上周五晚LME三月期銅在清淡的交易中微幅收高。由于美國市場因“獨立日”休市，多數投資者均未入市交易，致使場內交投遲滯，少量買盤推高了價格。倫銅早盤1652美元，全日波動區間在1647~1661美元，終盤以1657美元報收。全日成交大幅萎縮，為34061手；持倉195595手；庫存減少2225噸至656775噸。

　　技術上來看，周五場內成交過小，市場觀望氣憤濃厚。從圖形形態來看，目前銅價依 然處于清晰的下降通道中，其上軌位于1665~1670美元，前日反彈已臨近通道上軌，但未能實質性觸及并突破。從均線系統來看，價格已站于5日MA之上，是否有效仍需要今晚交易的驗證，而中短期均線系統依然呈空頭排列，料10日MA1666美元附近將給價格以實質性壓力。從技術指標來看，擺動指標仍處于低位，顯示市場仍維持弱市。

　　國內市場方面，滬銅微幅高開后即陷入極其狹窄區間震蕩中，臨近尾盤時場外電子盤轉強提振了國內期銅的價格，各合約至收盤均有100點左右的漲幅。主力合約0311早盤開于17190，全日交易區間為17170~17270，終盤以17250報收。全日成交15642手，持倉為122272手。

　　操作上，倫銅的技術形態依然偏弱，盡管指標過低有可能引發技術性反彈，但均線的壓力仍將限制價格反彈的空間，反彈過后重歸跌勢的可能性較大。今日少量建立短線空單，止損參照LME1670美元。

　　正大期貨：魏威

　　2003-7-7