[世華財訊]6月23日大商所網站刊登業內人士的分析文章認為，連粕期價短線震蕩中線看跌。全文如下：

　　進入6月份以來，國內豆粕需求出現了一定程度的增加，期現貨價格雙雙出現反彈。近日來，國內豆粕期貨價格波幅有所收斂，投資者對其后市發展分歧加大　

　　目前，隨著SARS疫情得到有效控制，國內市場消費正逐步恢復。近期廣東地區的禽苗和家禽市場價格相繼出現上漲，香港對內地畜禽產品的需求也在增加。據來自深圳檢驗檢疫局的消息，上周二內地活禽供港數量創下單日出口量16.5萬只的新紀錄，而在內地供港的畜禽數量中，廣東地區占了90%。這些因素使廣東地區飼料用豆粕的需求量出現增加，這也是近期廣東地區豆粕市場價格相對堅挺的主要原因。由于國內豆粕消費市場有所恢復，6月份以來，國內飼料原料價格也有所反彈.6月中旬我國飼料生產大戶四川希望飼料集團豆粕進廠價相對5月底上漲了150元/噸，達2400元/噸。由于廣東地區豆粕價格相對較高，廠商增加了對我國北方地區豆粕的需求，對全國的豆粕市場價格起到了拉動作用。　

　　盡管近期豆粕市場價格有所反彈，但國內許多油脂企業對豆粕市場的后期走勢仍持比較謹慎的態度。現階段國內大豆市場價格居高不下，而總體上國內的豆粕和豆油市場又較為疲弱。眾多油脂企業經營艱難，采購興趣不濃，消極停產企業不在少數，油脂行業開工不足是近期支持豆粕市場價格的另一因素。高企的大豆市場價格相應提高了豆粕的成本價，對豆粕的市場價格同樣起到了拉動作用。　

　　但是應當看到，短期的需求增加并不能改變長期的供需格局。海關總署的統計數據顯示，2003年頭5個月，我國共進口大豆766萬噸，較去年同期上升了168.5%。盡管5月份進口量有所回落，但是由于部分船只未能獲得進口大豆質檢證明以及部分船期延遲，使6月份進口大豆相對更加集中。據統計，截至6月上旬全國進口大豆庫存約為225.36萬噸(含港口庫存及沿海、內地油廠庫存)，進口大豆庫存已經達到歷史最高水平，未來兩個月內國內油用大豆供給較為充足。　

　　據國家糧油信息中心預測，本年度國內豆粕產量將達到創紀錄的1996萬噸，豆粕的飼用消費量為1730萬噸，產量與消費量相比有266萬噸的剩余，這只有靠出口來消化。而今年1?5月份全國豆粕出口量僅為37.8萬噸，與去年同期相比下降了44.3%，這與大豆進口同比上升了168.5%、豆油進口同比上升了419.6%相比形成了很大的反差。現有的豆粕出口量與上述266萬噸的剩余量相比，尚有不小的差距，豆粕后市壓力沉重。　

　　盡管豆粕的生產成本受大豆市場價格的影響暫時處于相對高位，但是應當看到，由于豆粕需要有一定程度的保鮮度，庫存時間不宜太長。這樣，要么是油脂企業壓價傾銷拖累大豆的市場價格，要么是消極停產壓縮大豆的需求量。豆粕和大豆之間存在著相互制約、相互影響的關系，其中處于支配地位的是總體供需關系。　

　　綜上所述，豆粕市場短期內將在市場需求回升的影響下維持震蕩格局，長線將受供給增加的壓力震蕩回落，投資者操作上宜以逢高放空的思路為主。