本報記者鄒光　祥特約記者李棟

　　西安　北京報道

　　時間證明了一切。

　　5月27日，海航收購西安民生(000564.SZ)塵埃落定。次日，當?shù)貛缀跛�有媒體都公布了海航以1.7億元收購西安民生26.65%股份，成為西安民生第一大股東的消息。

　　3月31日，《21世紀經(jīng)濟報道》刊登《秘購西安民生海南向西3000里》的報道(詳見當期本報第11版)，率先獨家披露了海航將斥巨資入主西安民生。文章刊發(fā)后，深交所以西安民生未“披露重大事件”為由，對西安民生臨時停牌一天。4月1日，西安民生公開發(fā)表所謂的“澄清公告”，聲稱就文章所反映的“重組”未與“任何公司達成意向和協(xié)議”。

　　時隔兩月，西安民生對待輿論和投資者的態(tài)度判若兩人。

　　高調(diào)簽約

　　如果不是SARS，雙方可能于更早時間簽約。與當初談判時的遮掩形成鮮明對比的是簽約時的高調(diào)。

　　5月27日，海航集團與西安市財政局正式簽訂《國有股轉讓協(xié)議》和《股份托管協(xié)議》，西安市財政局擬向海航集團出讓所持全部西安民生5180.52萬國家股�熣伎偣杀镜�25.65%�牐�轉讓總價款17026.28萬元，在西安民生2002年末2.70元的每股凈資產(chǎn)基礎上上浮22%。雙方約定以貨幣資金支付轉讓價款，海航由此成為西安民生的第一大股東。

　　虛虛實實了兩個月，海航終于如愿以償?shù)貙⑽靼裁裆�收至帳下，西安民生也將成為海航集團下繼海南航空��600221；900945�牶兔捞m機場��0357.HK�犞�后的又一上市公司。

　　西安市財政局局長梁淑貞與海航集團董事長陳峰分別在股權轉讓協(xié)議和股權托管協(xié)議上簽字。西安市委書記栗戰(zhàn)書、海口市委書記王富玉在簽約儀式上致辭。

　　栗戰(zhàn)書稱，兩家的重組是強強聯(lián)合的一個范例，是西安市國企改制，促進西安產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的重大舉措。重組后的西安民生集團注冊地點和納稅地點不變，主業(yè)不變，員工不下崗不分流，待遇提高；重組后的民生集團將引進現(xiàn)代管理體制和經(jīng)營機制，海航集團將以航空上下游產(chǎn)業(yè)鏈的資源優(yōu)勢支持民生集團發(fā)展主業(yè)，并拓展房地產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)，為民生集團搭建一個全新的發(fā)展平臺，把民生集團打造成為中國商業(yè)企業(yè)中的“沃爾瑪”。

　　打造中國“沃爾瑪”？

　　如果說3年前海航出資6.5億重組同屬航空運輸業(yè)的長安航空公司尚可理解，那么其今日攜資卷土重來古城，對一家相去甚遠的商業(yè)零售上市公司實施股權重組又意欲何為呢？

　　海航集團董事長陳峰一語道破：強強攜手，導入新思路，將西安民生打造成中國的“沃爾瑪”。

　　陳峰認為，兩家公司同屬于第三產(chǎn)業(yè)，都可以在服務領域大顯身手，形成航空運輸、酒店服務、商場購物的一條龍服務，形成一個大商業(yè)的集團軍。

　　“海航”成為“民生股份”的第一大股東后，導入的新思路是什么呢？對此，陳峰似乎胸有成竹，他說，“民生”有其優(yōu)勢，但“民生”也存在著不容回避的現(xiàn)實，比如網(wǎng)點太少，很難適應目前的競爭態(tài)勢，因此必須對“民生”進行戰(zhàn)略重組，將海航的企業(yè)精神、企業(yè)文化、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，將“民生”做大做強，在陜西、在西北地區(qū)、在全國各地大規(guī)模地發(fā)展民生連鎖店，使“民生”成為一個跨地區(qū)全國范圍內(nèi)超常規(guī)發(fā)展的大型連鎖企業(yè)，成為中國商貿(mào)業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　海航集團在與“民生”聯(lián)姻前的三大業(yè)務板塊分別是機場板塊、航空運輸板塊和酒店旅游板塊，由于此前海航已收購了北京燕京百貨，這次重組西安民生，海航將把百貨業(yè)加入其產(chǎn)業(yè)鏈之中，形成全方位發(fā)展格局。

　　此前曾有傳聞“民生”欲與“開元”聯(lián)合，隨后又擬參股西安市商業(yè)銀行，那么西安民生這次緣何要與千里之外的海航聯(lián)姻？

　　民生董事長詹軍道告訴記者：從股權結構上說，西安民生存在著國有股“一股獨大”的弊病，第一大股東西安市國資局持有5180.5158萬股國家股，占“民生”總股本25.65%，實行改制是民生的必然選擇。在今年西安市政府在國企改制中推出的60家企業(yè)中，作為競爭激烈的百貨零售企業(yè)，西安民生自然獨具“魅力”。海航先進的企業(yè)管理經(jīng)驗、豐富的市場運作經(jīng)驗、高超的資本運作能力，尤其是重組長安航空的不凡業(yè)績，都使民生決定引進這位戰(zhàn)略投資者，聯(lián)手拓展未來。

　　醉翁之意

　　就在此次收購前半個月，5月14日，西安民生董事會決定用自有資金認購西安市商業(yè)銀行7000萬股法人股，占總股本的7%。此前，已有陜解放(000516.SZ)擬參股西安市商業(yè)銀行。

　　目前航空業(yè)遭遇“非典”寒流，1.7億的真金白銀，對海航可謂壓力不小。西安民生目前并不具備再融資資格，海航為何偏偏選中？西安民生的《收購報告書》并未對此提及。西安民生有關人士表示，短期來看西安民生還是會以商業(yè)為主，至于長期打算要等海航進來后才能知道，目前沒有詳細方案。

　　海通證券一位分析師認為，重組后的西安民生如果仍定位于百貨零售，作為航空業(yè)的配套，表明海航正在大力推進多元化戰(zhàn)略，這次收購對海航的影響就不好判斷。不過由于零售業(yè)付款方式靈活，最大收益是現(xiàn)金流，西安民生的現(xiàn)金流將在一定程度上緩解海航目前的資金鏈壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，“海航”此次收購西安民生，很可能有其醉翁之意，其真實意圖是西安市商業(yè)銀行。該人士認為，西安民生只不過是代海航參股而已。一則佐證是制訂于2000年的海航“379計劃”，其中涉及資本市場的有兩條：一是7年內(nèi)，海航要打通國際資本市場融資渠道；二是9年內(nèi)，海航將控股一家國外銀行或基金。據(jù)此，有關人士認為，收購西安民生是表象，看中西安市商業(yè)銀行才是實質(zhì)”。

　　對此，陳峰明確否認。面對記者，陳峰表示自己并不知道民生參股西安市商行這件事，不過他認為民生進軍金融業(yè)是件好事情。

　　作為西部最大的城市商業(yè)銀行，西安市商業(yè)銀行去年曾因國際金融公司——加拿大豐業(yè)銀行的垂青而備受矚目。根據(jù)當時中外雙方簽署的協(xié)議，西安市商業(yè)銀行將增資擴股至10億元，這成為早就鐘情銀行業(yè)的投資方進軍的良機。公告顯示，陜解放、西安民生擬認購西安市商業(yè)銀行的股份均為7000萬股，均占該行增資擴股后總股本的7%。

　　上市公司參股，會對銀行有哪些影響？面對本報記者，西安市商業(yè)銀行行長尹建宏極為低調(diào)。他解釋說，銀行擬擴充的注冊資本金只有5億余元，目前已有超過30億元的資金提出參股申請，陜解放、西安民生只是“其中之一”。據(jù)介紹，投資方提出申請后，首先會接受人民銀行的審查，隨后會按照銀行“老股東優(yōu)先的原則”再行篩選。尹建宏表示：“(兩家上市公司)申請參股的最終結果，還不好預料。”

　　但是，作為申請參股者的上市公司，顯然很有信心。西安民生的董秘馬明慶對記者表示，西安民生和陜解放均已獲得參股銀行業(yè)的資格。他介紹說，公司進軍銀行業(yè)是看重其“業(yè)務比較穩(wěn)定”。