受瑞銀華寶正式入場的影響,基金市場與股票一樣走出止跌反彈行情。由于股市的上漲,重倉持有股票的基金凈值當然就水漲船高。而在凈值上升的基礎上,各基金的價格仍然有平均15%以上的折價率,基金的上漲可以說理由充足。

　　封閉式基金最對胃口

　　股市因為QFII的進場而上漲,而真正的QFII概念--封閉式基金卻沒有較好的表現,因為人們沒有注意到:一方面,封閉式基金對外資沒有投資限制；另一方面,作為價格低于凈資產值的證券品種,封閉式基金完全符合外資的投資理念。所以,封閉式基金后市可能蘊藏著難得的機會,因為它完全有可能成為QFII的下一個目標。

　　融鑫與瑞銀不謀而合

　　那么,誰又是基金中的精品呢?

　　據筆者的觀察,基金融鑫最具有被QFII選中的潛質。融鑫是中融基金管理有限公司旗下唯一一只封閉式基金,由原天驥投資基金清理規范后更名而成,規模為8億份基金單位。

　　從基金融鑫今年來的表現看,該基金在1月6日探至上市以來的最低點0.860元后,一路震蕩上行,4月14日攀至近期的最高位1.025元,最大漲幅為19.19%。而同期深證基金指數的最大漲幅僅為18.33%。4月以來,當其他基金紛紛進入調整期,股價徘徊不前時,基金融鑫又發起了新一輪上攻。成交也活躍起來,4至6月的換手率累計超過了65%。上周四更是大放異彩,成交4530多萬份,單日換手達到5.6%,價量同創新高。上周五也是強勢盡顯,調整而不跌價。

　　選股驚人相似:在經歷了去年業績的滑鐵盧之后,基金融鑫進一步完善了投資理念和操作模式。其投資理念是:投資于高速成長及業務有良好前景的企業。這一投資理念在基金融鑫一季度的投資組合中已經得到了體現。截至3月31日,該基金股票持有比例為42.72%,較去年底增加了19.06個百分點；持股集中度和行業集中度分別由64.28%和77.67%上升至85.56%和95.23%。從其持倉行業分布來看,交通運輸、倉儲業的投資比例占到了基金資產凈值的22.5704%；隨后是制造業,為17.4191%。個股方面,我們發現,基金融鑫的十大重倉股中出現了前期市場領頭羊--長安汽車、上海汽車、一汽轎車的身影。這說明基金經理對市場熱點敏銳的把握能力。雖然受非典影響,上海機場、鹽田港等個股未能有出色的表現,但隨著疫情的逐漸平息,這些藍籌股有望走出一輪上升行情。而其重倉持有的寶鋼股份、外運發展和上港集箱正好是瑞銀華寶第一單買進的股票,基金融鑫的洞察力與外資何其相似。

　　凈資產增長迅猛:由于具有令人嘆服的選股能力,融鑫采用的高度集中投資策略推動了其凈值的加速增長。今年以來,基金融鑫的單位凈值最大增長率超過了19%。特別是4月份以來,該基金凈值增長速度明顯加快,增長幅度為11.17%。截至7月11日,其單位凈值已經達到1.2181元,在54只封閉式基金中居首位。

　　單位凈值的穩定持續增長,為基金融鑫今后的分紅奠定了堅實基礎。基金融鑫自去年9月上市以來,還未向投資者進行過分紅。以其目前的凈值水平,不僅彌補了去年投資的損失,而且客觀上已經具備了分紅的能力。

　　綜上所述,投資者可密切關注基金融鑫后市的走勢。它很可能成為QFII俯視的投資目標。截至2003年3月31日基金融鑫十大重倉股情況股票名稱市值(萬)占凈值比(%) 持股數(萬) 占流通股(%) 增減倉(萬股)上海機場 8227.10 9.69 771.77 1.5055新進寶鋼股份4475.35 5.27 867.32 0.4621 687.76鹽田港 A 4112.37 4.84 226.951.8156新進上海汽車 3894.01 4.59 416.03 0.5503 216.53外運發展 2893.82 3.41151.431.6388 49.19天 津 港 2446.01 2.88 248.83 1.1562 新進上港集箱 1485.451.7575.90 0.1807 26.32長安汽車 1232.39 1.45 104.17 0.6201 -0.63一汽轎車1167.341.37 151.21 0.2769 40.1江淮汽車 1104.75 1.30 81.530.926512.6資料來源：中融基金管理公司、錢龍系統上海證券報 川財證券研發部 劉杰