奧斯特道瓊斯芝加哥商品交易所大豆豆制品回顧：因基金會買盤買進大豆豆制品期價全面收高

　　--豆粕期貨合約的技術性買盤影響作用把大豆期價推到了接近4周的最高位

　　--交易商和分析師們對農業報告前的大幅度上漲感到迷惑不解

　　奧斯特道瓊斯芝加哥6月10電--經紀商們說，盡管美國大豆的種植生長天氣條件良好但是在周三美國農業報告前頭寸平倉和基金會的買盤買進使得芝加哥商品交易所大豆期價周二收高，中午時分期價開始往上漲并突破了好些技術阻力位而觸發了空頭砍倉止損盤的買進從而把7月大豆期價推到了接近4周以來的最高位。

　　一位交易商說，“今天很難解釋大豆期價為什么上漲是因為大豆的生長狀況非常好而并沒有天氣方面的對大豆生長有威脅的任何因素，但是基金會卻全面買進，他們正在尋求在某些方面能夠使他們賺錢。”

　　交易商們也特別提到美元匯率的疲軟仍然支撐著美國大豆期價是因為全球市場上的商品都是以美元交易和結算的。美國今天報紙上的頭版頭條新聞是有關在最近發現了加拿大的瘋牛病之后的有關美國牲畜飼料的問題。科學家們相信，牛只吃了由染上了瘋牛病而被宰殺了的牛制成的飼料蛋白后就會感染瘋牛病了。盡管美國和加拿大早在1997年就已經在法律上禁止使用絕大多數的哺乳動物制成的飼料蛋白用于牛的飼料中，但是這種飼料蛋白仍然使用于美國的豬和家禽的飼料中。一些芝加哥商品交易所的交易商們推測，如果肉骨粉完全被禁止使用于美國一切牲畜的飼料中的話，那么也許就要使用更多的豆粕了。

　　芝加哥商品交易所的消息靈通人士說，豆粕交易池中的強勁的技術性走勢影響到了大豆交易池，使得大豆期價進入到一個技術性的上漲趨勢中去了。但是在美國農業部公布供需關系報告前的牛市消息非常少。

　　由于缺乏牛市的基本面消息影響作用，使得市場的分析家和芝加哥商品交易所的交易商們對于報告前的令人驚訝的上漲趨勢感到非常之迷惑不解而沒法作出解釋。

　　在芝加哥的農業資源公司的谷物分析師丹.貝斯說，“我今天一直都不斷接到許多人打來的電話詢問今天的大豆期價為什么漲得這么兇，究竟發生了什么事情？我認為市場并沒有得到任何基本面的利好消息。”

　　7月大豆收高8美分為633.50美分／普式耳，11月大豆收高9美分為577.50美分／普式耳。7月豆粕收高3.00美元為194.60美元／短噸。7月豆油收高0.20美分為22.27美分／磅。基金會買進了4100手大豆而現貨商則是大豆的凈賣家而且現貨商們也積極賣出了2004年5月合約的大豆。基金會買進了3000手豆粕而現貨商們則是豆粕輕度的凈買家。基金會買進了2000手豆油而現貨商們則做了豆油買賣雙向的平衡交易。

　　交易商們也提到市場擔心美國舊豆庫存量極度緊缺以及美國農業部周三發表的月度供需關系報告之前出現了輕度的頭寸平倉。周三芝加哥當地時間上午7:30(格林威治標準時間12:30)美國農業部將公布它的農業報告數據而全國油料籽加工者協會將會公布美國5月份的大豆壓榨數字。

　　經紀商們說，美國中西部大豆種植區總體良好的天氣條件限制了今天的上漲幅度。美國農業部周一晚些時候報道美國大豆生長良好到非常良好的比率為66%而一年前同期是60%。美國中西部大豆現貨基準報買價周二穩定。韓國購買了25,000公噸的美國非轉基因大豆。

　　貝斯和其它市場參與者們說，今天周二在美國的頭條新聞是關于消費者們恐懼瘋牛病的問題，而該新聞的影響作用比較遙遠但可能是大豆期價上漲的潛在的理由。

　　貿易界的消息來源說，美國農業部將很有可能會把大豆出口數字提高1500萬到2000萬普式耳。但是豆粕庫存量的下降以及壓榨數字的減少將抵消掉該增長數字的大部分，貝斯說。但是其他分析家們則認為出口數字的增長甚至將完全抵消掉其它減少了的數據，這就是說，出口數量的增加將完全抵消掉壓榨數量的豆粕庫存量的減少。

　　A.G.愛德華茲公司的現場經紀商維克.勒斯斌納西說，“農業報告將會對市場價格的走勢影響一陣子，而到了周四，市場上的所有人都將忘掉農業報告中的內容而把注意力的焦點放在一周出口問題上了。”

　　美國的谷物交易商們說，中國現在已經開始表示非常有興趣購買今年秋季才收獲的美國新大豆，但這種做法可能是一種策略，目的是為了打壓他們目前南美洲的主要供貨商們報出的大豆價格。

　　交易商們說，全球最大的大豆進口國中國在過去一周時間內就購買了總計為120,000公噸的美國新大豆，裝運期是在新的市場年度9月1日以后的2003／04年度以內裝運的。

　　農業資源公司的谷物分析師丹尼爾.貝斯說，“中國在過去兩三天時間內就購買了1船美國新豆，我相信他們是以美國新豆比較低廉的價格來打壓南美洲的大豆價格，這是他們正在玩的一種游戲。”

　　但是他提到，中國在夏末早秋以前提前了3到4個月就開始訂購美國新大豆的這種做法并非是不同尋常的事情。

　　中國目前主要的大豆供貨商是巴西和阿根廷，而南美洲這兩個國家的大豆收獲已經完成了。美國的新大豆種植也接近完成了。

　　美國農業部報道說，中國在4月份就已經訂購了115,000公噸的美國新大豆，但是交易商們說，這批新豆是從2002／03年度的舊豆中轉移過來的是因為中國的進口商推遲了拿貨期。

　　交易商們說，巴西農民們最近幾個月賣出他們手頭上大豆的速度減緩了是因為巴西貨幣雷爾兌換美元的匯率增值了。

　　一位出口商說，“巴西的農民們并沒有從芝加哥商品交易所大豆期價的大幅度上漲過程中得到任何好處是因為巴西雷爾的升值。盡管上個月芝加哥商品交易所的大豆期價上漲到了接近5年以來的最高位，但是在巴西方面對于7月份裝運期來說并沒有多少人肯報價是因為那兒的農民們不愿意賣出他們的大豆。”

　　出口商們說，在過去的一周時間內中國購買美國大豆的途徑很可能是公司內部完成的即在美國某些大公司與他們在中國的子公司或分公司之間完成的。

　　在5月份，美國農業部估計中國在2002／03年度以內將進口總計達到1650萬公噸的大豆，而2001／02年度的進口總數是1038萬公噸。

　　芝加哥商品交易所的分析師們推測中國的大豆加工商們可能會在2002／03年度以內進口總計達2000萬公噸的大豆，而中國政府則想要維持進口量為1500萬公噸來保持國內價格的穩定。

　　與此同時芝加哥商品交易所的交易商們說，有四船南美洲大豆擱淺在中國的港口而不能夠卸貨是因為他們還沒能夠出具有效的證明書或適當的文件來進行卸貨。

　　他們接著說，另外還有六船沒有進口許可證的大豆以及沒有通過隔離許可的大豆正在駛往中國港口，而這六船大豆的命運則是不得而知的。

　　芝加哥商品交易所的一位現場交易商說，“目前市場的感覺是中國的大豆進口已經過度了(過分了)是因為中國令人致死的非典打壓了對豆粕的需求量，因為人們停止到餐館用餐而且旅游業也停止了。”

　　豆粕期價是今天芝加哥商品交易所中的上漲冠軍，7月，8月和9月豆粕期價上漲到了接近4周的最高位并觸發了大豆期價令人驚訝的上漲趨勢。

　　當交易商和分析師們沒法從基本面方面來解釋今天絕大多數是技術性的上漲趨勢的與此同時美國今天的一條新聞被認為是可能引起豆粕期價上漲的一個驅動力。但是消息靈通人士們不大堅信該消息是導致期價大幅度上漲的理由，他們說，在缺乏賣盤賣出的情況下當地的投機者們的空頭回補以及頭寸平倉很有可能就把期價推高到突破了一些空頭砍倉止損位從而觸發了空頭回補并引發了大量的基金會的買盤買進。

　　豆油期價相對來說并沒有受到豆粕和大豆期價大幅度上漲的影響，但是因為馬來西亞棕櫚油期價的強勁上漲使得豆油期價今天大部分時間內都保持著堅挺的狀態。

　　芝加哥商品交易所7月大豆的壓榨利潤收高0.80美分為39.59美分／普式耳，8月大豆的壓榨利潤收高0.61美分為37.50美分／普式耳。

　　編譯：華南期貨經紀有限公司經紀人黃小和