[世華財訊]2003年5月以后，在CBOT大豆、豆粕走勢強勁的帶動下，國內豆粕行情走出了SARS疫情的陰影，展開了一波強勢反彈的行情。其中遠期11月合約更是在新多的追捧下，于6月11日創出反彈的高點，完成了對1月初以來第一波調整的B浪反彈。隨后，11月合約在經過小幅下跌、橫盤震蕩兩個階段以后，于7月3日跌破30日均線，拉開了C浪下跌的序幕。

　　南華期貨的陳農撰文指出，隨著新豆的上市，豆粕市場壓力漸增。主要原因有：一是 南美大豆產量大增成為現實，有效緩解了過去幾十年來每年5--9月份由于大豆供應緊張所造成的豆類產品價格上漲的壓力；二是國內豆粕市場的供需矛盾有所緩和。據預測2003年我國豆粕產量有可能達到1996萬噸，而國內市場需求僅1730萬噸；三是國內陳化糧消化政策對飼料市場造成沖擊；四是2003年全球油籽產量前景改善，有助于緩和全球油料供應的緊張局面。此外，2003年6月中旬以來的雨水改善了中國、印度大豆產量的預期，對豆粕產品市場形成壓力。