2001年1月由“大通曼哈頓銀行”與J.P.摩根合并而成的摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)是美國第二大綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模超過7000億美元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋投行、資產(chǎn)管理、私人銀行、私人股權(quán)投資、資產(chǎn)托管及交易服務(wù)等領(lǐng)域。

　　摩根大通與新中國的關(guān)系始于1973年，當(dāng)時(shí)的大通銀行董事會(huì)主席大衛(wèi)·洛克菲勒(David Rockefeller)帶領(lǐng)第一支美國商業(yè)代表團(tuán)來到中國。同年，大通銀行成為中國銀行的首

家美國往來銀行。1980年，大通銀行在北京設(shè)立了代表處，并成為中國航空業(yè)的主要融資行以及電力、石化行業(yè)出口信貸交易的主要安排人。1990年以來，摩根大通開始擴(kuò)大其在中國的業(yè)務(wù)并將中國作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，在上海和天津設(shè)立代表處，并在上海和深圳證券交易所獲得B股交易席位。

　　與花旗集團(tuán)不同，摩根大通一般不在海外從事零售業(yè)務(wù)，它主要面向公司和政府提供批發(fā)、顧問業(yè)務(wù)。該行將其在一些專門行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)帶到中國(包括金融機(jī)構(gòu)、電力、石油和天然氣、紙漿和造紙以及電信行業(yè))，通過資金管理等優(yōu)勢(shì)服務(wù)出任企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問，進(jìn)而拓展投資銀行業(yè)務(wù)。繼1999年為中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)建立全球資金管理體系后，摩根大通在2002年6月與北京地鐵集團(tuán)公司簽署協(xié)議，擔(dān)任北京地鐵4號(hào)、5號(hào)線融資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問。同時(shí)，該行還與“中銀國際”共同出任“中興通訊”的海外上市承銷商。2001年5月，摩根大通作為全球協(xié)調(diào)人和主承銷商，為中國政府發(fā)行了10億美元10年期債券。

　　2002年10月，摩根大通獲得在華經(jīng)營外匯和人民幣業(yè)務(wù)的經(jīng)營牌照，該行在華的分支機(jī)構(gòu)于2003年初開始向外資公司提供全方位的人民幣業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該行在中國市場(chǎng)著力推出的是全球性風(fēng)險(xiǎn)管理金融工具和服務(wù)。這些新的金融工具將有力配合摩根大通目前的在華業(yè)務(wù)，包括資本市場(chǎng)融資、財(cái)務(wù)顧問、養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)和現(xiàn)金管理等。

　　摩根大通的“一站式服務(wù)”策略取得了重要進(jìn)展：2003年2月，東方航空(600115SH)聘請(qǐng)其為財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)并建立一套全球資金管理體系。“東航”財(cái)務(wù)總監(jiān)羅偉德表示，為更好地掌握聯(lián)合重組帶來的機(jī)遇，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，公司在內(nèi)部財(cái)務(wù)管理及整合方面作了全面調(diào)整，其中引進(jìn)摩根大通設(shè)計(jì)的全球資金管理體系是最重要的舉措。

　　目前，摩根大通在中國市場(chǎng)約有50家企業(yè)客戶，包括“中國石油”、“華能國電”、“南方航空”和“東方航空”等大型上市公司。該行的經(jīng)營模式是與精選的對(duì)象建立深入的業(yè)務(wù)聯(lián)系，為其提供廣泛的服務(wù)，并不急于擴(kuò)大客戶群。

　　雖然摩根大通下屬的JP摩根富林明與華安基金管理公司的合資談判因故未果，但在2002年中國的并購熱潮中，該行小試牛刀，擔(dān)任了“華能國電”價(jià)值5.47億美元的兩項(xiàng)收購項(xiàng)目的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，上述交易被廣泛認(rèn)為是中國電力行業(yè)改革的標(biāo)志性交易之一。此外，摩根大通還協(xié)助“中國聯(lián)通”完成了總額27億美元的9省移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)收購案，并參與了“中石油”收購俄羅斯斯拉夫石油公司的競(jìng)標(biāo)。摩根大通董事總經(jīng)理朱德淼認(rèn)為，電信、基礎(chǔ)設(shè)施、電力、消費(fèi)品、零售、保險(xiǎn)及咨詢等行業(yè)，會(huì)是現(xiàn)在外資通過并購進(jìn)入中國市場(chǎng)的熱點(diǎn)。由于中國企業(yè)間的兼并主要依靠政策指導(dǎo)和撮合，還沒有形成以市場(chǎng)為導(dǎo)向的并購，因此難以判斷并購的熱點(diǎn)行業(yè)。

　　在大中華經(jīng)濟(jì)圈的臺(tái)灣地區(qū)，摩根大通的并購業(yè)務(wù)也大有起色：2002年促成國泰金融控股對(duì)世華聯(lián)合商業(yè)銀行29.8億美元的股票收購；2003年2月，又協(xié)助主要買家“國泰”、“富邦”和“臺(tái)灣大哥大公司”完成了臺(tái)灣有史以來最大一筆商業(yè)交易—總額達(dá)18.8億美元的中華電信股份標(biāo)售案。

　　2002年，摩根大通的中國兼并業(yè)務(wù)共進(jìn)行6筆交易，并購金額排名業(yè)界第5。為在“長城上的賽跑”中后來居上，摩根大通四處招兵買馬，擴(kuò)充中國業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)：2001年，聘請(qǐng)了原“北京控股”副總裁方方和瑞士信貸第一波士頓電信業(yè)務(wù)組的王勵(lì)弘，又從“中金”挖走霍康(Carl Walter)，出任該行中國投行部營運(yùn)總裁；2002年8月，香港投行界著名銀行家梁嘉嶂在“美林”工作了18個(gè)月后，重返摩根大通，同期加入該行的還有里昂證券(CLSA)中國電信研究主管李裕生及東方惠嘉證券(Indosuez W.I. Carr Securities)的中國石化分析師李明；2003年1月，摩根大通任命孟亮為大中華區(qū)并購業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁，直接向亞太區(qū)并購業(yè)務(wù)主管馬宏濤(Todd Marin)匯報(bào)。上海籍的孟亮為耶魯MBA，此前任職于瑞士信貸第一波士頓紐約分行，負(fù)責(zé)媒體與電信公司并購業(yè)務(wù)。

　　2003年3月3日，摩根大通委任李小加為該行中國區(qū)主席及行政總裁。業(yè)界認(rèn)為，此舉是摩根大通加強(qiáng)中國投行業(yè)務(wù)的又一重要舉措。其亞太區(qū)主席白瑞甫(Ralph Parks)表示，李小加將與大中華區(qū)營運(yùn)委員會(huì)主席朱德淼及大中華區(qū)營運(yùn)總裁霍康密切合作，李負(fù)責(zé)投行業(yè)務(wù)，朱繼續(xù)發(fā)展大中華區(qū)的主要客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、拓展策略性方案及其他業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，霍康則負(fù)責(zé)中國區(qū)的日常運(yùn)作。

　　摩根大通在亞太區(qū)其它市場(chǎng)的招募也非常活躍：2002年4月，聘請(qǐng)?jiān)�在“美林”任�?5年的David Schlessinger和“高盛”前科技、傳媒與電信業(yè)(TMT)銀行家Jonathan Back，分別掌管澳大利亞、新西蘭地區(qū)與東南亞的股票資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　2002年7月，摩根大通又從“美林”網(wǎng)羅從事貨幣與債券投資策略分析的亞洲首席經(jīng)濟(jì)師貝爾卓(William Belchere)，出任該行董事總經(jīng)理兼亞洲經(jīng)濟(jì)與政策研究主管。之前，貝爾卓曾在印尼央行擔(dān)任政策顧問。在摩根大通，貝爾卓領(lǐng)銜的研究小組還包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家Keon Lee和鄭杏娟。

　　據(jù)彭博資訊最新統(tǒng)計(jì)，摩根大通在2003年一季度亞洲(日本除外)并購排名中位列榜首。馬宏濤認(rèn)為，隨著企業(yè)本身對(duì)并購認(rèn)識(shí)的不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)規(guī)則、公司治理的改進(jìn)與越來越多的企業(yè)參與，大中華區(qū)并購市場(chǎng)的中長期趨勢(shì)看好。

　　馬宏濤指出，與中國相關(guān)的并購交易中，內(nèi)地企業(yè)會(huì)側(cè)重于自然資源行業(yè)(包括能源業(yè))；而著眼在中國進(jìn)行并購活動(dòng)的跨國公司，則將重點(diǎn)放在制造及消費(fèi)行業(yè)；在國內(nèi)企業(yè)間的并購交易中，以電信行業(yè)的金額尤為巨大。

　　摩根大通預(yù)期，中國未來10年將發(fā)行的股票價(jià)值高達(dá)500億美元，因此該行2002年在亞洲區(qū)裁減約兩成投行人員的情況下，中國業(yè)務(wù)的擴(kuò)展絲毫沒有停步。“逆市擴(kuò)張”清晰地勾勒出該行對(duì)大中華區(qū)投資銀行業(yè)務(wù)的雄心壯志。