申萬研究所將重點放在中端的行業研究。
袁銘良／文
成立于1992年10月的申銀萬國證券研究所，是中國大陸最早成立的、具有獨立法人資格和中國證監會批準的證券咨詢從業資格的綜合性證券研究咨詢機構。目前，申銀萬國研究
所的員工多達130人，規模在國內同行中位居首位。
考慮到證券研究機構研究能力的局限-宏觀經濟分析不如政府研究部門，微觀把握也未必可與專業操盤手相比，申銀萬國研究所從1997年起把研究的重點放在了中端的“行業研究”，借此帶動投資策略與上市公司分析業務。申銀萬國研究所1998年起率先著眼于大型機構投資者服務，目前其近100家機構客戶涵蓋了商業銀行、保險公司、基金公司、信托投資公司和企業財務公司。為此，該公司還成立了由12名員工組成的咨詢服務部，定期舉辦專業研討會，便于大客戶之間的交流。在券商基金服務傭金收入排名表上，申銀萬國研究所自2000年起連續三年名列第一。
申銀萬國研究所副總經理張嵐指出，申銀萬國“以人為本”的宗旨不僅體現在客戶服務上，同時也表現在對員工團隊的重視：在分析師的任用及選拔上，申銀萬國研究所設有專門的招聘小組對應聘者進行包括性格測試在內的筆試與面試；員工在試用期會有分析師帶教，正式錄用后根據考評結果聘任為普通研究員或是高級研究員。在專業培訓方面，該公司充分利用了1993年即在香港成立的分支機構優勢，先后安排20人次到境外培訓，高級研究人員還曾赴美林證券和德累斯登銀行(Dresdner Bank AG)學習。通常，該公司研究報告的選題來自內部討論與客戶需求，在分析師調研和主管審核的基礎上定稿，以電子郵件的形式發送給客戶，并上傳至“申銀萬國證券咨詢網”。
目前，申銀萬國研究所的業務收入主要來源于投資咨詢與財務顧問：投資咨詢服務于客戶及申銀萬國證券公司的投資銀行業務；財務顧問則是向企業的股權轉讓提供意見。2002年，該所4000萬元收入中95%來自投資咨詢，其余5%來自財務顧問。對于研究所業務未來的發展方向，張嵐表示將在維持投資咨詢業務優勢的同時，加大對財務顧問服務的投入。同時，申銀萬國研究所還將在研究領域、研究方式、客戶及收入來源方面尋求國際合作與戰略伙伴。
