強筋小麥自15日破位下行之后，近兩周一直維持弱勢，主力合約WS309的期價沿著一個狹窄的下降通道緩緩下行。在期價下行過程中，大批資金不斷涌入市場搶反彈，而空頭則“照單全吃”，致使各合約持倉量迅速放大，期價表現則依舊顯得十分疲軟，并不斷創出新低。入市搶反彈的多頭紛紛被套，處境較為被動。圖形上均線壓頂，顯示強麥空頭排列的特征十分明顯，MACD、RSI等技術指標發散向下，仍然看不到止跌的跡象，下跌趨勢沒有轉變。從持倉變化上去分析，經過連日增倉之后，今天期價再次大幅下挫，不少搶反彈的多頭被迫止

損離場，使得持倉量大幅減少11584手。這也印證了市場的一句老話——多頭不死，跌勢不止！

　　強麥剛上市后，由于注冊倉單的數量沒有同步跟上，在市場狂熱的做多熱情下，期價被巨幅拉高，致使期價遠遠拋離現貨價格。但最近三周里，鄭州交易所的指定交割倉庫倉單的數量大幅增加，分別為453、1810、2563張，這給期價造成了巨大的壓力。鄭州交易所15日公布的《關于簡化標準倉單注冊手續的通知》成了期價報復性下跌的導火索。由于遠月期價相對較高，承受著倉單數量增加和倉單轉拋的雙重壓力，回落空間較大，因而強麥期價的走勢在短期內仍舊是弱勢難改。

　　硬麥在長假過后沖高回落，近期遠近合約的走勢背離現象較為嚴重：遠月合約跟隨強麥的大跌而走出回調行情；但近月合約則出現了頑強的抵抗，期價一直居高不下。但由于強麥的進一步走弱，對硬麥特別是近月合約的壓力也與日俱增。雖然硬麥的期價受到整個基本面的支持，但畢竟期價與現貨價格有較大的差距，近月多頭在高位有獲利回吐的需求，多頭陣營出現了一定程度的分化。而空頭的到周遍環境的配合下，信心逐步得到加強，并開始主動攻擊多方力量較為薄弱的遠月合約，導致遠月近期的破位下行。

　　29日，由于大豆、天膠等品種跌停，整體市場內空頭氣氛濃厚。硬麥空頭借機向多頭“發難”，一舉突破主力合約WT309在1480一帶的有效支撐區。至此，雖然硬麥多頭還剩下WT307合約沒有被空頭攻陷，但這并不影響當前空頭已經主導市場的走勢。從周線上看，7月、9月合約為沖高回落之勢，形態已經轉弱；遠月合約節后的反彈里未能創出新高，給人一種反彈無力的感覺，11月合約形成較為明顯的雙頭形態，后市堪憂！！可以說，硬麥已經運行了一年的牛市格局，近期正受到嚴峻的考驗。從今天主力合約大幅增倉24938的情況去分析，部分多頭仍在奮力抵抗。從圖形上看，WT309合約在1480一帶失守之后，其下一個重要的陣地為1450一帶，而這也是多頭最后的一道防線。只要基本面沒有出現較大的轉變，今后一段時間內，WT309合約的期價將在1450—1480這一區間內震蕩。總的來看，強麥依舊維持弱勢；本周的硬麥近月合約的走勢逐步轉弱，而遠月合約跌勢已成，投資者可以適當做空遠月合約，近月則以觀望為宜。

　　操作建議：硬麥近月觀望，遠月空頭持有；

　　強麥9月合約空頭持有，止損(盈)位在1640。

　　(注：只以每天收盤前十五分鐘交易價格為止損、止盈標準)

　　免責聲明：以上僅代表個人觀點，據此操作，風險自負。