一、(CU、AL)：小幅上揚

　　雖LME三月銅繼續下探，但受場外交易期銅在1690美元受到支撐企穩的影響，滬銅在早盤低開之后呈震蕩上行走勢，午盤則維持盤整，收盤有所回落。其中主力合約CU0310以最低價17300元/噸開盤，最高17430元/噸，終盤報收于17370元/噸，比上一交易日上漲50元/噸。

　　從盤面觀察，今日滬銅并沒受昨晚倫銅走低影響，小幅低開即向上運行，盤中價格受到了較好的支持，成交依然溫和，向上意愿較強。

　　技術上，LME三月銅繼續下探到1790美元下方，從而使1730美元上方開始的調整得到延續。短期來看，是在經歷了前期的上升之后出現多頭回吐從而對價格形成壓制，但銅價下跌更多出自技術性調整的要求，還需向下測試支撐，在1680美元附近會有支撐，強的支撐位于1650/60美元。國內期銅顯示出相對國際市場的強勢特征，但目前國際銅價仍處于向下試探支撐的過程之中，這將對國內銅價的進一步走高形成制約，預計后市價格會延續對前期上漲的修正。

　　基本面，戰后美國經濟雖恢復穩定，但公布的經濟數據顯示復蘇腳步遲緩。

　　今日操作建議：空倉觀望

　　深圳中期廣州營業部：而東

　　二、天膠(RU)：弱勢震蕩繼續向下

　　滬膠今日各月合約整體上表現為弱勢整理的格局。其長期走勢向下的方向依舊沒有改變。早盤各月合約開盤于昨日收盤價位，隨后膠價在買盤的推動下迅速沖高，而后各遠月合約回落至開盤價位附近直到尾市收盤前都維持拉鋸整理的格局，RU306和RU307今日表現最為強勁，一直處于漲勢，遠月合約尾市在多頭主動性平倉盤的打壓下小幅收低。RU306上漲795點報收于14180點，持倉量減少1200手。RU0307合約報收于10515點持倉減少100余手至49730手。主力合約RU308報收于10415點，持倉減小1400余手至75768手。各月成交量較昨日小幅減少。

　　現貨市場：盡管昨日產區膠價出現大幅下瀉，但銷區膠市并未對此作出大的回應。據了解，各地市場國營標膠現貨基本告罄，貨源大部分集中在期膠倉庫，因此期膠價格成為主導近期膠價的主要因素。期膠現貨月品種近日連續走高，使得各地市場膠價保持堅挺。今日各地五號標膠市場情況如下，華北地區的天津市場在12600-12700元/噸；華東地區的上海市場的價格今日報12400-12500元/噸；華南地區的福州市場今日報價在12400-12500元/噸。廣州市場今日報12400元/噸附近。

　　海南市場各月合約普遍上漲。現貨月上漲82點報收10200點，合約RU307上漲142點，報收于9400點。RU308上漲161點報收于9290點，各月總共成交4021批較昨日16658批大幅減少。

　　東京膠今日交易行情午盤后呈現下跌走勢。RU0306報收于142.9下跌1.4日圓/公斤，RU0308報收于121.9下跌2.8日圓/公斤，全日共成交了20270手，較昨日15639手大幅增加。整體走勢上表現為放量下跌的格局

　　技術面：今日除了交割月和臨近的RU307是以陽線報收之外，各個月份均以陰線報收。市場下跌的走勢遠月得到延續，主力月份倉位繼續減小，值得關注的是RU309合約的陰線已經將昨日上漲的陽線盡數覆蓋，而且市場的資金向遠月轉移的跡象明顯，今日的增倉下跌表明市場在遠期合約的走勢上還存在著較大的分歧。除RU306外各月的收盤價仍舊位于均線系統的之下。各月成交量較昨日有所小幅減小，市場交投相對昨日較為清淡。技術指標：日KD，KDJ各月交叉后繼續向下。

　　綜上：目前市場還處于震蕩向下的態勢之中，部分獲利的空頭開始平倉觀望市場走勢，但在遠月的漲跌方向上多空雙方存在較大的分歧，艙位繼續增加，而從價格的走勢中可以看出，空方處于相對的優勢之中，多頭到目前為止沒有什么獲利，較為被動。回到周K線圖看看，目前的跌勢才剛剛開始，所以市場的長期走勢還處于下跌狀態之中，在沒有什么大的意外產生的情況下，繼續向下的可能性是遠遠大于向上的可能性的。所以在趨勢沒有改變前空頭思維不變。

　　今日操作建議：鑒于RU307的臨近交割月可將RU307的空頭轉到下跌形態較好的RU309合約。止損位10960 (注：只以每天收盤前十分鐘交易價格為止損、止盈標準)

　　深圳中期廣州營業部張智超

　　三、大豆：大幅收高

　　連豆受隔夜外盤走強影響，高開高走，各合約穿越重要阻力位后加速上漲，最終長陽報收，401合約受新增資金追捧，放量增倉上行，創出合約新高2512，并收盤站穩在2500之上，顯示了市場強烈的多頭氣氛。主力309合約開盤2672，稍許震蕩后，既快速穿越2680的阻力位蒞臨2700關口之前，午后又一舉攻克2700，終盤報收于2706，大漲48點，持倉減少2萬余手，顯有空方主動離場，期價應還有一漲。其他合約上漲22~35點不等。

　　周二CBOT大豆受豆粕期貨走高鼓舞，期價出現技術性反彈而紛紛收高，7月大豆漲8美分，以633.5美分/蒲式耳報收。基金也再度大幅凈多4100手，說明對后市仍報有一定的信心，但是美國農業部6月月度供需報告出臺之前，利多信息仍然不多。而圖形上來看，630美分一線的爭奪仍未結束，后市將會在此處有所反復，然后選擇方向。

　　近期國家質檢總局對巴西進口大豆許可證的發放工作正常進行，但是貿易商反映進度較慢。市場擔心國內進口大豆供給會在4月末及5月份出現斷檔。另外東北主產區天氣狀況惡劣，導致市場對大豆生長的擔憂，這在今天的盤面中也得到一定的反映。

　　技術圖形來看，連豆主力合約309今日長陽報收，期價一舉沖破各均線壓制，終盤收復2700大關，技術指標KDJ繼續發散向上，MACD下行快慢線向上金叉，綠柱翻紅，支持期價的進一步上漲。但稍顯不足仍是成交未能有效放大，則對今日大漲稍存疑問，且看明后日2700一線的爭奪。若能繼續站穩其上，則多單可大膽跟進。311合約長下影光頭陽線報收，升勢強勁，多單持有。

　　今日操作建議：309合約收盤站穩2700之上，多單跟進，否則觀望；

　　311合約多單持有，止損2480。

　　深圳中期廣州營業部許來倉

　　四、小麥(WT)：硬麥爭端漸起，強麥橫盤

　　過去幾天，硬麥縮量整理，空雙方偃旗息鼓。11日，相對比較平靜的盤面有所打破，多空重新展開角逐。主力合約WT309早盤平開后，期價被小幅推高，當期價上升到近幾天的反彈高位1488附近時，受到空頭的頑強阻擊，部分多頭開始平倉離場，期價亦逐步回落。到早盤收市前，在以上兩股力量的夾擊下，期價迅速滑落；下午開盤后繼續下跌，最終在1470獲得支撐，其后維持在低位整理，尾市在多頭護盤和短空獲利回吐的影響下，期價有所回升，最終以1477報收，下跌3點，全日成交61520手，持倉增加8834手至239242手。到目前為止，遠月合約仍能維持反彈形態，近月合約則有再次掉頭向下的跡象，整體偏空。

　　強麥今日繼續維持橫盤格局，盤面缺乏方向感。盤中受硬麥下跌的影響，期價一度下探，但之后迅速回升至橫盤區域。主力合約WS309價格重心有逐步上移，期價碎步盤升，有積聚反彈力量的嫌疑。早盤以1626開盤，最低1621，最高1630，尾盤收于1624，成交量只有24302，持倉量125500手減少2700手。鑒于強麥整體維持弱勢，操作上保持空頭思維，暫不宜做多。

　　操作建議：硬麥整體上維持弱勢，若9月合約跌穿1477，進場沽空；

　　強麥9月合約空頭持有，止損(盈)位在1632。

　　(注：只以每天收盤前十五分鐘交易價格為止損、止盈標準)

　　今日操作策略：(1)空頭短線為主。(2)多單繼續謹慎持有。

　　深圳中期廣州營業部李志成

　　五、LME銅：銅微漲鋁下跌

　　　 LME銅微漲鋁下跌，長期仍為下跌走勢，三個月期銅每噸收報1,690美元,當日小漲2美元.分析師稱銅庫存周三下降8,300噸,令期銅短期內受到支撐,但長期仍為下跌走勢。三個月期鋁跌7美元,收報1,376美元.而期鋅自周二晚間收盤水準794美元跌至791美元.

　　期錫報4,720美元,較周二收盤水準4,715/20美元變化不達.期鉛自周二收盤時的466美元降至464美元。期鎳收低,因有報導稱,俄羅斯采礦及金屬公司諾里爾斯克(Norilsk Nickel)正在釋出鹿特丹的24,000噸鎳庫存,從而減輕了市場對于近期鎳供應吃緊的憂慮。LME指標三個月期期鎳每噸收報9,070美元,當日下跌100美元.分析師稱未來幾日可能繼續下挫。(文華財經)

　　六、CBOT大豆：大豆漲跌不一，USDA報告利空

　　周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆收盤漲跌不一，合約開盤受到美國農業部利空月度供需報告影響。由于美國農業部月度供需報告出人意料的調高美國陳豆結轉庫存，近期合約收低，而遠期合約收盤則保持穩定。7月大豆收低4美分，以629.5美分/蒲式耳報收，11月合約收低4.25美分，以581.75美分/蒲式耳報收。7月豆粕收低0.50美元，以194.10美元/短噸報收。7月豆油收低0.27美分，以22美分/磅報收。

　　美國農業部報告顯示，美國2002/03年度的大豆期末庫存調高到了1.40億蒲式耳，高于上月報告所預測的的1.35億蒲式耳。盡管分析師們預測大豆出口預測值將會在5月份的基礎上調高1500-2000萬蒲式耳之間，但是美國農業部依然維持原先的出口數字，但調低了大豆壓榨數字，較原先預計的降低500萬蒲式耳，這使得陳豆的期末庫存調高，最終使得陳豆和新豆之間的價差也隨之縮小。

　　周三，基金凈買入300手大豆合約。周三，CBOT大豆期貨交易量預計為80,290手，高于上一交易日的75,194手。(轉載文華財經)

　　七、東京橡膠：放量下跌

　　東京膠周三交易行情午盤后呈現下跌走勢。RU0306報收于142.9下跌1.4日圓/公斤，RU0308報收于121.9下跌2.8日圓/公斤，全日共成交了20270手，較昨日15639手大幅增加。整體走勢上表現為放量下跌的格局

　　八、近期公布的國內外重要經濟數據、要聞

　　1、NYMEX原油期貨周三收于三個月高點.美國政府稍早公布的原油庫存數據顯示,上周美國原油庫存大幅下降,令原油期貨盤中攀升至每桶32美元上方。在OPEC周三于卡塔爾的多哈舉行的會議上,該組織決定維持目前的石油生產限額暫時不變。7月原油期貨結算價升0.63美元或2%,至32.36美元,為3月17日以來的最高結算價。

　　2、美國股市周三收高,因市場謹慎歡迎美國聯邦準備理事會(FED)的報告,該報告顯示該國經濟形勢大體未變.根據最新數據,道瓊工業指數<.DJI>收高128點或1.42%至9,183.22;標準普爾500指數<.SPX>上揚13點或1.28%,至997.48;Nasdaq綜合股價指數<.IXIC>收高18點或1.13%,報1,646.02(以上信息由深圳中期廣州營業部信息研發中心提供）