特邀專家主持高巍：謝謝郝教授。我對(duì)郝教授無(wú)論是人品還是業(yè)務(wù)都非常的尊敬，時(shí)常批評(píng)行業(yè)的一些不妥作法。我接郝教授談一下保險(xiǎn)分紅和通貨膨脹的關(guān)系。有一些保險(xiǎn)品種會(huì)提到，支付給保戶的錢，每年增長(zhǎng)5%的幅度，能夠抗御通貨膨脹。但其實(shí)，這也可能只是個(gè)表面現(xiàn)象。因?yàn)橛械谋ｋU(xiǎn)品種，只是把錢投到存款、債券等收益固定的品種上，而不是投到股票、房地產(chǎn)等可以抵御通貨膨脹的品種上，因而事實(shí)上無(wú)法抗御通貨膨脹。所謂將來(lái)每年多支付多少，只是一個(gè)算法而已，這些增加的錢完全是靠存錢實(shí)現(xiàn)的，并不是靠真正的投 資來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因此“抗御通貨膨脹”的說(shuō)法是不客觀的。在我們國(guó)家作為普通消費(fèi)者，市場(chǎng)上有很多模糊的地方，很容易不小心看走了眼。也歡迎廣大的網(wǎng)友和普通群眾更多參與我們的活動(dòng)，我們將代表普通群眾的利益反映真實(shí)的情況。

　　下面接教郝教授，有很多網(wǎng)友問(wèn)：專家們?cè)诂F(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中是怎樣理財(cái)?shù)模?/p>

　　中財(cái)大保險(xiǎn)系主任郝演蘇教授：我的家庭成員都有相對(duì)額數(shù)可觀的保險(xiǎn)單。我經(jīng)常跟太太開玩笑，將來(lái)有一天我不在了，我太太改嫁，會(huì)非常有尊嚴(yán)。另外，我也有房屋的貸款，同時(shí)也有錢放入股市。由于行情不好，慢慢退出了。現(xiàn)在有一些放到了你們的華夏基金去。

　　特邀專家主持高巍：下面請(qǐng)中國(guó)人壽的藍(lán)總介紹普通家庭買保險(xiǎn)的時(shí)候如何做到少花錢多辦事。

　　中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)部總經(jīng)理助理蘭亞?wèn)|：大家聽過(guò)這樣一個(gè)概念：財(cái)富是理財(cái)?shù)慕Y(jié)果，而不是理財(cái)?shù)那疤帷Ｊ紫纫獦淞⒁粋�(gè)正確的、科學(xué)的投資理念。大家不要用太多的資金買保險(xiǎn)。一般來(lái)講，家庭年收入的10%到20%是相對(duì)合理的幅度，用于購(gòu)買剛才郝教授建議的各類保險(xiǎn)。

　　第二個(gè)觀點(diǎn)，大家知道中國(guó)的保險(xiǎn)處于初級(jí)階段，是初級(jí)的保險(xiǎn)市場(chǎng)。在保險(xiǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展的過(guò)程中，作為業(yè)內(nèi)人士，我們并不否認(rèn)也存在問(wèn)題。就象一個(gè)法制法規(guī)健全的社會(huì)，也會(huì)存在違法犯罪的行為。保險(xiǎn)公司對(duì)銷售過(guò)程中的一些誤導(dǎo)、欺詐行為都有嚴(yán)格的處罰規(guī)定和預(yù)防措施。但在銷售過(guò)程中，依然還是存在一些問(wèn)題。所以在這里，我提醒廣大的網(wǎng)友，你在購(gòu)買保險(xiǎn)的時(shí)候，一定首先要對(duì)自己的需求有一個(gè)清晰的、理智的判斷。

　　在選擇保險(xiǎn)公司的時(shí)候，我個(gè)人的建議，尤其是買壽險(xiǎn)產(chǎn)品，比如買的是養(yǎng)老金，可能為你服務(wù)三十年、五十年，甚至一百年，一定要慎重。消費(fèi)者判斷壽險(xiǎn)公司的時(shí)候，一定要去偽存真。保險(xiǎn)公司是風(fēng)險(xiǎn)的聚合體，因?yàn)槊恳粡埍�單都代表著風(fēng)險(xiǎn)。看保險(xiǎn)公司，要看它的實(shí)力、品牌、服務(wù)。

　　你選擇什么渠道去買？現(xiàn)有的渠道非常豐富，全國(guó)有130萬(wàn)營(yíng)銷員，另外銀行、郵政柜臺(tái)上，也可以買到一些期限比較短、保險(xiǎn)責(zé)任比較簡(jiǎn)單的代理產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司還有一些正式員工式的銷售人員，你還可以通過(guò)一些兼業(yè)代理去買。我提醒大家，目前的營(yíng)銷人員必須持有保監(jiān)會(huì)和保險(xiǎn)公司頒發(fā)的證書，才是合法的。

　　另外很重要一點(diǎn)，就是你自己必須對(duì)自己的需求有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。家庭處于不同的生命周期會(huì)有不同的需求。比方結(jié)婚以后，沒(méi)有孩子之前，兩人世界有一些不同的需求；生了孩子就有教育的問(wèn)題，這個(gè)時(shí)候可能三十歲左右，上有老下有小，事業(yè)又要成功，孩子又要教育，對(duì)財(cái)務(wù)的需求，對(duì)保險(xiǎn)的安排，一定也是不同的。進(jìn)入中年，孩子上了大學(xué)，家里剩下夫婦二人，這個(gè)時(shí)候更多考慮退休以后的財(cái)務(wù)安排。所以，保險(xiǎn)可能不是說(shuō)我今天買了，明天就不考慮了。在不同的家庭的生命周期當(dāng)中要有不同的安排。銷售人員通過(guò)判斷家庭保險(xiǎn)需求給你提供與需求一致的財(cái)務(wù)規(guī)劃。我今天帶來(lái)一個(gè)客戶需求確認(rèn)的工具，可以根據(jù)家庭財(cái)務(wù)的分析、保險(xiǎn)意識(shí)的測(cè)定，來(lái)判斷客戶有哪部分資金來(lái)購(gòu)買保險(xiǎn)，為家人提供充分的保障。從三月份到現(xiàn)在，已經(jīng)訓(xùn)練了23萬(wàn)人，可以使用這樣的銷售工具來(lái)幫助客戶。作為銷售人員來(lái)講，真正實(shí)現(xiàn)客戶需求導(dǎo)向式的銷售方法，降低一些銷售過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，我給各位提一些建議，我們做保險(xiǎn)銷售的時(shí)候，經(jīng)常遇到哪一個(gè)產(chǎn)品更貴的問(wèn)題。對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)講，價(jià)格基本一致，不存在好壞貴賤之分。關(guān)鍵在于是否滿足你的實(shí)際需求和潛在需求。第二，我什么時(shí)候買。業(yè)內(nèi)的人士都知道，40歲以后人的死亡率就開始上升了，尤其是對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)而言，40歲以后買價(jià)格有所提高。另外一點(diǎn)，還有人問(wèn)，我到底買多少合適？我們建議是年收入的10%-20%。其實(shí)一個(gè)人對(duì)自己的責(zé)任和家庭的責(zé)任越大，保險(xiǎn)需求相對(duì)來(lái)講會(huì)更大一些。這是我對(duì)廣大網(wǎng)友的一些建議。

　　特邀專家主持高巍：中國(guó)人傳統(tǒng)上并不愿意借錢，銀行推出越來(lái)越多負(fù)債工具，也包括信用卡在內(nèi)。我想請(qǐng)教中行的張?zhí)庨L(zhǎng)如何看待銀行的貸款服務(wù)？

　　中國(guó)銀行北京分行信用卡處副處長(zhǎng)張吉新：象主持人所說(shuō)的，銀行的貸款業(yè)務(wù)，特別是針對(duì)個(gè)人的，這幾年有飛速的發(fā)展。中國(guó)人傳統(tǒng)是不愿意借錢。這幾年觀念已經(jīng)有很大的改變。在座的專家都提到了，象住房，現(xiàn)在房地產(chǎn)項(xiàng)目，如果不伴隨銀行做的按揭業(yè)務(wù)，基本是不太可能實(shí)現(xiàn)銷售的。一定是伴隨銀行貸款做的，包括汽車消費(fèi)也是同樣的。在交易比例、種類、信貸范圍來(lái)說(shuō)，中國(guó)跟發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)比差距比較大。一方面有傳統(tǒng)方面的原因，再一個(gè)和銀行提供的產(chǎn)品和相關(guān)的一些社會(huì)上能夠提供的背景支持有關(guān)系。比如一些貸款產(chǎn)品應(yīng)用得比較好的住房按揭、汽車消費(fèi)，這是大家比較接受的，占的份額比較高。主要是無(wú)論買房還是買車，對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)是一件大事，手續(xù)稍微繁瑣一些，大家能接受。現(xiàn)在從銀行角度而言，也大大減化手續(xù)，但也不是很方便能辦的，需要提供很多的證明。雖然有一站式的服務(wù)，也不是徹底解決的。總之手續(xù)比較繁瑣。幾年前，北京的商場(chǎng)跟銀行簽約做消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。結(jié)果辦這個(gè)手續(xù)也跟住房按揭一樣，雖然不做抵押，也要開很多的證明，還要到保險(xiǎn)公司公證處往返。象一些電視、冰箱只是幾千塊錢的東西，為幾千塊的東西辦麻煩的手續(xù)，客戶一般就不做了。做了幾年，全北京加在一起也沒(méi)有做到幾百萬(wàn)。

　　從2000年開始，比如中國(guó)銀行，跟北京的一些商戶合作開辦另外的一些信貸業(yè)務(wù)。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)不僅僅局限于住房和汽車，比如剛才講的教育投資，其實(shí)是更需要消費(fèi)信貸的支持。社會(huì)這方面的支持差一點(diǎn)，比如金融制度不是很健全，只能靠住房、汽車這些實(shí)實(shí)在在的抵押品來(lái)化解銀行的風(fēng)險(xiǎn)。如果純粹是信用貸款的話，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大，所以也不太敢做。信用是從小的時(shí)候就抓，從日常交易和日常消費(fèi)開始。信用卡本身是一個(gè)非常好的理財(cái)交易工具和支付工具，而且本身具有小額的消費(fèi)信貸功能。真正的貸記卡提供一個(gè)免息期，從資金成本來(lái)講，其實(shí)你是賺了一點(diǎn)錢的。

　　隨著你使用銀行提供的信用卡，不斷的償還，逐漸信用慢慢積累起來(lái)了。從國(guó)家政策上來(lái)講，如果有一些有利的措施可能就更好了，比如象韓國(guó)，銀行卡是最近幾年在亞太地區(qū)甚至全世界發(fā)展最好的。韓國(guó)政府有幾個(gè)很重要的措施，一個(gè)是用信用卡交易的這部分的金額抵一部分所得稅，也可以抵一部分營(yíng)業(yè)稅，所以效果非常好。平均市場(chǎng)成長(zhǎng)率是10-20%，他可以達(dá)到40-50%，非常高。咱們其實(shí)是有文化背景相似的地方，不愿意借錢。我們實(shí)際上現(xiàn)在面臨著跟他同樣的機(jī)遇，我們快要辦奧運(yùn)會(huì)了。包括信用卡在內(nèi)的銀行服務(wù)，在今后幾年會(huì)有非常大的發(fā)展。

　　特邀專家主持高巍：謝謝張?zhí)庨L(zhǎng)，我想借這個(gè)問(wèn)題談一下自己的看法，以前在實(shí)踐當(dāng)中發(fā)現(xiàn)普通家庭過(guò)分注重投資收益或者成本這些看得見摸得著的實(shí)際數(shù)字，而忽視了成本收益背后涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)和其他內(nèi)涵。比如談到信用卡的問(wèn)題，更多是看到利息的支付，沒(méi)有想到其實(shí)當(dāng)你在某種極端經(jīng)濟(jì)困難的情況下，信用卡可以很及時(shí)提供經(jīng)濟(jì)支援。如果沒(méi)有平時(shí)信用積累的話，平時(shí)沒(méi)有跟銀行良性的業(yè)務(wù)往來(lái)，這是支援是不可能出現(xiàn)的。最近在媒體熱炒一個(gè)題目，就是客戶選擇還房貸的方式時(shí)，是采用等額本息法還是等額本金法。如果單純計(jì)算數(shù)字的話，老百姓很容易得出一個(gè)結(jié)論：用等額本息法比等額本金法還的利息要多很多。但我們會(huì)向年輕白領(lǐng)推薦等額本息法，因?yàn)槠綍r(shí)還款壓力會(huì)減少。由于你收入增長(zhǎng)的因素，由于通貨膨脹的因素，十幾年二十幾年后還貸的壓力是非常小的。借此機(jī)會(huì)，我也想提醒廣大的普通家庭，進(jìn)行投資理財(cái)?shù)臅r(shí)候，既要看收益或者成本，同時(shí)也要看到這背后真正的經(jīng)濟(jì)含義，看到對(duì)你的家庭起到的實(shí)質(zhì)作用。

　　特邀專家主持高巍：下面一個(gè)問(wèn)題請(qǐng)教華夏的張總，華夏債券基金、南方寶元債券基金和南方避險(xiǎn)增值基金有什么不同？

　　華夏基金首席分析師張后奇：華夏債券基金顧名思義，投資對(duì)象就是國(guó)債和企業(yè)債，是一支純粹的債券基金。目前市場(chǎng)上所謂的股票基金，更多投資是以股票為主，也可以投資債券，其比例不高。南方寶元債券基金也投資少量股票，不是純粹的債券基金。避險(xiǎn)基金保本有規(guī)定的時(shí)段限制。華夏債券基金按照契約規(guī)定是不會(huì)投資股票的，是由我們基金經(jīng)理在整個(gè)債券市場(chǎng)進(jìn)行不同品種債券的組合投資，其中有的債券品種不是普通人能夠買到的。我國(guó)的企業(yè)債發(fā)行資格要求很嚴(yán)，象中國(guó)電信、三峽總公司、中國(guó)石化等企業(yè)才有資格，實(shí)質(zhì)上是一種準(zhǔn)國(guó)債，其額度由國(guó)家計(jì)委來(lái)定。這種情況下，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)來(lái)講要大大低于股票的風(fēng)險(xiǎn)。不是說(shuō)哪個(gè)產(chǎn)品更好。其實(shí)，理財(cái)就是風(fēng)險(xiǎn)的管理，一個(gè)年輕人風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)，就選擇股票基金，因?yàn)橄Ｍ�錢增值速度快。而中老年人希望資產(chǎn)沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)更多地選擇債券基金。

　　主持人：下面請(qǐng)一下徐先生對(duì)SARS疫情對(duì)行情有什么影響？

　　徐向華：SARS對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，會(huì)上明確SARS影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，有人說(shuō)，SARS的影響是輕描淡寫的，SARS對(duì)經(jīng)濟(jì)確實(shí)構(gòu)成了一個(gè)影響，影響的分量可以做一個(gè)評(píng)估，有人說(shuō)影響一個(gè)點(diǎn)，有的人說(shuō)零點(diǎn)五個(gè)點(diǎn)，有人把過(guò)分忽視經(jīng)濟(jì)影響，我覺(jué)得這不太正確。第二，SARS對(duì)行情有一些影響，低開了行情運(yùn)轉(zhuǎn)的節(jié)奏。市場(chǎng)從今年的一月份開始，主流板塊呈現(xiàn)。我的觀點(diǎn)傾向于市場(chǎng)很多主流板塊沒(méi)有完全運(yùn)作完畢，打亂了市場(chǎng)時(shí)間的節(jié)奏。第三，SARS對(duì)于某些行業(yè)造成相當(dāng)大的沖擊，眾所周知，比如旅游行業(yè)對(duì)于商場(chǎng)，目前已經(jīng)是七月份了，馬上有大量的中報(bào)形象披露，按照中國(guó)股市歷來(lái)情況來(lái)看，一般有一個(gè)年初行情和年終行情。正好由于有了SARS的沖擊，應(yīng)該說(shuō)，很多人對(duì)中報(bào)的預(yù)期大打折扣，這樣一來(lái)的話，比如每年出現(xiàn)二波行情，現(xiàn)在對(duì)兩波行情產(chǎn)生懷疑，是不是這一波行情會(huì)不會(huì)推后，這是影響的第三方面。

　　我覺(jué)得應(yīng)該說(shuō)從客觀上來(lái)講，SARS應(yīng)該對(duì)股市的影響，應(yīng)該說(shuō)不是對(duì)股市核心東西產(chǎn)生沖擊，而是短暫的，特別是產(chǎn)生在投資者的壓力上，我們認(rèn)為在某些上半年表現(xiàn)比較好的板塊說(shuō)，比如象汽車、鋼鐵，應(yīng)該說(shuō)有繼續(xù)揚(yáng)升的可能性，SARS對(duì)于這些行業(yè)的沖擊，應(yīng)該說(shuō)比較小！但是對(duì)于其他的相關(guān)的行業(yè)，就象提高了旅游包括商場(chǎng)、百貨的股票應(yīng)該說(shuō)沖擊力比較大，這是影響力還卻持續(xù)一段時(shí)間，有一個(gè)效果不太好評(píng)價(jià)，對(duì)于某些進(jìn)出口行業(yè)，我們從一些調(diào)研情況來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)，對(duì)中報(bào)行情可能沖擊量不會(huì)太大，現(xiàn)在量大大減少。我覺(jué)得中報(bào)還可以，可能會(huì)在全年的年報(bào)上來(lái)講，還會(huì)受到影響。因?yàn)槲覀�(gè)人判斷，SARS的影響，打亂了市場(chǎng)本身的運(yùn)行的節(jié)奏，但是沒(méi)有對(duì)他的跟蹤行期有沖擊。我建議大家可以對(duì)上半年的板塊留意。特別是對(duì)某些行業(yè)產(chǎn)生的沖擊，對(duì)上半年的行情要降低盈利預(yù)期。

　　主持人：謝謝徐先生，徐先生的回答解決了另外一個(gè)問(wèn)題，它的投資組合是上半年比較熱門的銀行股石化汽車的組合，我想長(zhǎng)期持有，請(qǐng)問(wèn)是否可以。

　　徐向華：對(duì)。