本報訊 南方、國泰君安、海通、銀河等四大券商的研究機構對下半年股市資金面分析后普遍認為，資金吃緊的局面不會出現。
南方證券認為，央行目前對房貸和低水平重復建設采取的適當措施，主要是針對不同銀行的資產進行結構調整，不會造成普遍收縮銀根的結果。
國泰君安認為，從居民消費價格指數的變動趨勢來看，今年上半年宏觀經濟剛擺脫通縮的陰影，需要從經濟政策上加以鞏固，預計下半年的貨幣政策將是在不影響經濟增長目標實現的前提下，適度緊縮貨幣供應總量，防止今后的通貨膨脹。而貨幣供應的結構性調整將給股市帶來相對穩定的環境。
海通證券認為，年內有效資金供給量應在3000 億元以上，包括2500億元左右活躍的保證金余額，300億元左右的證券投資基金余額以及Q FII 和社保基金的新增資金，因此，下半年的資金面并不緊張。
銀河證券認為，下半年市場的主要新增資金包括基金300億元和投資者新開戶資金200億元，QFII的資金總規模預計在20億元以內，社保基金的資金將大部分投資于債市。從資金需求來看，上市公司籌資是“大頭”，上半年國內證券市場籌資約310億元，其中股票籌資約210億元，可轉債籌資約100億元。2002年下半年國內市場籌資350億元，如果今年下半年籌資額也保持去年水平，市場的資金面將可保持相對平衡。就上半年行情而言，市場的熱點主要集中在基金重倉股，這與2002下半年基金擴容，特別是開放式基金的加速擴容有關。
