易憲容

　　一場SARS危機(jī)會對中國及世界的經(jīng)濟(jì)生活帶如此之大的影響與沖擊是國人料所未及的。目前，盡管SARS危機(jī)的陰影已經(jīng)離之越來越遠(yuǎn)，但從4月下旬到5月上旬，在SARS危機(jī)籠罩下的北京曾出現(xiàn)過的景觀真讓人歷歷在目：在SARS的恐慌，街道上人煙稀少、一些服務(wù)性行業(yè)停止?fàn)I業(yè)、商鋪及餐館門可羅雀、百貨公司無人問津、各大部委輪流上崗、學(xué)校放假停課 、超級市場搶購風(fēng)一浪高一浪、藥店里人頭涌動及不少藥品早已告罄、一些企業(yè)也被迫停止開工等等。可以說，面對著這種場景，有誰會否認(rèn)SARS危機(jī)對民眾的正常生活和對社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響呢？有誰會否認(rèn)SARS危機(jī)對國內(nèi)金融業(yè)不造成巨大的沖擊呢？

　　正因為如此，SARS危機(jī)的恐慌一過，國內(nèi)外紛紛對這次危機(jī)可能導(dǎo)致的影響各抒高論。就目前的情況來說，這些高論眾說紛紜，莫衷一是，有樂觀的，也有悲觀的。如對國內(nèi)大多數(shù)學(xué)者來說，這次SARA危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響與沖擊不會太大，只能是局部的和暫時的。也就是說，一枝獨秀繁榮的中國經(jīng)濟(jì)不會因為SARS危機(jī)的出現(xiàn)而中斷，反之中國經(jīng)濟(jì)快速增長的進(jìn)程仍然會延續(xù)下去。

　　而國外學(xué)者及一些國際著名的研究機(jī)構(gòu)的觀點是，SARS危機(jī)會對中國經(jīng)濟(jì)造成巨大的負(fù)面影響與沖擊，從而嚴(yán)重打擊未來中國經(jīng)濟(jì)的成長。如有人表示，如果投資者開始對SARS疫區(qū)的投資要求風(fēng)險溢價，那么該疾病對經(jīng)濟(jì)造成的破壞將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們目前的預(yù)期。甚至于，如果無法在今年徹底消滅SARS，相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)將因未來黯淡的增長前景而遭受進(jìn)一步打擊，即中國經(jīng)濟(jì)可能會出現(xiàn)負(fù)增長。當(dāng)然，對于上述的評估，無論是樂觀還是悲觀的論調(diào)，誰也無法否認(rèn)SARS危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)所造成的巨大影響與沖擊？而且這種影響與沖擊在很長的一個時期內(nèi)都難以揮之而去。

　　也就是說，后SARS時代，受SARS危機(jī)的影響與沖擊會慢慢地表現(xiàn)出來，無論是各行各業(yè)都會如此。面對這種影響與沖擊，國內(nèi)金融業(yè)又會如何呢？在國內(nèi)金融業(yè)，其具體的表現(xiàn)又會是什么？其發(fā)展趨勢又如何？我們的民眾與企業(yè)應(yīng)該如何來應(yīng)對之呢？這些人們十分關(guān)注的問題。可以說，SARS是一次對社會危機(jī)防范機(jī)制、社會監(jiān)督機(jī)制、公共衛(wèi)生管理體系、國民素質(zhì)與公民道德等方面的大檢驗。對中國金融業(yè)來說，在突發(fā)事件下，國內(nèi)金融體系能夠應(yīng)對自如，能夠保證其運(yùn)行安全嗎？盡管，為了防范SARS危機(jī)，無論是國內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)還是保險業(yè)都制定了嚴(yán)格的SARS危機(jī)防范措施，如銀行一些關(guān)鍵部門實行"封閉"式運(yùn)行、中國證監(jiān)會專門成立SARS應(yīng)急小組及延長停市的時間、保監(jiān)會SARS確立新的保險品種等。不過，這些都是臨時的之舉，更為重要的建立是，后SARS危機(jī)時代，金融市場應(yīng)急體系及金融安全體系的建立可能成為當(dāng)務(wù)之急。如果這樣，國內(nèi)的金融監(jiān)管體制有可能會更嚴(yán)格。因此，如何在金融監(jiān)管與金融開放之間找到一個更好的均衡點，如何加快金融開放的步伐可能是這個時期最為重要的問題。

　　還有，盡管SARS能夠在短期內(nèi)得到有效的遏止，但是它能夠完全控制嗎？如果不能，在金融全球化的今天，中國金融改革開放的步伐是否由此而放緩？例如，受這次SARS危機(jī)之影響，一方面，國人無法走出國門(目前有110多個國家暫停對中國人的簽證)，或國人金融業(yè)務(wù)對外的交往與交流會停止，即使一些國家沒有完全停止交流，但到該國也要受某種歧視性的對待。在這種情況下，要讓國人走出國門是十分困難的；另一方面，外國資金與外國金融機(jī)構(gòu)也會放慢進(jìn)入中國的步伐與速度。國外不少媒體早已表明，由于SARS，國外金融機(jī)構(gòu)業(yè)及外國投資進(jìn)入中國立即就減少。如紡織業(yè)，由于SARS，最近中國就損失130億美元的訂單(以往到中國的訂單已經(jīng)轉(zhuǎn)到印度等南亞國家)。而且國內(nèi)外金融業(yè)的交流一旦停止或放緩，不僅會影響到當(dāng)前國內(nèi)金融業(yè)開放的速度，而且還會影響今后幾年內(nèi)國內(nèi)金融開放速度與交流，因為這些金融業(yè)務(wù)的交流計劃與協(xié)議應(yīng)該在近期內(nèi)完成。如5月份起QFII實施，面對著SARS也會讓外國機(jī)構(gòu)投資者望而卻步。而且，隨著時間的推移，金融開放的滯后影響更加十分明顯。而國內(nèi)金融業(yè)改革開放的放緩，不僅不利于國內(nèi)金融與國際金融市場接軌，而且也會讓國內(nèi)金融業(yè)喪失良好發(fā)展的機(jī)會。

　　其次，SARS危機(jī)后，交通、航空、旅游、娛樂等服務(wù)業(yè)受到嚴(yán)重的沖擊，特別是這些行業(yè)的中小企業(yè)較多，其受到的打擊更大。在SARS疫情得到有效控制之后，政府會采取種種減免稅費(fèi)的政策幫助這些企業(yè)渡過難關(guān)，而且銀行也在采取一些優(yōu)惠的信貸政策來幫助這些企業(yè)。這對那些面臨資金鏈可能斷裂及瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)來說是會大有幫助的。但是這些企業(yè)渡關(guān)之后，能否東山再起，特別那些實力差、臨危受命能力弱的企業(yè)是否能夠走出這個難關(guān)是相當(dāng)不確定的。如果這些企業(yè)不能夠再振雄風(fēng)，企業(yè)的破產(chǎn)倒閉同樣不可避免。企業(yè)破產(chǎn)倒閉，工人解雇而產(chǎn)生的波及效應(yīng)，又會影響到上下游企業(yè)的生存狀況，從而導(dǎo)致更多的企業(yè)破產(chǎn)倒閉的連鎖反應(yīng)。在這種情況下，不僅銀行的信貸業(yè)務(wù)會迅速地減少，銀行失去利潤的生長點，而且這些行業(yè)的資金回籠也會出現(xiàn)問題，銀行的不良貸款會迅速增加。如果這樣的事情發(fā)生，銀行所面臨的困難與風(fēng)險會越來越大。

　　還有，SARS危機(jī)之后，如果企業(yè)的破產(chǎn)不可避免，那么工人的失業(yè)與解雇也勢行必行。如果工人失業(yè)增多，這不僅影響著整個社會穩(wěn)定，更為重要的是，如果這些工人是通過貸款的方式購房、購車的(而且這些通過貸款購房、購車族多以是年青人，其失業(yè)可能性較大)，那么銀行的還貸就會出現(xiàn)問題。因此，在SARS危機(jī)后，如何減少工人失業(yè)，也是降低銀行風(fēng)險一個重要方面。

　　對信用卡的消費(fèi)來說，由于SARS，人們的非日常消費(fèi)迅速減少，其消費(fèi)額也會迅速下降。據(jù)統(tǒng)計，今年2月份廣東不少地方的信用卡消費(fèi)量有比較明顯的下降。不僅信用卡消費(fèi)是如此，其他銀行業(yè)務(wù)亦然。而銀行業(yè)務(wù)的下降自然會影響銀行的收入水平，使困境中艱難運(yùn)行的國內(nèi)銀行更是雪上加霜。

　　當(dāng)然，SARS危機(jī)也為銀行業(yè)發(fā)展帶來新契機(jī)。比如，由于SARS，在北京市，民眾公共場所的少了，同樣去銀行的人也少了，沒有人流，銀行業(yè)務(wù)自然會減少。但是，人們也發(fā)現(xiàn)，以往銀行網(wǎng)點排隊交各種費(fèi)用的現(xiàn)象不見了，但電子銀行的使用率則大幅提高。據(jù)北京一些銀行的統(tǒng)計，在SARS危機(jī)期間，電話銀行與電子銀行個人交易成倍增長。可以說，SARS危機(jī)，加速了電子銀行的普及。電子銀行快捷、便利、安全服務(wù)的優(yōu)勢在這次SARS危機(jī)中大放異彩。后SARS時代，這種趨勢會進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大。

　　對于證券市場來說，目前，市場上最為流行的觀點是SARS危機(jī)不能夠改變中國經(jīng)濟(jì)繁榮增長的軌道，今年中國經(jīng)濟(jì)增長是必然之路。因此，國內(nèi)股市借中國宏觀經(jīng)濟(jì)之東風(fēng)，會持續(xù)繁榮發(fā)展，國內(nèi)股市走向局部牛市也是必然之路。但是，這些結(jié)論僅是從以往的經(jīng)驗來討論，僅是就SARS危機(jī)對一些行業(yè)的正負(fù)向影響與沖擊來談的，僅是以GDP增長率的預(yù)測來談的。實際上，任何一次人類大危機(jī)的出現(xiàn)，其對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響與沖擊則是多方面。比如SARS危機(jī)，不僅直接影響與沖擊著國內(nèi)的旅游、酒店、交通運(yùn)輸、商業(yè)零售等服務(wù)業(yè)，直接推動著國內(nèi)的生化醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展，但更為重要的是改變著人們的生活方式、人們的行為模式與消費(fèi)行為。而這些行為方式的改變會從根本上影響著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與變化，決定著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展之現(xiàn)實。也就是說，盡管各行業(yè)的上市公司受到SARS危機(jī)影響的不是太多，但是其深層次的影響是不可小視。而些同樣影響著其他行業(yè)上市公司業(yè)績與發(fā)展戰(zhàn)略。

　　看看美國9·11事件后的情況，開始許多分析都認(rèn)為僅是會對幾個行業(yè)造成較大的影響與沖擊，它的沖擊對美國整個經(jīng)濟(jì)不會太大，但實際情況并非如此。9·11后的經(jīng)濟(jì)形勢，有誰會估計到該事件后美國經(jīng)濟(jì)會如此難有喜色而一蹶不振呢？國人面對SARS危機(jī)也會如此。因此，SARS危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響與沖擊并非僅是現(xiàn)在人們所面對的直接和表面現(xiàn)象，更重要的是對人們的行為方式、心理結(jié)構(gòu)及信心之影響，而這些變化將深入地影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的方方面面。正是這意義上說，SARS危機(jī)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響決不可小覷，更不是暫時的，國人對此應(yīng)該有足夠的準(zhǔn)備。如果以此來觀察國內(nèi)股市，SARS一天不去，它就永遠(yuǎn)是難以驅(qū)之而去的陰云。可以說，在一個較長的時期內(nèi)，SARS疫苗沒有研制成功之前，SARS陰影對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響就不能揮之而去。而SARS的不確定性，一定會導(dǎo)致國內(nèi)股市一直處于動蕩不安之中。而這種動蕩不安的股市，要想指望它走出什么行情來，是相當(dāng)不現(xiàn)實的。當(dāng)然，如果有人要借SARS危機(jī)來操縱股市、創(chuàng)造熱點，或希望政府出臺政策來促進(jìn)股市繁榮，那則是另當(dāng)別論了。

　　對于保險業(yè)來說，SARS危機(jī)也喚起了民眾對生命的珍重與愛護(hù)，增加民眾對生命不確定性的理解，而對生命的敬畏與珍重，也導(dǎo)致了國內(nèi)民眾以往對人生保險不重視的改變。目前，北京各大保險公司的業(yè)務(wù)量比去年同期都有不同程度的增長，尤其在人身意外險方面，人們更是重視了。對于新開辦的"SARS險"，更是引起了人們的關(guān)注。可以說，保險突然熱銷、新的保險品種的增加，對保險條例的重新的解釋也沖擊著保險業(yè)的變化，都成了國內(nèi)保險業(yè)發(fā)展之契機(jī)。

　　同時，SARS對國內(nèi)金融業(yè)的影響與沖擊一方面會給它帶來種種困難與危機(jī)，同時也是國內(nèi)金融業(yè)未來發(fā)展帶來很大的契機(jī)。比如，為了保證金融業(yè)的安全，如何確立國內(nèi)金融業(yè)的應(yīng)急系統(tǒng)或風(fēng)險防范體系、如何進(jìn)行金融制度、金融組織及金融品種創(chuàng)新都提供了更多的機(jī)會。在SARS危機(jī)之后，國內(nèi)金融業(yè)并非僅是如何來應(yīng)對它，而是會主動地創(chuàng)造條件走出來這種危機(jī)，并借此機(jī)會重新打造國內(nèi)金融業(yè)。正是這個意義上，SARS危機(jī)也是國內(nèi)金融業(yè)大力發(fā)展一個好時機(jī)。當(dāng)然，后SARS時代，國內(nèi)金融業(yè)如何發(fā)展還得拭目以待。對于國內(nèi)民眾，既要謹(jǐn)慎觀察，又會把握時機(jī)來尋找個人財富的增長。

　　總之，SARS危機(jī)將影響與沖擊著國內(nèi)金融業(yè)的方方面面，國內(nèi)金融業(yè)會面臨著不少困難與問題，同樣也是如何發(fā)展之契機(jī)。如果能夠?qū)で笃涓�好生存與發(fā)展之路，就能夠打造國內(nèi)金融新業(yè)。當(dāng)然，國內(nèi)金融業(yè)還要關(guān)注在這次SARS危機(jī)中受到重創(chuàng)的行業(yè)，并幫助它們一起度過難關(guān)，這樣才能讓國內(nèi)金融業(yè)真正走出這次SARS之危機(jī)。可以說，后SARS時代，只有同舟共濟(jì)、共度難關(guān)，才是國內(nèi)金融尋求其發(fā)展契機(jī)的最為重要之路。