一、加大公開市場操作力度

　　一季度公開市場操作經歷兩個階段：第一階段是從元旦后至春節前，主要針對商業銀行季節性的支付流動性需求開展操作，增加基礎貨幣供應。此間人民銀行通過公開市場業務凈投放基礎貨幣454億元。第二階段是從2月8日至3月底，人民銀行通過正回購開展主動性對沖操作，回籠基礎貨幣。針對春節后現金大量回籠，儲蓄存款大量增加，商業銀行頭寸增加

較多，外匯市場供大于求的情況，人民銀行公開市場業務凈回籠基礎貨幣1918億元。一季度人民銀行通過十六次公開市場業務操作,累計回籠基礎貨幣2990億元，累計投放基礎貨幣1526億元，凈回籠基礎貨幣1464億元。同時人民銀行相機使用利率招標和數量招標的方式，一定程度上減緩了貨幣市場短期利率的波動。

　　在制度建設方面，人民銀行增加了公開市場業務交易頻率，從2月27日起，公開市場業務債券交易由每周二開展一次增加為每周二、周四各開展一次；擴大了一級交易商隊伍，目前一級交易商已增加到43家；建立了流動性日報制度，并為開辦自動質押融資業務做好相關準備。與此同時，貨幣市場制度建設也在加強，調整了銀行間債券市場記賬式國債和政策性金融債的上市批準方式，不再進行逐期審批；增加銀行間同業拆借市場成員；進一步推動記賬式國債柜臺交易業務和債券結算代理工作的開展；逐步完善銀行間債券市場的日常監測工作；推動票據市場電子化建設。

　　二、穩步推進利率市場化改革

　　為貫徹落實黨的十六大報告關于“穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置”的精神，一季度，人民銀行進一步加強了我國利率市場化改革規劃和調研工作。初步制定了我國利率市場化改革規劃。根據當前我國經濟金融發展的形勢和今后的發展目標，以及進一步擴大金融市場對外開放的需要，人民銀行將按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。同時對全國十四家主要商業銀行的利率風險管理機制和利率定價機制進行全面評估，掌握我國商業銀行利率管理的制度、手段和能力，為制定下一步改革措施做好充分的準備工作。

　　三、支持經濟結構調整

　　運用多種手段支持農業發展。繼續落實主產區用保護價收購農民糧食的政策，及時安排糧食收購貸款，保證農民種糧的穩定收入。保持人民幣匯率的基本穩定，保護農業和農產品出口，進而提高農村就業和農民收入的增長率。加強支農再貸款管理，提高資金使用效率，支持農村信用社發放農戶小額信用貸款與農戶聯保貸款。到一季度末，農戶小額信用貸款與聯保貸款余額為1358億元，占農業貸款余額的21.2%，比年初增加359億元，占農業貸款增加額的43.5%。發放扶貧貼息開發貸款，扶持貧困地區和貧困農戶。到一季度末，農業銀行扶貧貸款余額為929億元，其中扶貧貼息貸款余額為479億元。

　　積極支持中小企業發展。2月底，根據《中華人民共和國中小企業促進法》，有關部門按照不同行業的職工人數、銷售額或資產總額等指標，制定了新的中小型企業劃分標準。為此，人民銀行及時下發了《中國人民銀行辦公廳關于轉發中小企業標準暫行規定的通知》，要求各金融機構嚴格按照新的中小企業標準作好中小企業貸款統計工作。同時人民銀行會同有關部門繼續協商，研究起草擔保機構、擔保業務以及擔保行業的管理辦法，旨在充分發揮擔保機構的橋梁與紐帶作用，規范擔保業長期健康發展。

　　發展消費信貸，支持擴大內需。完善《個人住房貸款管理辦法》，研究個人住房抵押貸款證券化。到一季度末，個人住房貸款余額為8909億元，比年初增加658億元；個人汽車貸款余額為1350億元，比年初增加200億元。自1999年至2003年3月末，金融機構累計發放助學貸款92.5億元，幫助了150.2萬名困難學生就學；其中發放國家助學貸款37億元，幫助了65萬名困難學生就學。到3月末，助學貸款余額為55.9億元，其中國家助學貸款余額為33.9億元。

　　四、密切監測主要貨幣匯率變化，保持本外幣政策協調

　　一是密切監測國際主要貨幣匯率的變動情況，及時掌握國際外匯市場變動情況。二是深入分析匯率決定因素，通過公開市場操作等措施維護人民幣匯率的基本穩定，同時對外發布有關信息，引導市場預期。三是通過增加企業和居民對外匯供給與需求的靈活性，使外匯市場供求更好地反映經濟的基本狀況。