，這恐怕也是莊家始料未及的，要徹底避免前面兩個猜想帶來的“不幸”，惟有老主力自掏腰包一條路可走了。數億元的真金白銀，主力一次性拿得出來嗎？(記者劉錦旭實習記者許鵬)