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中國基金評級的探路者

http://whmsebhyy.com 2003年05月07日 11:31 《經濟》月刊

  盡管中國國內目前還沒有真正意義上的專業基金評級機構,但有一些機構已經涉及基金評級領域,不過都遇到了許多問題。

  深圳懷新企業投資顧問公司

  曾接受某基金公司的委托,對該基金公司的內控機制、業務框架、管理能力和技術水
平等因素做過一次為期三個月的綜合評估,這可能是國內對基金公司最早的評估活動。但由于種種客觀因素的限制,此次評估活動的結果沒能公開發布。

  深圳鵬元資信評估公司

  推出《基金評級》刊物多期,但中國證監會以該公司“尚未獲得中國證監會批準從事證券評估業務的資格,所采用的基金評估方法也存在缺陷,有關做法會誤導投資者”為由,勒令其立即停止基金評級。

  中國銀河證券公司基金研究與評價中心

  杜書明博士定期披露《基金凈值增長率排行榜》,從基金凈值及增長率角度分析基金,對于投資者來說具有一定的參考價值,但局限性顯而易見,單純停留在基金資產凈值上的比較,在某種程度上會誘使基金經理忽視風險的存在而單純追求投資回報,最終損害基金持有人利益。而且基金凈值增長率并不能很好的說明基金未來的走勢。該類型的基金評級還可能會造成基金投資方式雷同、基金經理難以形成自己的投資風格。

  中國誠信信用管理有限公司

  從信用評估角度進行評估,這種方法還存在疑義,在實際運用中其科學性也沒有得到證實。

  比如,中誠信將富國基金管理公司的基本素質評定為“aaa-”,嚴格來講基金管理公司基本素質評級與基金業績評級內涵是不同的,而富國旗下基金的實際業績表現不佳,該評級使投資者難以信服。

  中信證券

  2003年3月份,中信證券推出了中信·基金評級,根據期望效用函數理論創立了中信評級指標,對收益進行風險調整,然后按照風險調整收益的大小對同類基金進行排名,中信·基金評級表包括收益、風險、風險調整收益、評級和升降等5項內容。

  中信證券評級比以往有很大的進步,但依然不夠全面,特別是中信證券作為國內大型券商,不是獨立的基金評級機構,其評級只是作為自身的投資參考。





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