招商安泰系列基金經(jīng)理在上周發(fā)表的6月基金經(jīng)理報告中指出,盡管受股市季節(jié)性資金流的影響,股市目前有調(diào)整的壓力,但得益于持續(xù)不斷的機構(gòu)投資者的資金入市,加上宏觀和微觀面的支持,股市在臨近年底選擇上行的可能性較大。

　　報告指出,就整體投資環(huán)境而言,積極因素遠勝于消極因素,證券市場的投資環(huán)境處于近年來少有的較好階段。雖然短期內(nèi)市場存在一定的調(diào)整壓力,但公司對市場的走好持謹慎樂 觀的態(tài)度。

　　報告認為,從市場資金供給來看,新資金持續(xù)進入市場。新證券投資基金的發(fā)行節(jié)奏正在加快,QFII和社保基金也已開始進入實際的操作階段,新資金源源不斷進入市場。雖然短期內(nèi)這些資金流入推動市場迅速上漲的可能性不大,但是,機構(gòu)投資者的擴容,會強化市場理性投資的理念,增強市場信心。

　　從價值評估來看,股票估值處于5年來的低位。盡管受到SARS影響,但招商基金認為今年上市公司的盈利仍有可能上升15%。

　　該報告在分析當前投資環(huán)境時指出,從宏觀經(jīng)濟方面來看,首先,SARS影響有限,SARS對宏觀經(jīng)濟的負面影響在能夠承受的范圍之內(nèi)。其次,全年GDP有望繼續(xù)保持高速增長。再次,外貿(mào)出口產(chǎn)生新機會。美國經(jīng)濟的復蘇和美元貶值為中國出口帶來新的機會。這使得因SARS春季外貿(mào)訂單損失可能造成的下半年出口增長減速,在一定程度上被抵消。上海證券報記者王炯