[世華財訊]以下是文峰期貨發表的6月30日至7月4日大連大豆一周行情評述。

　　文峰期貨分析師付春江分析6月30日至7月4日一周連豆市場走勢后認為，本周連豆市場，豆價整體呈現縮量窄幅盤整行情，遠期合約略顯疲弱；粕價遠期合約走勢偏弱。

　　從本周總體交易狀況來看，7月大豆交割逐漸臨近之時，大豆期貨短期觀望人氣偏重，

多頭雖然表現出逼空態勢，但空方也沒有明顯退場之意，短期總體價格波瀾不興，缺乏明顯的方向感；豆價陷入僵局之時，豆粕遠期合約在本周下半段交易中，表現出震蕩走弱的跡象。

　　技術方面，周線圖表中大豆及豆粕K線組合及均線系統均呈現出偏空發展傾向，形態方面，豆粕遠期合約短期下跌潛力似乎大于大豆合約。

　　持倉方面，多方主力中糧期貨多單有所減持，但總體多方主力席位增倉幅度略大于空方主力；在空頭陣營中，前期被套老空頭持倉繼續減少，新空神華及深圳中期席位增倉較為積極。

　　總體而言，市場總體仍對對頭主力巨量多單有所顧忌，空方打壓信心仍不堅決。另外本周中糧期貨大幅減持豆粕多單，一方面可能與大豆7月大豆即將交割有關，另一方面也可能與大豆市場基本面的近期變化有關。

　　基本面分析，本周大連倉單較上周減少792張，總量還有31447張；近期大豆進口仍然呈現持續增長勢頭，有關消息稱6月份約有40船計230萬噸的進口大豆抵達中國港口，高于上月152.6萬噸及去年同期40.57萬噸的水平。預計7月上半月將有16-18船進口大豆到港。目前進口大豆報價為2670--2720，對比7月大豆期貨2590左右的價格略顯偏高。進口大豆對期貨市場連豆期價的直接沖擊作用不大，但如此之多的大豆進口勢必會對未來國內大豆市場產生深刻影響，短期而言將會對豆粕市場需求及豆粕期貨價格產生較大壓力。

　　從比價關系來看，年初一段時間，國內連豆市場中大豆與豆粕期貨價差曾一度維持在700多元的水平，目前差價呈現逐漸縮小態勢，遠期11、1月價差已經接近正常差價范圍。但是從兩個品種交割標的物的不同基本面背景來評估，如果說目前大豆遠期合約期價是合理的，那么，顯然豆粕面臨的下跌壓力更大。

　　國際市場：近期利空消息頻頻，連續月份及遠期合約期價震蕩趨弱，技術圖表明顯轉空。由于基本面大豆漲勢樂觀，世界總體供給大幅增加，未來國際市場總體豆價將面臨從新走熊的壓力，在這種背景下國內市場豆價也將最終不能獨自逞強。

　　短期而言，巨量持倉情況下，受交割方面因素的限制，市場參與者對多方資金實力還是有所顧忌，然而，多方能否最終贏得9月戰役的勝利目前還是未知，人們所能預見的是：在國際市場遠期豆價看跌的背景下，國內多頭如果繼續利用資金優勢試圖逼空，結局是很難善終的！

　　總的來看，國內大豆期貨價格跟隨國際市場豆價理性回歸的過程，將會從豆粕走弱開始展開。操作方面，建議合理分配資金，從豆粕遠期合約入手，嘗試戰略做空大豆。