一、(CU、AL)：回調整理

　　受LME三月銅收在1680美元之上，滬銅今天保持上行走勢，市場交投極為清淡，總體上表現為整理態(tài)勢。其中，主力合約CU0310今天以17380元/噸開盤，最低價17360元/噸，最高價17430元/噸，終盤報收于17410元/噸，比上一交易日上漲30元/噸。

　　倫銅周三曾測試下方關鍵支撐位1680美元/噸，此后市場出現逢低吸入買盤，從而提振銅價向上回升。周三倫銅的走勢具有較強的建設性，令投資者清楚的看到了下方的支撐力量，同時考慮到倫銅上方存在的壓力，個人認為倫銅后市將把區(qū)間震蕩作為主基調。

　　基本面上，周三FED公布的“褐皮書”顯示，美國經濟依然疲弱，但報告同時肯定了伊拉克戰(zhàn)爭對美國經濟的積極作用，總體上來說，對銅價的影響為中性。

　　今日操作策略：觀望

　　深圳中期廣州營業(yè)部何能強

　　二、天膠(RU)：弱勢依舊繼續(xù)向下

　　滬膠今日各月合約整體上表現為低開高走尾市下跌弱勢整理的格局。其長期走勢向下的方向依舊沒有改變。早盤各月合約開盤較昨日小幅低開，隨后膠價在買盤的推動下迅速沖高，而后各遠月合約在主動性賣盤的打壓下震蕩回落直到尾市收盤前都維持弱勢整理的格局，RU306和RU307今日依舊表現最為強勁，一直處于上漲的勢頭，遠月合約尾市在相對較弱尾市小幅收低。RU306上漲70點報收于14125點，持倉量減少2200余手。RU0307合約報收于10515點持倉減少100余手至48450手。主力合約RU308報收于10390點，持倉增加70余手至75838手。除了RU309以及部分遠月合約成交量有所增加外其余各月合約成交量較昨日無大變化。

　　現貨市場：今日銷區(qū)市場膠價雖有下調，但跌幅不大。由于期膠現貨月價格堅挺，加之各地市場的可供貨源數量極為有限，各地國產標膠的價格并未緊隨產區(qū)走勢。但市場人士認為，下周期膠的交割情況將直接影響到現貨走勢，屆時的膠價將不容樂觀。今日各地五號標膠市場情況如下，華北地區(qū)的天津市場在12300-12500元/噸；青島市場12600-12700元/噸附近。石家莊今日報價12400-12500元/噸附近。衡水市場報12500-12550元/噸。華東地區(qū)的上海市場的價格今日報12400-12500元/噸；杭州市場報12500-12600元/噸。華南地區(qū)的福州市場今日報價在12200-12300/噸。廣州市場今日報12300-12400元/噸附近。沉陽市場報12600-12700元/噸。

　　海南市場各月合約普遍上漲。現貨月上漲176點報收10380點，合約RU307上漲212點，報收于9580點。RU308上漲202點報收于9480點，各月總共成交22106批較昨日4021批大幅增加，由于目前瓊滬兩地市場存在的價格差使得很多的買盤開始涌現。

　　東京膠今日交易行情呈現下跌走勢。RU0306報收于142.2下跌0.7日圓/公斤，RU0308報收于119.9下跌2.0日圓/公斤，全日共成交了12232手，較昨日20270手大幅減少。整體走勢上表現為縮量下跌調整的格局。

　　技術面：今日除了RU307是以陽線報收之外，各個月份均以長上影陰線報收。今日以長上影報收的日線相對于整體的下跌形態(tài)來講比較理想。表明市場下跌的走勢在遠月得到進一步的延續(xù)，主力月份以及近月的倉位繼續(xù)減小，表明市場在近月的活躍程度正在逐步減小相對來講遠期月份開始逐步活躍。一直關注的RU309合約的陰線更為理想，遠期今日的增倉下跌表明市場在遠期合約的走勢上還存在著較大的分歧。除RU306外各月的收盤價仍舊位于均線系統的之下。各月成交量較昨日無多大變化。技術指標：日KD，KDJ各月交叉后繼續(xù)向下。

　　綜上：目前市場依舊處于弱勢震蕩向下的態(tài)勢之中，近月部分頭寸逐步平倉，明日是本周最后一個交易日，明日的漲跌將會影響周K線的收盤，值得關注的RU309合約前期下跌的低點是10415，而本周目前的最低點也是10415，不論是巧合還是必然，筆者建議關注這個價位，應該具有參考價值，此低位能否構成支撐還有待于明日走勢的進一步觀察。目前空方處于相對的優(yōu)勢之中，遠期的增倉下跌表明：在遠月看空的氣氛更為濃厚。市場的長期走勢還是處于下跌狀態(tài)之中，在目前的走勢下筆者相信沒有足夠的理由去貿然作多，畢竟這樣相當于逆市操作。做順勢而為的投資者在趨勢沒有改變前繼續(xù)保持空頭思維。

　　今日操作建議：昨日的RU307的空頭轉到RU309合約后繼續(xù)持有。止損位10960(注：只以每天收盤前十分鐘交易價格為止損、止盈標準)

　　深圳中期廣州營業(yè)部張智超

　　三、大豆：沖高回落，橫盤整理

　　承接昨日強勁上漲勢頭，連豆今日小幅高開，在整數關口稍事整理之后，即展開一波快速上攻，但主力309合約在沖至前期下跌平臺2720一線遇阻回落，311合約也在合約高點2525之前卻步，之后期價在開盤附近小幅震蕩直至收盤，成交進一步萎縮，持倉近減遠增，各合約上漲14到下跌3點不等。309合約開盤收盤均在2703，波動區(qū)間2695~2717，成交10萬余手，401合約創(chuàng)新高后回落至2500之下，倉量則繼續(xù)大增1萬余手，使的總持倉首度超過10萬手，成為近日合約新貴。

　　周三，CBOT大豆?jié)q跌不一，7月大豆收低4美分，以629.5美分/蒲式耳報收，11月合約收高4.25美分，以581.75美分/蒲式耳報收。最新一期的美國農業(yè)部報告顯示，美國2002/03年度的大豆期末庫存調高到了1.40億蒲式耳，高于上月報告所預測的的1.35億蒲式耳。少許利空的報告使得SBCC回落630美分之下，而圖形上來看，多空在630美分一線的爭奪仍未結束，后市仍將在此處有所反復，密切關注基金的動向。

　　據國家糧食儲備總公司和黑龍江省國家儲備分公司有關人士透露，國家儲備玉米、水稻、大豆將于6月底前進行輪儲銷售，全國計劃銷售國儲大豆100萬噸，黑龍江省計劃第一批銷售20萬噸，于6月底前銷售完成。這將對連豆近期走勢產生利空影響。

　　技術圖形來看，連豆主力合約309今日收高位十字星，技術指標KDJ繼續(xù)發(fā)散向上，MACD下行快慢線向上金叉，綠柱翻紅，支持期價的進一步上漲。終盤期價依然站于2700之上，但2720一線的壓力沉重，短期若無成交量的配合恐難以穿越，操作中少量多單謹慎持有，下破2690止損出局。

　　操作建議：309合約觀望或少量多單持有，止損2690；

　　311合約多單持有，止損2480。

　　深圳中期廣州營業(yè)部許來倉

　　四、小麥(WT)：硬麥繼續(xù)橫盤整理，強麥展開反彈

　　硬麥經過昨天的震蕩，主力合約似乎初步探明了壓力與支撐，12日盤面再次回復平靜，成交有所萎縮，僅31952手持倉較上日減少1552手至237690手。盤中有一筆單曾將期價打至昨天最低價上1470上，但很快又被重新拉起來，這就再次探明支撐的有效性。遠月401合約仍在仍在延續(xù)反彈走勢，暫時還沒有調頭的跡象；前期領跌的11月合約走勢上依然較弱，投資者可以密切關注其走勢動向。由于主力合約多空雙方重兵對峙，多空雙方在該合約上顯得比較謹慎，而11月合約后市的去向將成為多空爭奪的焦點。短期內硬麥仍以震蕩為主。

　　強麥經過近一周的低位整理后，積聚了一定的反彈力量，今日終于突破壓力，展開期待已舊的反彈走勢。正是由于強麥的反彈蓄勢已舊，今日的反彈顯得非常順利，主力合約WS309在一路震蕩上揚過程中，并沒有受到多少阻力。主力合約WS309早盤以當天最低價1624開盤后，期價一路走高，最高漲至1650，尾盤以次高價1649報收，成交放大至101156手，持倉增加11832手至137332手。從當日增倉上行的情況來看，強麥期待已舊的反彈走勢走出來之后，短期走勢趨于明朗，場外投資者紛紛進場做多，導致持倉的增加。通常情況下，行情剛啟動時有倉量的配合，將有助于行情的進一步延伸。主力合約WS309明日若能站穩(wěn)1635之上，后市看高一線，可適量介入跟多。

　　操作建議：硬麥觀望，若9月合約跌穿1477，進場沽空；

　　強麥空頭離場，9月合約若能站穩(wěn)1635之上可適量做多。

　　(注：只以每天收盤前十五分鐘交易價格為止損、止盈標準)

　　深圳中期廣州營業(yè)部李志成

　　五、LME銅：銅鋁雙雙收高,受美經濟數據影響

　　LME期銅期鋁周四雙雙收高,受美經濟數據影響。略微正面的美國零售銷售和就業(yè)數據給金屬期貨注入了急需的上漲動力。美國商業(yè)部公布,5月零售銷售成長0.1%,至3,087.8億美元,而4月則為下降0.3%。三個月期期銅收報每噸1,697美元,高于周三收盤水準1,690美元。三個月期鋁收高至1,384.50美元,周三收報1,376美元。

　　期鎳大幅下挫,期鎳收報8,840美元,周三收于9,070美元。期鋅漲2美元,報793美元。期錫變動不大,收報4,710/20美元,周三報4,720美元。期鉛漲至466美元,周三收報464美元。(文華財經)　六、CBOT大豆：大豆收低，受出口及套利影響

　　周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨早盤在農業(yè)部出口銷售數據強勁的帶動下走高，但是好景不長，由于一家公司報告的銷售數據有誤，市場看漲人氣受挫，加上買陳豆賣新豆的牛市套利交易解鎖，加上美國大豆生長條件理想，以及技術性平倉盤涌出，使得大豆最終收盤下跌。7月大豆合約收低5美分，以624.5美分/蒲式耳報收，11月合約收低4.25美分，以577.5美分/蒲式耳報收。7月豆粕合約收低2.20美元，以191.90美元/短噸報收。7月豆油合約收高0.6美分，以22.06美分/磅報收。

　　在ADM發(fā)表聲明前，美國農業(yè)部發(fā)布的官方報告顯示，截止到6月5日的一周，2002-03年度的大豆出口銷售數量為38.33萬噸，但是經過修正，這一數據為26.33萬噸。不過，這一銷售數量仍然高出交易商的預期的10-15萬噸之間。修正后的新豆銷售量增加到24.25萬噸，高于原先官方公布的12.25萬噸。先前市場預計銷售范圍在5-10萬噸之間。美國農業(yè)部稱，官方將在下周周度出口銷售報告中修正這一數據。

　　經紀商阿布拉斯還認為，買7拋11的套利交易已經到了關鍵時刻，因為目前7月合約的多頭正在向遠期的11月轉移。隨著牛市套利的解鎖，而11月大豆價格開始走強，目前距離三周前的合約高點585美分僅差0.5美分。遠期的1月合約創(chuàng)出合約新高587美分，比前期高點高1美分。7/11月之間的套利價差最終以46美分/蒲式耳報收，繼續(xù)從一個月前高點85.75美分處滑落。

　　天氣方面，據全球氣象服務公司(GWS)稱，周四到周六，預期美國主要玉米和大豆種植地將有零星陣雨出現。溫暖和干燥的天氣將從下周三開始出現。

　　周四，基金凈賣出近4000手大豆合約。(轉載文華財經)

　　七、東京橡膠：縮量下跌

　　東京膠交易行情呈現下跌走勢。RU0306報收于142.2下跌0.7日圓/公斤，RU0308報收于119.9下跌2.0日圓/公斤，全日共成交了12232手，較昨日20270手大幅減少。整體走勢上表現為縮量下跌調整的格局。

　　八、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、美國股市周四小幅收高,投資人在昨日股市大漲後,消化了一連串較正面的經濟數據。道瓊工業(yè)指數<.DJI>收高13.33點或0.15%至9,196.55;標準普爾500指數<.SPX>微升1.03點或0.1%,至998.51;Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>收高7.60點或0.46%,報1,653.62。

　　2、美國5月零售銷售成長0.1%，扣除汽車后亦成長0.1%

　　3、NYMEX原油期貨周四收盤下挫2.6%,受交易商獲利了結賣盤打壓,盤中曾最多下跌1美元.結束了此前的連續(xù)上漲走勢。NYMEX 7月原油期貨結算價下跌0.85美元,報每桶31.51美元.尾盤跌至盤中低點31.36,上午升至盤中高點32.24。截至周三為止的五個交易日,該期約已上漲逾2美元,曾觸及32.50美元的三個月新高。

　　4、美國勞工部周四公布,經季節(jié)調整後,美國6月7日當周初請失業(yè)金人數減至43萬人,上周為44.7萬

　　(以上信息由深圳中期廣州營業(yè)部信息研發(fā)中心提供）